2019年9月26日十大機構分析中國股市走勢

1、國泰君安：關注銀行、傳媒、房地產等板塊

週四兩市小幅高開之後震盪分化，在銀行、券商等權重股拉昇的帶動下，滬指第一個小時保持紅盤。然而，好景不長，受到科技股和前期強勢股回撥的拖累，三大指數快速走低，創業板指盤中跌幅超2%。午後，兩市延續早盤弱勢格局。截至收盤，上證綜指收於2929.09點，下跌0.89%，深成指收於9464.84點，下跌2.13%，創業板指收於1623.79點，下跌2.92%。

盤面上，銀行股逆勢拉昇，常熟銀行、寧波銀行、光大銀行、南京銀行等漲幅居前。而其餘大部分板塊和概念出現明顯調整。前期累計較大漲幅的高科技概念，如國產晶片、5G等出現大幅回撥，數字貨幣概念股多數跌幅超9%。另外，豬肉概念、黃金概念股均表現較為慘淡，正邦科技、銀泰資源等跌停。總體而言，市場震盪回落，我們之前在小君解盤中就提示大家適當止盈高科技概念股，近兩日高科技龍頭股回撥較為明顯。短期市場風格或將發生轉變，北向資金近幾日連續流入。從9月20日起，外資集中佈局傳媒和銀行股，近期這兩個板塊的部分個股體現出了較好的防禦性。臨近國慶假期，預計市場交易趨於平淡，操作上建議避免過分殺跌，滬指在2920點附近區域將獲得較強支撐，可以在反彈中適當調倉換股。可以關注今年累計漲幅相對較小的銀行、傳媒、房地產等板塊。

2、中富金石：指數跌破30日均線，短期減倉觀望為宜

週四兩市弱勢下行，成交量較前一日略有放大。盤面上，兩市下跌個股近9成，漲停個股29只，非ST跌停個股超100只。截至收盤，滬指報2929.09，跌0.89%，成交2163億元。深成指報9464.84，跌2.13%，成交3218億元。當日滬深指數均小幅高開，滬指上午基本維持盤跌走勢。午後，指數先是窄幅震盪，隨後再度殺跌，最終滬指以中陰線報收。而深成指走勢基本類似，其最終也以中陰線報收。盤面上看，高位股加速補跌，板塊普遍收綠。具體來說，兩市僅銀行、公用事業兩個板塊成功收陽，其餘板塊全部下跌，其中，電子、軟體、通訊等科技板塊資金出逃最為嚴重。當日指數高開後單邊走低，上證50代表的權重板塊表現相對抗跌，但炒作性題材全面弱化，高位股繼續補跌下行，近期表現過的人氣股華培動力、金奧博等均快速跌停，對市場整體情緒打擊很大。午後，市場弱勢不改，跌停板個股數量進一步擴大，而期指更是在尾盤持續下殺。就後市來說，指數今日跌破30日重要支撐線，同時主流熱點加速調整，以及國慶大假臨近，幾個因素疊加來看，市場在節前很難再有大的表現。但另一方面，我們也要認識到“沒有止跌不漲的市場，也沒有隻漲不跌的市場”，因此節前的一步到位似的大跌，將為節後反彈創造契機。策略上，鑑於市場整體弱勢，建議投資者降低倉位，耐心等待企穩訊號出現。

3、天信投資：小倉位觀望

週四股指雖然受到外圍上漲的刺激一度高開，但是在弱勢的行情下市場開盤後經過短暫震盪後繼續走低，市場又一次上演普跌大戲。整體來看，週四市場高開低走，盤中即使存在權重板塊護盤，尤其是銀行和保險護盤，但是股指依舊我行我素根本沒有受到護盤的影響；盤面上又一次形成普跌，兩市僅有10%左右的個股維持上漲，跌停板個股接近百家，形成多殺多。兩市僅有銀行、供水供氣等極少量板塊保持紅盤；數字貨幣、船舶、豬肉等領跌。週三的收市評論預計週四可能會小幅低開，不過早盤卻是受到外圍大漲的刺激小幅高開，不過開盤後的繼續下行，也符合我們的“市場調整走勢並未結束”的預期。週四市場高開低走之後已經離60日均線和2900點整數關口不遠，大概率上週五市場將會對這兩個支撐進行考驗；樂觀的前提下會考驗一個支撐。市場的走勢依舊是非常明朗的，趨勢形態上來看殺跌已經處於程序之中，並且短週期的MA指標完全拐頭向下，並且技術形態也沒有看到止跌的跡象，因此市場短期內仍以調整走勢為主。具體股指在什麼位置形成止跌，只能從市場接下來存在的支撐位上去判斷，目前滬指的最近的兩個支撐位一個是60日均線的支撐，即2917點，一個是2900點整數關口。兩個支撐能不能撐住，依舊要看市場的殺跌動力來定，週四股指繼續殺跌後，市場的成交量已經放大，並且近百家個股封死跌停，很明顯市場出現了恐慌情緒，演變成了多殺多。一般恐慌性的情緒釋放出來之後，市場將會進入一段時間的止跌過程，即股指經過週三和週四連續兩個交易日的殺跌之後市場即將進入止跌過程。綜合分析認為，經過週三和週四連續兩個交易日的快速下跌之後，市場也是相繼失守多個重要支撐，恐慌的情緒有所釋放，恐慌性情緒釋放之後市場的機會才會慢慢的顯現出來。操作上，建議暫時仍以持續小倉位觀望為主，進可攻退可守！

