大家都知道，在行情較弱的時候，如果大量發行新股，一定是對於市場有著較強的抽血效應。甚至這樣的利空訊息，也會從情緒面上打擊投資者的積極性和做多意願。所以我們可以看到，在每一次行情較弱，處於熊市底部區域的時候，常常會以暫停新股發行，以及放緩新股發行量的方式來維穩市場，從而促使快速走出陰霾。

但是，本週我們可以發現，A股出現了17只新股，每天都能夠打新的“不尋找景象”出現，這就有點讓散戶摸不著頭腦了，到底為何新股發行突然提速，背後有何原因？

我們可以發現，本週的17只新股裡，其實是一個明顯偏向於科創板上市的結構，17只新股裡僅僅只有2只是創業板，1只是主機板的，而其餘的14只上市新股全部都被科創板個股所佔領。

所以，這樣的情況並不算“奇怪”，對於市場的抽血效應其實也並不強。

原因有幾點：

1）科創板的開通人數並不高，其實還不到市場3%的人數。大部分都是以機構，主力為主，所以對於散戶造成的抽血效應並不大。

2）目前外資進入A股的渠道在不斷開放，未來有望看到外資的A股佔比達到10%，所以，資金面上不需要過於擔心。

3）科創板剛上市不久，本來就是需要一個擴張的週期，再加上科創板又是一個註冊制和退市制共同試點的板塊，所以這樣的上市頻率是完全可以接受的。

所以，我們看到本週雖然有17只個股可以申購，但是對於主機板、以及中小創板塊的發行速度依然控制著。那麼背後更多的是在試點科創板註冊制和退市制的一種表現，並不算給予市場更多的壓力，以及造成更大的抽血效應。

二、為什麼散戶害怕ＩＰＯ過量發行？

我們都經歷過IPO過量發行，所導致的抽血，以及股市暴跌陰霾，所以大部分的投資者對於ＩＰＯ的過量發行心有餘悸。

要知道，市場內的做多情緒和資金都是有限的，如果過度發行ＩＰＯ，而沒有一個很好的退市制配合，那麼就會造成垃圾股橫行，炒作風氣蔓延，以及抽血效應劇增的利空。

從資料中我們可以看到，Ａ股每一次的牛市高點確認都是伴隨著一個ipo發行量的高峰，以及融資的高位。

而每一次的IPO暫停，都是出於一個階段性的低位，甚至是一輪熊市的末期。因為只有暫停的ＩＰＯ，才能夠給市場打氣，才能夠釋放利好，鼓舞資金進入股市。

所以我們可以發現，IPO的發行速度和數量對於投資者的主管影響和情緒是非常大的，而散戶投資者又是市場上佔比較大的一部分，那麼間接導致的就是A股的行情強弱。

說得簡單點就是，IPO過量發行，對於市場就是利空；而IPO的暫停發行或者發行頻率較低，則是對於市場有利好作用，鼓勵做多的表現。

就像前面所提到的一樣，科創板所具備的是註冊制和退市制的試點任務，因此高頻率的發行新股有利於測試註冊制和退市制的配合，以及完善，是否合理，有效。並且可以進一步的優化和改善。

而對於主機板和中小創板塊來說，它們沒有一個註冊制和退市制的試點任務，因此ＩＰＯ的過量發行無疑是加重了市場的負擔。

我們可以看到1990年12月，A股成立的時候市場只有“老八股”；

而經過了10年的時間，到了2000年的時候，A股已經有1000多隻股票；

到了2010年，同樣過了10年，A股的上市公司數量突破了2000只；

可是在2016年，僅僅過了6年的時間，A股的上市公司已經達到了3000只；

2018年末期，2019年初期，又僅僅過了3年不到的時間，A股的上市公司數量已經達到了3700只左右。

而這樣的“瘋狂擴張”之後，並沒有給於A股的市值帶來巨大的變化，更沒有給於A股的指數帶來驚天的上揚。十年的時間裡，A股數量增多了，品質卻下降了，指數也僅僅漲了1點。令無數股民寒心。

而問題就是出在沒有良好的退市制度相扶持，幾乎每年都有數百隻個股面臨退市。

我們可以看到美國股市200多年的歷史裡，一直保持著一個高效率的優勝劣汰迴圈，不斷給市場注入優質的公司，吸引投資者買入佈局，做長線價值的配置。

而另一方面，也利用著優越的退市制度，讓垃圾股，較差表現的上市公司離開市場，進行一個淨化。

所以，美國股市才能夠走出10年的牛市行情。

而A股在優勝劣汰這方面顯然有所不足，我們可以看到A股的20多年歲月裡，退市個股的數量並不多，每年的退市率不到1%，基本不超過10~20家。

但是對於上市公司的增速來看，卻以驚人的速度在創新高，所以再這樣沒有優勝劣汰迴圈的體制下，自然是給予市場造成的壓力，給予投資者造成的情緒表現不佳。

因此，當我們認識到問題出在哪裡之後，就需要去解決。

綜上，種種原因來看，其實我們已經明白，現在的“新股提速”並非以前的“新股提速”。因為目前我們需要解決的是一個優勝劣汰的迴圈問題，勢必需要通過科創板的註冊制和退市制試點來完成。

那麼在科創板上的“發行提速”其實是一個完善的試點過程，並不意外，反而是一件好事。只要主機板和中小板上的發行速度得以控制和保持，對於市場的影響是非常小的。

理性看待，A股正在不斷完善，一旦科創板試點成功，那麼中小創和主機板迎來優勝劣汰的良性迴圈也就不遠了。值得期待！！！