來到一年的聖誕節前夕，意味時間也接近一年的尾聲，英國收到脫歐貿易協議的大禮，而阿里則收到立案調查的“大禮”，市場態度有喜有悲，但是實際上背後還有更多的耐人尋味的發展。

英國與歐盟敲定貿易協議

在過去兩年當中，世界經濟存在兩大不確定性：一是英國無協議脫歐，二是特朗普主導的全球貿易戰。隨著英國脫歐後貿易協議達成，意味著英國已經排除了無協議脫歐的可能性。

若特朗普下臺之後，拜登主導的全球貿易格局得以重塑，讓全球經濟發展的預期更為明晰，則意味著全球兩大不確性將消失。這對於正在經歷新冠疫情的地球來說，無疑是一大幸事。

在平安夜，也是距離脫歐談判限期不足一週的時間點，英國迎來了最好的聖誕禮物，英國脫歐後貿易協議已達成，這筆交易涵蓋了2019年價值6680億英鎊的貿易。這無疑是英國“脫歐”程序中的一個重要里程碑，意味英國終於結束4年多的脫歐長跑。

用英國首相約翰遜的話來說，這份協議將兌現在2016年公投期間以及去年其大選中向英國公眾的保證，英國收回了對金錢、邊界、法律、貿易和捕魚水域的控制權。同時，這項協議還保證英國不受歐洲法院的管轄。

為什麼談判可如此“順利”，畢竟今年英國與歐盟的談判已經不下10輪，但每次談判期間，雙方態度消極並一直未能解決三大難點，即漁業問題、公平競爭環境和履約管理。

而且在平安夜之前，市場都還在擔憂英國會無協議脫歐，且該預感也在不斷增強。最終可達成協議，相信很大原因還是英國有所表態。

我們之前在談論英國脫歐問題上指出，英國方若能作出適當讓步，可讓談判更快取得好的結果，而事實上，英國此前曾多次設下達成協議的期限來“逼”歐盟讓步，但歐盟態度強硬未有退讓，而隨著過渡期即將結束，民意壓力也驅使英國政府與歐盟達成協議。

而且英國疫情突然失控也引發更大市場風險，談判陷入僵局只會削弱民眾對政府的支援率，因此在政治籌碼的權衡下，英國政府作出讓步也是非常容易理解。

在脫歐協議訊息傳出後，英鎊兌美元重新整理五個交易日高位1.3619，距離2018年5月來高點1.3624不遠。但隨著脫歐訊息的公佈，英鎊反而短線出現跳水行情，不過後期仍處於相對高位。

分析指出，若協議在12月24日達成，英鎊可能再度上漲，英鎊兌美元可能升至1.37-1.40，但考慮到倉位枯竭現象如此普遍，英鎊目前大幅上漲指向1.45的機率不大，反倒歐元兌英鎊可能跌破0.90指向0.88，但跌至0.85的機率似乎不大。

阿里也收“大禮”，但情緒低落

聖誕節前夕，阿里巴巴也收到了市場監管總局帶來的“大禮包”，總局依法對阿里巴巴集團控股有限公司實施“二選一”等涉嫌壟斷行為立案調查。

螞蟻方面，也接到中國人民銀行、中國銀保監會、中國證監會、國家外匯管理局近日約談的通知，以督促指導集團按照市場化、法治化原則，落實金融監管、公平競爭和保護消費者合法權益等要求，規範金融業務經營與發展。

受到此訊息影響，阿里股價大幅下挫，隨後港股也跟著跌勢下挫。

所謂的"二選一"指的是商家必須在兩個平臺中選擇一個。比如，如果商家想在天貓入駐，那就不可在京東或其他平臺上同時存在。本應該是消費者的權利，但阿里巴巴卻將此權利搶奪到了自己手上。

實際上，阿里"二選一"的問題，已經不僅僅只是企業經營的問題，它已經觸碰到了某些底線。針對這次調查立案，官媒稱，這是我國在網際網路領域加強反壟斷監管的一項重要舉措。

