作者：首席投資官 丁鵬博士

之前，我為大家分享了如何解決理財所需的資金問題，下面就是工具的選擇了，作為普通的散戶，一個小白，有哪些好的財富管理工具呢？這是大家都非常關心的問題，針對不同的風險偏好，不同的財富管理的目標，金融市場也提供了不同的金融產品供大家使用。

（一）穩健收益、分散投資選擇基金

我們在國內市場可以參與的基金分兩大類，一類叫做公募基金，也就是美國的共同基金，另外一類叫私募基金，也就是美國的對衝基金。這兩種基金的區別只是在於募集方式不同，但是背後的投資邏輯都是一樣，就是專業化團隊加分散化投資。

要選到一個好公司的股票需要的專業知識可以覆蓋巨集觀經濟，會計，財務，數學統計，行為金融學等等，還得對多個特定的行業有相當深入專業的了解。基金投資就簡單很多，以上所有的各種專業知識都讓基金公司的基金經理和研究員去學好了，投資者需要做的事情只有兩個：選人和擇時，或者乾脆買指數基金。

除此之外，公募基金這個福斯化的渠道可以做資產配置：國內的配置可以覆蓋貨幣市場，各種股票，各類債券，未來還會有REITs這類可以去投資高階物業的基金；全球的配置可以通過QDII基金去投資歐美亞太等多種股票指數，債券，房地產，甚至還有大宗商品黃金油氣等。

這一點2016年體現的特別淋漓盡致。大A股從年初開始就跌的慘烈，但是股票不亮黃金亮，黃金基金2016年以來一直很好；二季度開始，東方不亮西方亮，在經歷了英國脫歐之後，歐美股市，特別是香港股市，走出了一波小牛市；所以通過公募基金進行多元化配置，是長期穩健盈利之道。

（二）追求高收益做股票

沃頓商學院的金融學教授Jermy Seigel，對美國自1802年到2016年的每一種資產的長期表現進行了研究，最終結論：所有大類資產中，黃金的長期收益率僅僅高於現金，接近於0，最好的大類資產是股票！

如果1802年投資與股市1美元，214年後的2016年的收益是113.6萬倍；與此對比的是，如果投資與長期債券，收益是1649倍；投資與短期債券，收益是268倍；投資於黃金，收益是2.97倍；如果一直持有美元現金，你的資產將不足原來的1/20。從美國200多年的歷史看，這個結論沒有任何問題，因為股票背後的公司，代表了人類所有的野心和慾望，也代表著人類技術的飛速進步

當然，股票的選擇是非常困難的事情，但是記住：時間能夠衡量價值，價值投資者應該尋找價效比高的公司，而不是天天短線盯著股價波動，一個優秀的上市公司，即便股價短期小幅波動而長期也是向上，價值增長決定價格長期向上。

人生有一種後悔，叫做沒有買騰訊股票。據資料顯示，騰訊自2004年在港股上市，其股價累計漲幅高達389倍。如果2004年用100萬元來買一套一線城市房子，現在這房子價值也翻了10倍，可如果拿這筆錢拿來買騰訊股票，今天這些股票能全款買入40多套房！

（三）想暴富可以做衍生品

假定你窮的只有1萬元，在一週前做出人生最重要的決定有這麼幾個。

買了1萬元的50ETF2月沽2650合約，今天最高坐擁800萬

買了1萬元的50ETF2月沽2700合約，今天最高坐擁1000萬

買了1萬元的50ETF2月沽2750合約，今天最高坐擁1239萬

人生沒有再來一次，機會也沒有就此別過。有人問期權買錯了怎麼辦？買錯了最多就是虧1萬，搏一搏，單車變法拉利，這就是期權的魅力。

這個並不是故事，而是真實發生的，從2018年2月6日到9日，短短的三天之內，50etf2月沽2750暴漲1200多倍，很神奇，不是嗎？這就是期權和期貨這種衍生品的魅力，由於衍生品有做空機制和巨大的槓桿，使得在行情來臨的時候，衍生品的收益遠大於現貨市場，例如從2018/1/3—2018/1/25，上證50從2900最高漲到3170，漲幅9.3%。50ETF購2月2800（實值期權），從0.15最高漲到0.41，漲幅173%多。

有很多交易高手，也正是利用衍生品市場的高槓杆和做空機制，在金融市場賺了很多錢，成就了財富傳奇，例如從600萬做到20億的期貨大咖——“濃湯野人”，他的真名叫做林廣茂。2010年棉花大牛市中，他投入600萬元做多棉花期貨，持倉3萬手，從浮虧60%到頂部平倉，資金翻220倍至13億元。2011年，反手做空棉花期貨，費時9個半月，2萬噸空單賺7億元，一戰成名。