4、源達投顧：預計大盤指數近期維持震盪調整

今日兩市早盤受外圍影響集體高開，之後再度上演高開低走，前期強勢股集體走弱，軍工、養殖、科技股持續殺跌，區塊鏈概念股大幅分化，銀行、大金融、水泥等權重股小幅拉昇護盤。午後，銀行版塊繼續拉昇。兩市個股跌多漲少。整體來看，市場普跌，情緒低迷。

外圍市場方面，美國三大股指全線收漲，布油收跌，黃金收跌。外部因素對於A股偏暖。國內機會，人臉識別領域相關金融標準將出，近日，央行相關負責人表示，刷臉支付線下已基本具備試點應用的條件，巨頭爭相佈局。相關概念有望獲益。另外，集中停車檢修潮，有機矽減產狀態或將持續。10月國內企業開工下滑，減產、停車操作狀態繼續，預計10月產量縮減以及11月份進入冬季，環保形勢嚴峻，或將繼續“助攻”有機矽市場挺價執行。相關領域或將獲得市場關注。今日兩市早盤受外圍影響集體高開，之後高開低走，上證指數重心仍然呈現不斷下移態勢，開盤後量能不足，指數在跌破20日均線後今日跌破120日均線，各均線有拐頭向下趨勢，日線級別MACD指標死叉，綠柱不斷放大，KDJ指標死叉繼續向下發散，另外創業板殺的比較厲害，預計大盤指數近期維持震盪調整。雖然受到外圍友好情緒的影響，指數實現高開，但隨後還是低位盤整。滬指調整幅度相對偏大，今日科技股主線渙散，銀行板塊普遍上攻，北上資金依然持續流入，對市場信心有一定維護，目前指數調整或是蓄勢階段。我們對於節前的維穩預期是比較強烈的，指數或將有喜人表現。從中線來看，大盤未來趨勢並不悲觀，後市依然看好，四季度或有一波收官行情。在產業週期及巨集觀政策的支撐下，科技成長股將長期向好。熱點方面，距離第二屆中國國際進口博覽會還有不到40天，目前介入時機較好，節後有望成為資金炒作的方向。操作上建議大家規避高位股風險，輕倉參與，逢低佈局。

5、巨豐投顧：預計大盤在國慶節前將維持調整走勢

週四，兩市高開低走，創業板領跌。盤面上，銀行股逆勢上漲；黃金、船舶、航天航空、電子元件、軟體服務、通訊、農牧飼漁等殺跌。題材股方面，豬肉概念、國產軟體、次新股、中船系、國產晶片、ETC、華為概念等重挫。預計大盤在國慶節前將維持調整走勢，短線建議關注績優股和政策利好驅動的投資機會。【訊息面】1、市值逾1100億元財政部劃轉農行工行股權充實社保基金；25日晚間，農業銀行、工商銀行相繼釋出公告稱，該銀行股東財政部將其持有的該行股權的10%一次性劃轉給全國社會保障基金理事會持有。據當日A股收盤價計算，二者合計股權劃轉總價值超過1100億元。分析人士認為，此次劃轉對兩家銀行股價影響不大。2、第三家新設外資控股券商申請獲接收；證監會官網顯示，株式會社大和證券集團總公司的《證券公司設立審批》材料已於日前被證監會接收。記者從接近大和證券人士處了解到，大和證券此次擬與北京國有資本經營管理中心、北京熙誠資本控股有限公司合資新設立證券公司。3、A股主題投資路線圖浮現藍籌不慢主題更快科技行情方興未艾。A股前三季度收官在即，又到了投資者算賬的時候。要談論前三季度的賺錢效應如何，可用“藍籌不慢、主題更快”來概括。貴州茅臺、海天味業、平安銀行等是前者的主要代表，由於其市值夠大，能使大多數參與者賺錢。而後者則更具張力，彈性十足，成為大批翻倍牛股的沃土。業績與題材共舞，成為A股前三季度結構行情的主要寫照。週四，兩市高開低走，創業板領跌。盤面上，銀行股逆勢上漲；黃金、船舶、航天航空、電子元件、軟體服務、通訊、農牧飼漁等殺跌。題材股方面，豬肉概念、國產軟體、次新股、中船系、國產晶片、ETC、華為概念等重挫。銀行板塊強勢拉昇2%：常熟銀行、寧波銀行漲逾7%，西安銀行、南京銀行、光大銀行漲逾4%，張家港行、招商銀行、浦發銀行、蘇州銀行漲逾2%。9月26日，財政部公佈《金融企業財務規則(徵求意見稿)》，劍指金融機構隱藏利潤。天然氣板塊走強：東方環宇、佛燃股份、新疆火炬漲逾5%，貴州燃氣、新天然氣、新疆浩源漲逾3%。

