現代社會，其實就是一個“貨幣與物質”相互交換的時代，你給別人貨幣，別人給你商品，只有二者相互適應，才能維持整個市場良性平衡。

物質和貨幣呈現出相互適應的關係，一旦二者出現不均衡性，那就可能產生問題，有時候帶來的甚至是“全球性的波動”。

物質和貨幣的關係，可以比作是機體和血液的關係：

社會上所有的物質，咱們可以看作是人體的五臟六腑等器官，包括心臟、肝臟、胃、大腦、胳臂、大腿等。那麼維持人體各項機體正常運轉的東西就是血液，血液日日夜夜、無時無刻不在運轉，把吸收到的養分輸送到人體的所有器官當中去，進而保障人體心臟、肝臟、胃、大腦等機體的正常運轉。

一旦血液運行過快、輸送的養分過多，那就很有可能導致機體養分過於充足，進而產生脂肪堆積、身體發胖等負面效應；同樣的道理，如果血液運行過慢、輸送的養分不足，那就可能導致機體運行能量不足，進而出現頭暈目眩、甚至會昏倒。

在商品流通的各行各業，貨幣供給和物質供給同樣需要保持相平衡的關係，一旦物質過多，不僅會造成浪費、而且會讓價格出現過度下行，進而產生通縮的可能；相反地，如果貨幣供給過度，則會導致手中的錢越來越不值錢，進而讓物質的價格快速上升，產生大量的泡沫。

經濟學家查爾斯P金德爾伯格在其著述《查爾斯·P·金德爾伯格談什麼是泡沫經濟》中對泡沫做出了專業的解釋，查爾斯P金德爾伯格指出，如果一個行業的產品價格上浮過快，就會吸引來很多購買者，再度推動產品價格上漲，經過幾個輪迴的上漲，產品就會產生金融化屬性，當這件產品的價格漲到一般購買者無力承擔的時候，泡沫就出現了。（當然，貨幣過多，同樣會導致價格虛高）

2021年至2022年，全球正在上演一幕資產泡沫化的情況，隨著世界性的“貨幣增發潮”到來，各國資本都進入了新一輪的狂歡季。世界主流國家都開啟了新一輪的“貨幣超發+降準降息”新週期。

每一次的“貨幣增加和減少”，都是一次世界性財富大收割行為，這一點其實不難理解：

Z國在與U國的長期貿易中，始終產生大量的順差，累計高達1萬億。在世界國家與國家的結算中，最根本的是“黃金”，不過由於現階段各國結算都是以U元為單位，那麼U元就具有了操作的可能性。

藉助於2022年提振經濟的契機，U國印刷了1萬億的紙幣，然後運給Z國。可以看出，U國沒有給Z國任何有價值的產品，而是憑藉著一船花花綠綠的紙，就拿走了他們幾十年來辛辛苦苦用鞋子、衣服、打火機、煤炭等積攢下來的外匯儲備。

這其實就是“一次收割”。

當然了，大家都不會坐以待斃，你發鈔票，我也發，相互對沖。

據不完全統計，2021年至2022年，全球超過90%以上的國家推行了寬鬆化的貨幣政策，基本上都開啟了塵封多年的印鈔機。

日本首先開始印鈔票，在當年的發展方案中，直接向市場釋放出高達73.6萬億日元的資金，按照匯率兌換人民幣達4.4萬億元；

美國曆來都是資本使用的高手，直接發了1.9萬億美元（兌換人民幣12.3萬億）的GDP刺激計劃，還對失業人員補貼300美元/周。

以德國、法國、意大利等為主導的歐盟當然也不會平白無故接受輸入性貨幣影響，為了對沖美元、日元的增加，歐盟先後發出1.85萬億歐元的貨幣，兌換人民幣達到3.87萬億元。

正是在這個背景下，大家紛紛把目光重新鎖定到了房地產上。

公開數據顯示，當前全球房產中，出現上漲的達到了89%以上，炒房客們紛紛蠢蠢欲動，感覺自己看到了新的“財富增長新機會”。然而，經濟學家馬光遠發出警示：泡沫盛宴終會破滅，這將是唯一的結局！

獨立經濟學家馬光遠指出“在全球經濟遭遇重創之後，全球的資本市場、大宗商品和房價卻再創歷史新高。這本身很荒唐。每個人都知道，這種沒有任何支撐的市場最終會以崩盤而告終，但大家似乎誰都不願意接受這種結果。” 股市也好，房市也好，其實都是驚弓之鳥。這個世界上所有的事情都早在暗中標好了價格，享受泡沫的盛宴，就必須承擔泡沫破滅的痛苦，這是一個不可能拆分的套餐。沒有任何支撐的股市和房市，最終一天會以暴跌而告終，誰都知道這個道理，但誰都不願意去說破。

現在釋放出來的天量貨幣導致的資產價格泡沫，並沒有產生什麼新的經濟理論和貨幣理論，那只是經濟學家自我安慰的方式。這個泡沫最終會以驚人的方式破滅，除此之外，我看不到第二種軟著陸的可能。

引用自：《馬光遠：現在是全球股市和房價最脆弱的時候》。

總結一下馬光遠的話，結論只有一個：這一場泡沫盛宴沒有任何支撐，終會以崩盤而告終！