重組新規衝抵16股發行，大盤承壓考驗五週均線

今訊息面上：

【上週五道指大跌255點】道指跌255.68點，跌幅為0.95%，報26770.20點；標普跌11.75點，跌幅為0.39%，報2986.20點；納指跌67.31點，跌幅為0.83%，報8089.54點。黃金期貨跌4.20美元，跌幅0.3%，收於1494.10美元/盎司。原油期貨跌15美分，跌幅0.3%，收於53.78美元/桶。美元指數大跌，收97.11。離岸人民幣升至7.06。上週五和今天，港股和日股均逆勢上漲。

【上週五A股急速下行，主力資金繼續流出】上週五主力資金淨流出273億元，已連續23個交易日淨流出！北向資金結束此前連續6個交易日的淨流入，淨流出金額12.43億元。

【證監會：推進創業板改革並試點註冊制 深化新三板改革】10月20日，證監會副主席李超在“第六屆世界網際網路大會資本市場助力數字經濟創新發展論壇”上表示，引導數字經濟和實體經濟深度融合，推動經濟高品質發展，是時代賦予資本市場的重要使命。證監會將緊緊圍繞“打造一個規範、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場”這個總目標，通過全面深化改革提升服務實體經濟的品質和效率。證監會已制定了全面深化資本市場改革總體方案，下一步將按照“穩中求進、做好協調、能辦快辦”的原則，加快推動落實落地。（證券日報）

【重組新規落地 創業板借殼開閘 】《關於修改〈上市公司重大資產重組管理辦法〉的決定》於18日釋出，自發布之日起施行。主要修改內容體現在五方面。一是取消重組上市認定標準中的“淨利潤”指標。二是進一步縮短“累計首次原則”計算期間。三是推進創業板重組上市改革。四是恢復重組上市配套融資。五是加強重組業績承諾監管。

【人社部：7992億養老金已到賬投資】10月21日，人社部在2019年第三季度新聞釋出會上表示，基金投資運營和監督管理工作穩步推進。截至9月底，已有18個省(區、市)政府與社保基金會簽署基本養老保險基金委託投資合同，合同總金額9660億元，其中7992億元資金已經到賬並開始投資。（中國新聞網）

【17只新股天天打 如此密集新股發行“超級打新周”史上少有】本週五個交易日，A股市場將迎來16只新股的盛大發行場面，其中14只科創板新股，1只創業板新股，1只滬市主機板新股。如此密集新股發行，史上少有！值得注意的是，計劃週四發行的巨頭浙商銀行，頂格有望中得4籤及以上。頂格申購需765萬元市值。10月18日晚間，證監會又核准4家公司的首發申請。交建股份今日上市。本週將有29只個股要解禁，合計解禁市值為290億元。

【發改委迴應外媒質疑中國經濟“嚴重放緩”：沒有任何事實依據】發改委表示，個別外媒質疑中國經濟資料，認為中國經濟是“嚴重放緩”，這是沒有任何事實依據、站不住腳的。以實物量指標為例，今年“十一”黃金週期間，全國鐵路、道路、水路、民航共傳送旅客超5億人次，收費公路交通流量達到3.7億輛；10月1日當天全國鐵路客運量達到1713.3萬人次，重新整理國慶假期單日客運量歷史記錄。前三季度，全社會用電量增長4.4%，其中工業、服務業用電量分別增長3%、8.7%；貨運量增長5.9%，其中鐵路貨運量增長6.1%。這些實物量指標是經濟增長最直接的反映，完全能夠支撐中國經濟總體平穩的判斷。（第一財經）

今上午大盤低開5點，2933點，探底2917點，衝高2938點，午前收2937.88點。上證50，滬深300、上證綜指、深成指、中證500、中小板、創業板分別收0.18%、0.31%、-0.19%、0.22%、-0.19%、0.01%、0.23%。個股漲跌比：502∶920，834∶1230。27股漲停，16股跌停。成交量2340億。

本週市場破天荒地承受16只新股發行，其中14只為科創板，意圖是在11月5日高層出席第二屆進博會時，實現50只新股掛牌，並設立科創板50指數。新股的密集發行，尤其是募集幾百億的新股發行，加劇了A股持續30年的擴容恐懼症。但由於上週網站上已公佈了本週新股的排片表，市場在上週連續大跌4天中，已提前大部消化了這一利空，所以今上午各指數低開高走，表現好於預期。

對週末公佈的《重組新規》，我的解讀是：

第一，這個政策超預期的地方並不是創業板可借殼，而是取消了重組方“淨利潤指標”，並且恢復重組配套融資，以鼓勵重組方的積極性；

第二，這次重組新規鼓勵的優先重組的物件是：最近三年已經更換控股股東的上市公司；

第三，《重組新規》旨在用併購重組的方法，對存量上市公司進行吐故納新、轉型升級的改造，用市場化手段給績差公司提供重生的機會，以提升上市公司整體品質。而不是簡單的“一退了之”。這也同樣是加大直接融資比例的舉措。

第四，證監會頒發的重組新規及實施細則，可以說是中國資本市場建立以來政策最寬鬆、最優惠，最鼓勵的一個重組新規，基本否定了劉士餘2016年搞的“史上最嚴”的重組規定，顯示了易會滿主席的治市新思路，對推動A股的改革，是實質性的長遠利好！

從盤面看，上午科創板全線回撥，次新股大幅殺跌，船舶、貴金屬、券商、汽車、數字貨幣、無人駕駛、工業互聯、天然氣領跌。而銀行、保險板塊護盤堅決，全線上漲。農林牧漁、豬肉概念走強，天山生物、振靜股份漲停，中牧股份、天邦股份、振邦科技、新希望、牧原股份、天科生物、新五豐、傲農生物、溫氏股份等領漲。創業板中的低價重組概念股漲幅居第一版的多數，吉峰科技、利德曼、藍海華騰、天龍光電一字漲停，龍源技術、寶德股份、生源古風等領漲。

上午大盤在下探60日均線2920點後，止跌回升，午前正好收在五週均線2937點之上。下午及未來三日，關注五週均線的得失，以確定市場是否會進入空頭市場。

在市場低迷時，投資者在控制倉位的前提下，追求確定性，成為眼下最穩妥的做法。操作上逢低吸納連續殺跌的、僅20多倍市盈率的高科技股，進博會概念股，臨港新片區概念股等。