豬肉概念重挫：正邦科技、牧原股份、新希望、天康生物、唐人神跌停，天邦股份、新五豐、傲農生物、大北農跌逾8%。華為概念重挫：春興精工、北方華創、飛榮達跌停，通富微電、泰晶科技、興森科技等跌逾7%。國產軟體重挫：佳發教育、數字認證、四方精創、易聯眾、格爾軟體、航天巨集圖、綠盟科技盤中跌停。巨豐投顧認為，週四金融股繼續護盤，豬肉、科技等強勢股大幅殺跌，大盤跌破30日均線，北上資金繼續淨買入。預計大盤將在國慶節之前窄幅震盪為主，建議關注績優股和政策利好驅動的板塊輪動機會。

6、湘財證券：震盪完畢之後仍是小盤股的天下

今日兩市股指小幅高開，之後持續震盪盤落直至中午收盤；午後股指緩慢回升；盤面熱點：今天只有銀行、供氣供熱紅盤，其他板塊全部翻綠；總體來說：今日市場呈現調整的行情。對市場內部結構的判斷，是我們一直以來倡導的理念，而對盤面的感知力是這種判斷的基礎，投資者要有意識的主動刻意訓練這種能力。而對於昨日盤面的感知，湘財證券樊波在《二八現象能否顛覆主流格局？》一文中做了特別提示：銀行板塊大面積翻紅，而題材股出現較大震盪。針對這種“二類權重股上漲，八類題材股下跌”的現象，我們也給出了非常明確的態度：權重股永遠是用來調節市場的，絕不是投資者擴大盈利的主要方向。因為從歷史來看，權重股A股80%的時間內都沒有太大的表現，而且即便出現上漲，其相同週期內的漲幅也遠遠小於其他題材股。從今日盤面來看，這種二八現象仍在演繹，力度較昨日有明顯增加，銀行股繼續全面翻紅，題材股出現較大跌幅。我們的觀點依然非常明確：漲幅大的科技股震盪回落是正常的，但科技股行情這條主脈絡還將不斷傳遞下去，漲幅大的科技股休息的過程，將有更多低位科技股在調整之後湧現出來。總結一句話：我們在戰略上持續指出的低位原則，在近兩日的市場中顯示出了較好的防守能力，戰術上採取潛伏而非追漲的原則迴避了因大盤巨震帶來的個股悶殺風險。銀行等權重上漲長期來看不可持續，震盪完畢之後仍是小盤股的天下。

7、四川大決策：科技回撥，某隊護盤！

早盤金融、白酒等權重的護盤意願是比較強，但是科技股下跌把市場情緒傷害很大，導致市場出現了大量的恐慌性拋壓以致三大指數均翻綠。回頭一看外資，今日依然是買買買，成熟的資金會克服恐慌性殺跌，外資認準的邏輯主要有：國家加大減稅降費力度，解決企業融資問題等重磅政策陸續出臺；2000億大基金二期落地在即，方向主要是中國本土晶片企業；5G商用開啟，從上游建設到下游運用，都將進入高景氣週期；8月社會融資資料超預期利好，8月份社會用電量增加，並且是第一二三產業在增加用電量，居民生活用電在下降，這兩個經濟資料可看做經濟的先行指標。

