1:高德紅外：三季報預增100％-150％

2018年三季度VS2019年三季度（預計）

淨利潤：-600萬VS4400萬－9200萬。同比增長830％-1633％

2019年二季度VS2019年三季度（預計）

淨利潤：1.45億VS4400萬-9200萬。環比下降37％-70％

公司今年營收及利潤同比去年大幅改善，產品毛利率很高。但是公司應收賬款和存貨週轉極慢，說白了就是因為主要和軍隊做生意，結賬難，但關係到位，利潤是夠的。關鍵看有沒有訂單，三季度環比二季度明顯下滑，所以能否持續成疑。

2:江蘇神通：三季報業績預增90％-130％

2018年三季度VS2019年三季度（預計）

淨利潤：2128萬VS2500萬-5000萬。同比增長18％-133％

2019年二季度VS2019年三季度（預計）

淨利潤：4000萬VS2500萬-5000萬。環比增長-37%至25％

產品主營能源、冶金等行業的相關配件，毛利潤率基本能在30％+，相對比較穩定，無論從PB還是PE角度看都位於歷史低位。但是話語權不行，應收賬款大，現金流也不給力，紙上富貴。加之增速比上半年也放緩了，所以屬於一般般。與名字不符，沒見有什麼神通。

3:鬆芝股份：三季報業績預增120％-158％

2018年三季度VS2019年三季度（預計）

淨利潤：-455萬VS1600萬-4000萬。同比增長450％至980％

2019年二季度VS2019年三季度（預計）

淨利潤：3600萬VS1600萬-4000萬。環比二季度增長-56％至11％

公司的主營是汽車空調，全年利潤大幅改善。其實營收並沒有增長，主要的增長來源於毛利率大幅提升，這是好現象。但公司今年上半年17億的營業收入，有15億的應收賬款，有點兒離譜兒。

4:雙塔食品：三季報業績預增130％-180％

2018年三季度VS2019年三季度（預計）

淨利潤：-1706萬VS2000萬-5000萬元。同比增長220％-370％

2019年二季度VS2019年三季度（預計）

淨利潤：5600萬VS2000萬-5000萬。環比增長-180％至-10％。

公司主營是粉絲和食用蛋白，其中食用蛋白毛利潤高達60％。其實公司總體營收幾乎沒有增長，但由於食用蛋白銷量增長，帶動整體利潤改善。

5:探路者：三季報業績預增282％-302％

2018年三季度VS2019年三季度（預計）

淨利潤：118萬VS1500萬-2000萬。同比增長1170％-1600％。

2019年二季度VS2019年三季度（預計）

淨利潤：4100萬元VS1500萬-2000萬元。同比增長-173％至-105％。

公司強化了費用方面的管理，對於毛利率低和不掙錢的旅遊等相關業務，公司縮減了規模，所以公司又開始能掙點兒錢了，但由於前期基數太低，這麼大的增幅含金量也一般，公司扣非之後2019年二季度只有1000萬利潤。因為公司去年虧損，今年好像所做的一切都是為了不被ST。加之公司營收連年大幅度下滑，真不知道還想不想幹了。

6:滬電股份：三季報業績預增108％-134％

2018年三季度VS2019年三季度（預計）

淨利潤：1.86億Vs3.2億-4.2億元。同比增長72％-129％。

2019年二季度VS2019年三季度（預計）

淨利潤：3.15億元VS3.2億-4.2億元。環比增長1％-35％。

滬電是熱門票。主營PCB，與5G和華為高度相關，利潤的增長還在持續，只是節奏逐漸放緩，三季度環比增長已經很一般了。如果今年三季度的業績在3.5億元以下，那麼高高在上的股價會承受不小的壓力。要知道公司去年三季度比去年二季度的業績增長了50％。

總之，真正好的三季報是第三季度的同比、環比都有大幅增長，且明顯好於上半年的資料，哪怕它們整個1-9月可能並不是很理想，但是因為之前半年拖後腿了，第三季度反而扳回一局，這就漂亮了。而那些整個1-9月很出色，但是因為前半年很給力，第三季度反而拖後腿了，那麼就沒什麼亮點了。

再有一點，除了強週期產品（有色金屬等），要注意公司的營收和利潤要同時增長，這樣才是最健康的，能持續的。

最後一點要看公司利潤的增長是否伴隨著應收賬款和存貨的明顯增加；是否伴隨著經營現金流淨額的大幅惡化……以上這些情況都不是好現象。

上面的名單中環比和同比都增長的只有滬電股份，而且滬電三季度環比二季度的增長幅度為1％至35％，遠小於今年二季度環比一季度的增長幅度（是91％），可見滬電錶現最好的是二季度，最具含金量的是半年報。

所以我們別看到某企業預增了百分之幾百就熱血沸騰，一定要拆開看看第三季度含金量如何。

重點提示：有些企業的增長可能是虛的，可能有非經常性損益在內，提升了淨利潤。咱們最終要關注的是扣非之後的真實情況。