實際上，關於反壟斷，早在11月10日，市場監管總局官網就《關於平臺經濟領域的反壟斷指南（徵求意見稿）》公開徵求意見。還召集了阿里、騰訊、美團、拼多多等20多家網際網路巨頭開會。

在徵求意見中，明確提到了曾多次成為焦點的“二選一“現象如何反壟斷，這裡毫無疑問指向阿里巴巴。從阿里的市場份額，以及“二選一”的操作，必定是違反了反壟斷法。

另外在本月中，一則處罰通知讓阿里巴巴被推上風口浪尖，根據《反壟斷法》，阿里巴巴、閱文集團等三家公司在收購公司時均未依法申報分別被處以50萬元人民幣的行政處罰。

阿里系屢次被監管部門拿來“開刀”，是因其作為網際網路龍頭，對其的處罰更具標誌性和阻嚇性，為市場帶來一個訊號，對於網際網路巨頭的壟斷行為，將會隨時面臨監管和處罰。

螞蟻集團在臨近上市之際，中國人民銀行、中國銀保監會、中國證監會、國家外匯管理局對其進行約談，約談後的結果，螞蟻決定暫緩公司的A股於科創板上市。

因此，同時進行的H股於香港聯合交易所有限公司主機板上市亦將暫緩。從中可得知，約談內容會要求金融集團更公開和規範，導致上市條件發生變化。

在首次約談1個多月後，金融監管部門將再次約談螞蟻集團，隨後包括支付寶等各大品牌的金融網際網路存款產品都紛紛落架，以前的“灰色地帶”將要被納入金融監管範圍，淨化這片土地。

雖然這份“大禮”對阿里來說，畢竟監管部門幾招“組合拳”下來，阿里的市值也受到很明顯的打擊，不過這一關阿里早晚都是要過的，而早比晚好。

喜不一定好，悲也不一定壞

英國在自己設定的限期制約下，被民意驅使達成的貿易協議，其實更似一份為了避免在疫情環境下無協議脫歐而催生出的“臨時協議”。

如果沒有時間限期，相信這份協議不會在這個時間點出現，英國和歐盟將繼續談判下去，也繼續在僵局中掙扎。這一點在貿易協議達成後，市場投資者的情緒冷淡便可知悉。

其中重要的一點是，漁業問題中，協議歐盟在英國水域捕獲的25%的漁獲將被送回英國，換來5.5年內能進入英國水域的條件。英國出乎意料的作出極大讓步，但是設下5年半的有效期，為後面談判留下籌碼，而漁業讓步也換來了零關稅的權利，表面上是一個不錯的交易。

但是，協議還需要英國議會表決透過才可生效，之前特蕾莎梅在談判時，也是始終無法透過投票這一關，現在約翰遜也要經歷這樣的考驗。

有訊息指出，脫歐程序遠沒有結束，英國和歐盟未來可能就協議的部分內容重新談判，歐盟委員會將在2月28日之前暫時實施貿易協議。雙方可以就爭議對彼此徵收關稅，甚至可以因爭議而被終止。

不確定性仍然不能完全消滅，畢竟英國是一個意外性十足的國家。

阿里系被監管部門多番“為難”，很多人都看到不好的一面。恰恰相反，龍頭企業被調查監管，真正體現了真正意義上現代經濟的公平競爭，這是一標誌性事件，說明我們的體系在成熟。

此次立案調查，並不意味著國家對平臺經濟鼓勵、支援的態度有所改變，恰恰是為了更好規範和發展平臺經濟，引導、促進其健康發展。以期為中國經濟高質量發展做出更大貢獻。相信透過加強反壟斷監管，能夠消除影響平臺經濟健康發展的障礙，平臺經濟也將迎來更好的發展環境。

監管部門對螞蟻的2次約談，也表明規範平臺經濟發展已刻不容緩，也再次表明監管部門加強監管、促進平臺經濟健康發展的嚴肅態度和堅定決心。約談是為了更好行業發展。

壟斷現象受到控制，才容易出現更多優秀的小企業，監管得到完善，投資者才有信心入市，從長期來看，這是對網際網路行業和科技行業的一次真正利好開端。