8、廣州萬隆：關注車聯網、無人駕駛概念股

昨天外圍股市走出反彈，對今天A股開盤形成了良性刺激，早間多空雙方圍繞120日線展開了反覆爭奪，但隨後多頭力量略有不濟，導致指數目前跌破了120日線的關鍵防線，這條防線的失守不僅有些打擊市場情緒，更讓人擔心後續會不會出現更為極端的行情。畢竟近期在120日線，護盤的意圖是十分明確，早在本週一指數盤中跌破120日線後，立馬就有資金拉起了銀行、保險等權重股進行維穩，還有昨天指數也是岌岌可危之際，銀行、保險再次扛起了護盤大旗，今天又是銀行、保險在維持指數的穩定，這種針對巨無霸行業的連續行動，相信也只有國家隊有這個實力，所以只要國家隊的護盤行動存在，市場就難以出現暴跌的風險。此外，再從近期盤面的具體表現來看，資金出逃的意願體現的也並不明顯，首先，指數連續的調整，都沒有誘發量能成規模的放大；其次，北向資金在調整過程中，頻頻逆勢流入，昨天淨流入了5億，目前淨流入了15億，外資逢低抄底的跡象仍然明顯。最後，目前跌幅較大的普遍是前期漲幅巨大的股票，低位個股的情況相對於較為穩定。所以綜合這些因素來進行現在市場中的主流資金並沒有出逃的意願，只是在利用指數的調整週期，在進行調倉換股高低切換的操作。因此，面對當前的行情，我們廣州萬隆認為，在下週將舉辦國慶70週年的情況下，市場很難逆反性的大跌，指數方面大概率會保持較為穩定的震盪走勢，而隨著指數的震盪，以及資金頻繁的調倉換股，個股分化的情況必然會凸顯，尤其是前期資金扎堆的科技股方面，高位科技股的巨幅波動可能會持續出現，投資者要注意好風險；低位科技股也將有資金逐步注入，投資者可以趁著調整從中挖掘機會。重點可以關注，近期國務院大力推進的“交通強國、智慧交通”戰略，其中的關鍵性的“車聯網、無人駕駛”概念，有望成為資金調倉換股的首選項，所以現在跟隨主流資金中長線低吸潛伏這個方向，或將在節後收穫波段性的大機會！廣州萬隆研究團隊根據資料模型，結合中期驅動因素、市場博弈動態等多維度篩選出車聯網產業鏈的優質標的組合，點選此處便可以報名獲取相關股票資訊。

9、和信投顧：逢低選擇業績增長、股價調整幅度相對較大的股票

週四深滬A股市場繼續下挫，盤中雖然有銀行股的逆市上拉，但科技股及績差股的大幅度跳水，使得最終三大指數均以陰線收盤，從K線組合來看，放量陰線相連且均破位30天平均線顯示階段弱勢。從今日市場表現行業資金流向來看，僅有銀行與燃氣水務出現淨流入，其它板塊全線淨流出且伴隨量能增加。其中，計算機應用、半導體、通訊裝置、計算機裝置、有色金屬等行業資金流出行業前列。此顯示前期熱門股全線退潮，也預示著市場自2733點以來的反彈面臨尾聲。從市場資金淨流入情況來看，東方財富CHOICE資料顯示：當日兩市主力資金淨流出為-378.78億元，淨流出負值持續且較大。如果連續觀察來看,9月以來18個交易日,主力資金淨流出負值佔15日，淨流入僅為3日，顯示有機構資金始終在指標股及科技股表現過程中減持明顯，後續投資者須密切觀察此指標的延續情況。由於國慶假期將至，市場在提前減倉迴避節日期間的風險佔據上風，而從K線組合來看，如果我們將2733至3042一線的反彈，其300點左右的反彈，其回落存在技術因素的策略應對，即調整1/3,1/2,0.618等可作為參考因素,目前跌至三分之一處或有弱反彈出現，但從放量下跌破位重要均線的角度來看，市場或已終結政策因素的反彈，而重新進入到市場博弈。對於今年四季度行情判斷，實際上體現了較大的市場分歧，看空與看多機構均有體現，看多者認為結構性機會仍將體現；看空者卻顯示指數向下調整空間仍有較大空間。這種多空分歧在證券市場是正常的，關鍵是作為投資者面對當前市場需要理性看待，市場品種分化、機構分化或博弈的風險正在加大，在關注結構性機會的同時，另一方面也要重點防範金融風險，如果你很難選擇，則把市場策略的重心集中於量的變化上，股票市場什麼都可能出現，但成交量是難以騙過市場的。總體來看，日K線連陰且破位重要均線，加之放量下跌且伴隨長假將至，因此基本面因素的變化具有不確定性，對於當前市場，投資者須採取謹慎策略為宜。市場策略方面，由於周K線高位下落中，穩健投資者密切觀察市場OBV指標的變化情況，短期宜戰略觀望為主；對於波動短線投資者而言，適量逢低選擇標的三季報業績增長、且股價調整幅度相對較大的品種為宜。

10、中銀國際證券：關注銀行股票

目前銀行板塊穩健的基本面表現以及較低的估值水平將對股價形成支撐，板塊仍然具備防禦性。隨著A股國際化腳步的加快，海外增量資金的持續流入也將利好銀行，建議重視板塊長期配置價值。推薦受益監管壓力緩釋、基本面迎來改善的股份行，如平安銀行，中信銀行；以及基本面保持優異的招商銀行、寧波銀行。