大家好，我是勇談。2月26日，第十三屆全國人大常委會第二十四次會議審議通過了刑法修正案（十一）。修正案大幅提高欺詐發行、信披造假等犯罪的刑罰力度。自2021年3月1日起施行。此次刑法修正案通過後直接提高了對證券犯罪的刑法力度，毫無疑問#新刑法修正案可淨化資本市場#資本市場的淨化也必須透過行政、刑事、民事等多維度打擊才行。

國內資本市場亂象，比如：財務造假、信披造假等亂象頻出的很大部分原因就在於現有法律處罰力度過輕，現代資本市場的健康發展必須建立在嚴刑峻法的基礎上

此次刑法修正案最大的亮點就在於從3個層面淨化資本市場環境，罰金上限也大幅上調或者取消限制，強化了對控股股東、實際控制人等“關鍵少數”的刑事責任追究，提高了“看門人”的違法成本；可以說這種三管齊下的方式，對於快速淨化資本市場會起到立竿見影的效果。唯一的遺憾就在於施行的時間有點遲。

資本市場

給予緩衝期是我國新法、新規出臺的慣例，此次刑法修正案從2021年3月1日開始實施其實已經算是給予資本市場一定的緩衝時間了。根據證監會對於上市企業的要求，要定期公佈財報2021年3月份也基本上是各個上市企業公佈年報的時候了（上市公司年報披露時間是1月1日-4月30日），相信今年各大上市公司在公佈年報的時候會謹慎的多，燒腦的多。畢竟2021年對於信披和財務造假處罰力度已經到了史上最高，各個上市企業在公佈財務和年度報告的時候需要好好掂量下了。嚴刑峻法下2021年國內資本市場亂象註定會有所改觀，只不過不知道國內股市能否經得起這次“真實考驗”。2019年證監會共下發了136份行政處罰書，其中內幕交易和信披違規是“重災區”，毫無疑問在刑法修正案通過後2021年的信披等違規行為會大幅減少，只不過我們的股市能否經得起這樣的“考驗”？我是有疑慮的。新的刑法修正案基本就一面“照妖鏡”，目前A、B股上市企業中到底有多少能夠經得起考驗？這個是存疑的。現代資本市場必須建立在嚴刑峻法基礎上這毋庸置疑，過去較長一段時間我們沒有這樣做的根本還是沒有“自信”。一方面是因為對於資本市場的不熟悉，另一方面是因為制度建設方面的落後。一方面想要發展資本市場，一方面害怕管的太死發展不起來，這種矛盾的心理是我們資本市場發展到今天為止仍然讓人感覺到不滿意的原因。此次刑法修正案通過後，基本已經確立了我們的資本市場要走嚴刑峻法這條路。資本市場說到底還是要為經濟服務的，企業上市的根本原因就是為了融資取得更好發展，而不是簡單的為了“圈錢”，資本市場一直被寄予厚望也被國家各種“寵愛”，幾年的股市改革後我們有了一定的自信對資本市場“下手”

資本市場是一個資訊交融的市場，也是一個資金博弈場，不過這種資訊流通和交易需要在框架內，必須合規。資本市場亂象頻出的原因其實就是在於前期規矩沒有立好。到目前為止國家花費巨大力氣和精力給予“寵愛”的兩個行業，房地產業和金融業的發展都讓人大跌眼鏡。行業的培育有時候真的跟“養孩子”有點類似“棍棒底下才能出孝子”。

資本市場

資本市場的出現本身就是為了經濟建設服務的，無序的資本市場很容易成為“圈錢”的場所，從而滋生各種亂象，幾年的股市改革我們積累了大量的經驗和根基，這也是我們敢對於資本市場“下手”的關鍵。根據前段時間證監會副主席閻慶民在“2020年中國金融學會學術年會”時的透露的資訊來看，目前中國上市公司已經達到4100家，位列全球第三。擁有足夠的基數是我們敢於對資本市場“下手”的關鍵。資本市場要想健康必須是一個流動的市場，有進有出才是正解，擁有4100多家基數的情況下，面對持續不斷的企業遞交上市申請，對於現有上市企業進行嚴管就成為必然。整體來看國內資本市場還是屬於典型的“大而不強”，上市數量位列全球第三，但是總市值卻要低得多。2019年底，滬深兩市市值總計61.6萬億，佔GDP的60%左右；美國股市總市值卻高達38萬億美元，佔GDP總量約166%！這個是我國股市的現實情況，數量不少，其中不少都是在“混”！真正能夠讓人記住的也就那麼幾家。從行政、刑事、民事等多維度對證券違法行為的打擊已經形成，2021年的股市會迎來一場風雨，不過相信風雨後會是彩虹，主營業務業績應該成為判斷股票走勢的主要標準，”黑五類“上市企業的好日子到頭了

從理論上來說一家企業股票走勢毫無疑問是建立在業績基礎上的，從資本市場融資後取得的成績越多自然受到股民和股東認可的機率就越大。主營業務業績應該成為一家上市企業股票走勢的主要標準而不是其他。

資本市場改革