事件：本週（10月21日-10月25日）共有37家公司限售股陸續解禁，合計解禁量33.58億股，解禁市值為306億，較上週解禁市值環比減少82%。解禁市值居前三位的是：天風證券142億、山東黃金53億、能科股份16億。

今天我們一起談談解禁資料，之所以在今日談個股的解禁，原因在於市場今天遠端次新股的下跌力度著實有點大，而且下殺力度比較狠的還在一些行業龍頭股身上。本週資料之所以談到本週資料較上週解禁市值明顯環比減少，是因為上週迎來的是年內最大解禁單週，解禁規模超1600億。

蹊蹺的是上週的千億市值解禁並沒有給市場帶來多大沖擊，反倒是本週頭一個交易日便受到了解禁的衝擊。

天風證券怎麼了？

不得不說，今天的天風證券是“壞孩子”！因為它帶“崩”了一大批跟它有著形同屬性個股。

首先，我們看看天風證券封死跌停板的原因。首發解禁。公告符合解禁條件的值為18.35億股,除去因股權質押、高管禁售等原因無法出售的部分,實際可以在市場出售為18.35億股,佔總股本比例35.42%。這種解禁力度是非常大的，佔了總股本的三分之一以上。限售股解禁對應的是市場中持有的自由流通股的增加，解禁對市場產生衝擊的大小取決於持有人減持的意願是否強烈。如果持有人減持意願較強，解禁後短期股票供給快速增加致使市場下跌。

解禁的物件如果是大批自然人小股東，股價大概率會跌，通常他們獲利已經幾倍以上，一旦要套現那就產生了大的拋壓。天風證券的大股東中有大量的個人投資者，相對於機構投資者來講，個人股東在大幅盈利後拋售的意願更強烈。

另外，天風證券還有一個明顯的特徵：走勢處在歷史高位股。這一點是很要命的。假如兩隻都面臨首發解禁的個股，不同的是一個處在歷史高位，一個處在歷史低位，那麼筆者相信處在高位個股的持有者在解禁之際相比低位個股的股東更願意選擇“逃跑”！

天風證券目前的股價相比發行價已經翻了300%左右，目前如此豐厚的獲利成果，選擇離開的確是明智的選擇。另外還有一個強大的推力在促使大股東離開，這個推開就是券商行業業績的回落以及整個券商行業的蕭條。

在市場大勢趨弱，行業發展前景遇到瓶頸的背景下，不跑才怪！

天風證券的小夥伴們

天風證券一個人跌也就罷了，關鍵是它還帶壞了一大批“小夥伴”！

上圖中用方框圈起來的個股，大家留意一下會發現，都屬於遠端次新個股。有的剛剛過了解禁公佈時間，有的臨近解禁時間。也就是說基本都在首發解禁的時間檔口。

還有一個與天風證券更為相似的一點就是都在高位股，比天風證券更甚的是上圖的個股基本都是在不斷地刷新歷史新高，處於行業龍頭地位的居多。其中醫藥行業的個股居多，它們與天風證券唯一不同之處在於行業週期不同，所以這些個股的下跌更大概率是在創造低吸的機會。

總之，天風證券的下跌給了我們一個啟示：高位的遠端次新儘量迴避，即使它是一個優質個股也先等它解禁公佈後，出現回殺之後在考慮入手。

免責宣告：以上內容僅供參考，不構成具體操作建議，據此操作盈虧自負、風險自擔。