大家好！最近國內新冠疫苗研發又有好訊息！國內共有5支新冠病毒疫苗已進入Ⅲ期臨床試驗，意味著不久就可以上市了。今天就和大家來聊聊一家國內新冠疫苗研發的熱門公司------康泰生物。

康泰生物的產品與我們每個人都息息相關，就是疫苗，相信很多人小時候都打過。。。應該說疫苗是個非常偉大的發明，預防乃至消滅了很多疾病，比如天花、霍亂等等。公司研發和生產包括乙肝疫苗、麻疹疫苗和肺炎疫苗等多種疫苗。此次疫情以來，公司也積極進行新冠疫苗研發，目前將開展Ⅲ期臨床試驗。

公司亮點：

以公司的傳統疫苗業務來看，中國的人均疫苗的消費水平仍遠低於發達國家，未來仍有較大的增長空間。公司2019年是過去幾年利潤最高的年份，也只盈利了大約5.7億元，雖然過去幾年公司收入增速較快，但個人感覺單靠傳統疫苗很難撐起目前一千多億的市值，公司的主要看點還是在新冠疫苗。

以目前國內的採購價來估計，國內新冠疫苗的市場大概就有兩三千億的規模，而本次疫情是全球性，海外的需求量也會是巨大的。當然歐美有自己研發的疫苗，估計是不太需要進口的，需求主要來自於發展中國家。此外，根據業內專家預計新冠病毒很可能會和流感病毒一樣長期存在、甚至變異，因此疫苗的需求應該也是長期性的。

公司的核心競爭力在於研發優勢。公司是我國疫苗研發平臺最豐富的企業之一，在聯合疫苗研發上具有領先優勢，而聯合疫苗是未來的發展趨勢。公司目前有30餘項在研專案，未來隨著產業化落地，可以使產品線更加豐富。

公司研發的新冠疫苗將在馬來西亞開展III期臨床試驗，一般來說，III期臨床試驗通過後就可以上市了，明年的業績大幅增長應該是比較確定性的。當然目前一千多億的估值也並不便宜。

結論

此次疫情將會極大提升人們對健康和疫苗的重視，未來不管是傳統疫苗還是新冠疫苗，行業的增長空間都非常廣闊。公司在疫苗研發上相比國內同行更有優勢，看好公司未來的長期發展，但公司目前的估值很難說有多少安全邊際。

（重要宣告：文中觀點僅供學習交流使用，不作為投資建議。）