衍生品收益雖然高，但是風險也遠大於股票和基金，哪怕是曾經輝煌的高手，也可能一下子鉅虧，例如號稱中國索羅斯的葛衛東，在2015年的股災中，因為做錯了方向，一天之內損失超過90億，整個市場為之震動。所以對於衍生品交易，非專業人士不可為，我的建議是小賭怡情，不要重倉。

（四）化解黑天鵝風險是保險

有句話，天有不測風雲、人有旦夕禍福。2018年初的時候，我收到以前同事的一條簡訊，向我借錢，說自己在住院缺錢等開刀。我開始以為她手機給盜號了，電話過去聽到果然是她的虛弱的聲音，告訴我突然肚子疼，到了醫院檢查發現胃部有一個大瘤，手術需要一大筆錢，自己和老公的信用卡都已經全部透支到了極限，還差一點。當我將錢轉過去去的時候，從她的謝謝中能感受到那種劫後餘生的欣喜。

她出院後，我問她這次大病對家庭財務有啥影響？她說三年白乾了。我問她為啥不找保險公司報銷？她說社保很多藥不能報，也沒買過商業保險。從她的語氣中可以感覺到對未來的悲觀和失落，本來是意氣風發的年輕人，結果一次大病就使得人生和家庭發生重大變故。所以不要因為自己年輕，就覺得沒有風險，人的一生往往會有不可預知的問題，這就需要保險。

除此之外，保險還可以避稅，中國從1999年開始徵收20%的利息稅，而保險受益人在獲得保險金時不需納稅。國外很多富豪都通過購買高額保險來規避因大量資金和財產滯留所產生的利息稅及遺產稅，國內一些富人也已開始通過購買“富人險”來合理規避遺產稅。

對於那些剁手族來說，壽險是一種強制儲蓄手段，將平時的小錢日積月累，到了年紀老的時候，可以享受到舒適的晚年生活。“窮人買彩票，富人買保險”，一句耳熟能詳的流行語道出了窮人和富人之間的財商。窮人太想改變命運了，總想著“萬一”而不想“一萬”，熱衷於這種“一夜暴富”的賭博，而富人通過保險保障把極端不確定性的風險規避，然後再去積極的投資和開創事業。

（五）財產保護是信託

2017年底，曾經的山西首富李兆會，被上海市第一中級人民法院限制出境，與一筆2.16億元的執行金額有關，這源於其與美錦能源的官司。在此之前，百億企業已破產，李兆會名下沒有可執行資產。

而且僅僅在10年前，27歲的李兆會榮膺山西最年輕首富。2010年胡潤百富排名，李兆會憑藉100億元的財富排在第85位。2013年中國民營企業500強名單中，海鑫鋼鐵以營收165.5億位列184位，為山西省最大民營企業。2010年，29歲的李兆會迎娶影視明星車曉，兩人婚禮場面極盡奢華。但是到了2012年，車曉和李兆會結束了兩年的短暫婚姻，並被傳出李兆會支付了高達3億元的天價離婚費。

中國很多富豪因為偶然的機會驟然而富，卻不知道，打江山難，守江山更難。究其原因自然因為這些富豪自身素質欠佳，還有一個重要的原因，那就是不知道利用信託來保護自己的財產。這方面，國美的黃光裕就是一個正面案例。

2010年5月18日，黃光裕案在北京市第二中級法院一審判決，法院認定黃光裕犯非法經營罪、內幕交易罪、單位行賄罪，三罪並罰，決定執行有期徒刑14年，罰金6億元，沒收財產2億元。當時國美電器所有的廠家得知黃光裕入獄的訊息，紛紛來催賬款，國美集團的資金鍊一下子緊繃起來，一時之間去哪裡找那麼多錢呢？當時黃光裕的夫人杜鵑是一個名副其實的家庭主婦，在這樣的危機時刻，杜鵑挺身而出，她說：“公司需要多少錢，我有！”要知道此時，黃光裕的錢已經完全被凍結了，她哪來這麼大口氣呢，但是，三天後，杜鵑拿出七千萬化解了公司這一波的經濟危機，而且她陸續又拿出了一億三千萬，帶領國美重上正規。原來，杜鵑和丈夫黃光裕有一個約定，黃光裕每年要拿出淨利潤的2%打入杜鵑的個人賬戶，杜鵑就用這部分錢買了信託和保險。沒想到這筆錢在國美生死存亡間，拯救了國美的危機。

很多人對信託的理解只是一個投資工具，這完全就是曲解了，信託最大的作用就是做財產隔離，在出現重大危機的時候，保護財富的有效存在。有關信託的話題，我後面也會單獨開闢一章詳細討論。