編輯/富途資訊 烏冬

10月25日訊息，港股上市新股登輝控股早盤集合競價時段一度暴漲24500%，升至320港元高位，後迅速回落，截至發稿，跌11.54%，報1.15港元，成交額達7090.69萬港元。

在瞬息萬變的電子金融市場中，交易員必須以迅速的動作進行操作，高強度的工作加上巨大的壓力，使得他有可能出現按錯鍵盤的現象，「烏龍指」屢有發生。

2013年8月16日，所有的股民小夥伴畢生難忘，上午11時05分天量資金殺入，石化雙雄和銀行等眾多權重股均出現大單成交，以致多達59只權重股瞬間封漲停，出現歷史上絕無僅有的「秒殺」行情。上證綜指幾分鐘內攀升百點，暴漲超5%。

後來證實是光大證券在進行ETF申贖套利交易時，因程式錯誤，其所使用的策略交易系統以234億元的巨量資金申購股票，實際成交72.7億元。當天下午開市後，光大證券公司在未披露的情況下賣空股指期貨、賣出ETF對衝風險。同年11月，證監會對光大證券公司做出行政處罰決定，認定其相關行為構成內幕交易，做出罰沒5.2億元的處罰。

今早登輝控股也出現同樣的「烏龍指」，一位以1.056港元成本價買入兩手的投資者賬面瞬間盈利6890.19%，浮盈127.58萬港元。造富神話延續幾分鐘後破滅，該筆320港元的買單並未成交，登輝控股交易恢復正常，繼續下挫，投資者賬面繼續呈現浮虧。

不久後一名投資者在社群發帖承認320元的限價單是其集合競價時段掛出，目的僅僅是為逗大家一樂。不過是否有什麼內情，不得而知，從網上的反饋來看，不少投資者因賬面盈利暴增而興奮不已。

登輝控股是一家總部位於香港的電熱家用電器的製造商和供應商，16至18年營收分別為3.61億元、3.58億元、3.73億元，淨利分別為2,296萬元、4,946萬元、3,803萬元。

值得注意的是，公司主席以及高階管理層合計持股達25%，公眾持股僅為25%，屬於股權高度集中企業。業內人士招股時也曾提示，登輝控股屬市值偏細的新股，預計股價會相當波動。

烏龍指在各國資本市場上常有發生，不過，仍然可以在制度的設計上，想辦法堵塞漏洞。

今年A股市場科創板就推出了一項機制。為了防範放寬漲跌幅限制而導致股價大漲大跌，科創板在連續競價階段引入 「價格籠子」機制，即規定買入申報價格不得高於買入基準價格的102%，賣出申報價格不得低於賣出基準價格的98%，不符合要求的申報將被系統拒絕，不能成交。這項制度將有助於避免出現「烏龍指」。

風險提示：上文所示之作者或者嘉賓的觀點，都有其特定立場，投資決策需建立在獨立思考之上。富途將竭力但卻不能保證以上內容之準確和可靠，亦不會承擔因任何不準確或遺漏而引起的任何損失或損害。