國外:發達國家應用領先，美國佔據半壁江山
民用領域:年均需求近千架，新興國家公益類需求驅動增長
民用直升機主要應用於通用航空領域，具有機動靈活、快速高效等特點，作業專案覆蓋農、林、牧、漁、工業、建築、科研、交通、娛樂等多個領域，應用場景豐富。
通用航空發展總體與經濟水平相關，北美和歐洲是通用航空的發達市場，也是全球直升機最核心的銷售區域，直升機保有量佔比分別達到35%和27%。從具體國家來看，美國在冊數量達到14065架(截至2017年8月)，位居全球第1，其次分別是俄羅斯、加拿大、澳洲和巴西。
從具體通航應用來看，以美國為例，個人娛樂、教學、空中監測以及商務飛行是主要的應用領域，總體呈現消費應用與工業應用發展並重的特點。與之對應，教學、個人娛樂等領域佔比較大使得輕型直升機的需求更大，存量直升機中，輕型佔比達到76%(包括單發和雙發)，重型直升機佔比僅為4%。
從未來需求和發展來看，當前全球直升機年需求量在1000架左右，需求主要受到經濟形勢、原油價格等因素影響。
根據霍尼韋爾報告，其預測2018年至2022年期間全球民用直升機交付量將達4000至4200架，拉丁美洲等新興市場對直升機需求旺盛。從具體需求看來，應急醫療服務、搜救等公益類需求佔比提升，傳統石油和天然氣等工業類需求佔比降低。
從競爭格局來看，目前民用直升機行業市場集中度較高，空客直升機、萊昂納多、貝爾以及西科斯基是全球最主要的直升機供應商，合計市場份額佔比達到81%;其中空客直升機是全球最大的供應商，市場份額達到47%。
軍用領域:美國數量遙遙領先，通用型直升機佔比最大
根據《飛行國際》釋出的《2018全球空中力量》報告，當前全球共有各型軍用直升機20231架，各國直升機的擁有量基本與軍事實力相對應。
美國是全球擁有直升機數量最多的國家，直升機數量達到5427架，佔全球的比列達到27%。從美軍對直升機的具體使用情況來看，陸航部隊是直升機的主要需求者，美國陸軍航空兵擁有直升機3964架，佔比為73%，其次是海軍陸戰隊、海軍以及空軍，佔比分別為13%、10%、3.8%。
從具體機型上看，通用型直升機佔比最大，黑鷹系列直升機總數接近3000架，佔比超過53%;其次是武裝直升機，AH-64D“阿帕奇”武裝直升機的總數量接近800架，佔比為15%;第三是CH-47“支奴幹”運輸直升機的總數量為483架，佔比為9%。
軍用直升機企業主要有西科斯基(美國，現為洛克希德馬丁的子公司)，波音(美國)，貝爾(美國)，空客直升機(法國)，俄羅斯直升機等。軍用市場通常會限制國外企業的參與，市場壁壘較高，市場細分並且內部集中。
美國本土直升機企業較多，但在產品定位上也有差異，波音的優勢產品在於武裝直升機和雙旋翼運輸直升機;洛克希德馬丁的優勢產品在於通用型直升機和重型單旋翼運輸直升機(超級種馬王等)。
中國:軍用數量偏少，民用快速增長軍用:總體數量偏少，缺少重型運輸直升機
當前中國擁有軍用直升機884架，佔全世界軍用直升機的比例為4%，其中陸軍有732架、海軍82架、空軍70架。相對於美軍，中國軍用直升機明顯偏少，總數量不到其1/6;機型結構方面，中國通用型直升機佔比偏低，美國僅黑鷹系列通用型直升機佔比就超過50%，表明美軍直升機的使用任務更加豐富和多樣化;此外，中國運輸直升機重量也偏小，目前最大的直-8系列起飛重量為13噸，美國陸航部隊的主力運輸直升機是23噸的支奴幹，運輸能力方面還存在明顯差距。
中國產化方面，由於中國直升機發展基礎薄弱，早期進口大量直升機，包括俄羅斯進口的米-8、米-17/171、卡-28以及少量美國的黑鷹直升機;進口直升機總數量達到302架，佔比達到34.16%。
行業格局方面，在軍用為主的背景下，中國直升機發展建設主要由航空工業主導，中直股份是國內直升機龍頭，佔據全部軍用直升機市場份額。
民用領域:機隊數量快速增長，消費應用發展偏弱民用領域，截至2017年底，中國在冊直升機數量達到932架。2013至2017年之間，直升機數量複合增速達到16.21%，呈現快速增長的狀態。
民用直升機使用者主要為通用航空公司，規模較大的包括中信海直、上海金匯通航、海直通航等。
從具體應用領域看，中國民用直升機使用者主要為主要應用於偏工業和行業應用領域，消費領域的應用佔比偏低。海上石油、執照培訓、電力巡檢、農林噴灑以及航空護林佔比分別為33%，23%，13%，9%以及5%，合計比例達到83%，空中旅遊佔比僅為9%。
從市場競爭格局來看，當前中國民用直升機以進口為主，羅賓遜、空客直升機以及貝爾是中國民用直升機的主要供應商，三大廠商市場份額超過67%。
中國產直升機製造商主要是中直股份，隨著產品譜系的完善，市場競爭力也在不斷提升。具體機型方面，以中小型直升機為主，數量最多的羅賓遜R44為4座輕型直升機，最大起飛重量約為1噸。
陸、海軍建設加速直升機應用，政策開放助力通航發展。軍用領域，陸軍加速轉型全域機動、立體攻防，陸航部隊重要性顯著提升;海軍艦船大型化、遠洋化發展，直升機功能擴充套件;陸海軍需求共振下，直升機採購加速。
民用領域，低空空域開放持續推進，四川省作為首個低空空域管理改革試點省份，已開始探索非管制低空自主飛行，政策助力下，通航領域發展加速，直升機作為主要通用航空裝備，充分受益。（報告來源：國海證券）