前幾年，西方一直鼓吹“印度經濟超越中國”成為“高速增長”代名詞。印度人甚至自己都信了，民族自信心爆棚，其中的“代表作”就是孟買市長宣稱“印度再不努力會被中國趕超”的神論，以及印度總理莫迪的“成為5萬億美元規模經濟體”的豪言。

不過最近，印度經濟開始陷入尷尬的“降速”。一些研究表明，造成印度經濟“降速”的主要原因是印度的美元債務過度膨脹，以至於國家外匯儲備遠不足以填補債務。

印度空軍摔飛機的背後是工業體系薄弱

當地時間10月4日，印度央行宣佈下調利率25個基點至5.15%，這是印度央行今年第5次降息。可即使印度央行如此“放水”，印度經濟依然沒有起色。今年第二季度增速僅為5%，連續5個季度放緩。

對於印度經濟突然放緩的原因，許多專家認為與其經濟增長模式有關。前幾年的高速增長是建立在高額美元債務基礎上，大量美元“熱錢”進入印度，一舉刺激起印度經濟。截至今年上半年，印度外債總額5574億美元。相對應的是，印度卻沒有足夠美元儲備來償付外債，其外債規模是外匯儲備的130%。

現在美元本身隨著美國經濟的不確定性增加，而風險漸增，印度經濟自然受到衝擊。

與此同時，華爾街商品大王吉姆·羅傑斯不久前在接受新加坡媒體電話採訪時表示，2014年5月之前，他在印度有投資和股票，但自那以後，他在印度沒有任何投資。這番言論

無疑進一步重創印度經濟形象，越來越多的“熱錢”選擇退出印度。

實際上，債務問題只是印度經濟問題的一小部分，印度真正面臨的大難題是沒有獨立工業體系。數年前，當中國還在為推廣“三金工程”努力時印度就已經宣佈製造出自己的晶片。可現在，當中國5G技術開始走向世界時，印度卻連一家像樣網際網路公司都沒有，而造成這種尷尬的直接原因是印度工業體系過於依賴歐美髮達國家技術。

印度經濟陷入“減速”尷尬

和中國不同，印度工業採取代工形式引進發達國家生產線後就將之認定為“中國產”，不去努力消化技術並建立完善產業鏈。從印度晶片產業就可以看出，製造技術來源於發達國家，主要製造材料都需要進口，唯一可以證明“印度製造”的只是最後貼一個商標。

除關鍵技術缺乏外，產業鏈不完整也困擾著印度。如印度空軍經常被人嘲笑的就是“摔飛機”，無論多麼先進飛機，只要到印度人手裡都會摔。在這背後是印度整個航空工業的落後——所有被摔飛機都被印度斯坦航空公司維修過。可這家公司不僅缺乏足夠技術過硬的基層技術人員，甚至連維護飛機所需要的特種材料都需要進口。

這種情況下，不要說保證飛機不摔，就是保證飛機能飛都很困難。所以未來，如何夯實基礎工業才是印度亟需解決的主要問題。