劉曉博 劉曉博說財經

每到大危機的時候，除了藥品、防護品外，人們一般搶兩種東西：硬通貨和糧食。

上週一度出現的“美元黑洞”現象，就是因為全球主要國家、大企業都在搶美元現金，最終導致了美聯儲“無限量印鈔”。

錢的問題好解決，不夠了讓美聯儲“印”就可以了。但糧食問題就完全不同了，這是要種植、收穫、儲存和運輸的，它無法被“印刷”出來。所以，大災之年往往出現糧食緊缺。

事實上，已經有一批產量國收進了出口管制。

比如農業大國——哈薩克已禁止小麥、胡蘿蔔、糖和馬鈴薯等產品出口；塞爾維亞停止葵花籽油等貨品出口，並會每週檢討禁令中的產品清單；越南自3月24日起暫停大米出口。

因為接下來，你不知道會發生什麼。如果疫情在農業大國失控，糧食的種植、收穫會錯過最佳時機，造成減產。更何況，目前蝗災還在西亞、南亞等地擴散，疫情中人類有能力抵禦蝗災嗎？沒有人能確保。

即便糧食沒有減產，能被及時運輸嗎？現在全球運輸體系基本癱瘓，客運斷崖式下跌，貨運能不能100%保證？

最悲觀的預測是，2020年全球糧食會有顯著的減產。即便是中性的預測也認為，民間囤貨、政府搶購會造成全球糧價飆升，“戰時配給”這種制度會在很多國家重出江湖。

一些糧食進口國已經開始未雨綢繆，比如阿爾及利亞、土耳其等主要小麥進口國已經發布了新的招標書，而摩洛哥則暫停徵收小麥進口關稅到6月中旬。這些措施，都是為了“搶糧食”。

事實上，一些糧食品種的期貨已經開始上漲，糧食股也開始躍躍欲試。

上圖是大連商品交易所上市的黃大豆期貨品種的走勢，可謂牛氣沖天。

上圖是美國小麥期貨的走勢，最近也在上漲。

上圖是美國黃豆粉期貨的走勢，跟道瓊斯指數走勢顯然不在一個季節。

上圖是A股裡金健米業的走勢。

上圖是A股裡北大荒的走勢。

可以看出，糧食問題已經真真切切地反映在期貨市場和股市裡了。

那麼問題來了：中國的糧食安全目前處於什麼狀態，我們的糧食夠吃嗎？未來會有哪些問題？

根據2019年10月中國官方釋出的《中國的糧食安全》白皮書，中國基本實現了“穀物自給”。這裡的“穀物”，主要是指稻穀、小麥，也就是中國人的主食。中國穀物自給率超過95%。

中國目前“淨進口”的最大宗農產品是大豆，自給率不到25%，超過75%要進口。但在稻穀和小麥上，進口率不到6%。

比如在2018年，中國進口糧食共計1.15億噸，其中8800萬噸是大豆。

中國為什麼要進口這麼多大豆？說到底，還是因為耕地不足。中國雖然國土面積非常大，但人均耕地面積不到全球平均值的一半，在全球近30個5000萬以上人口國家裡倒數第三。如果跟美國相比，差距就更加明顯，中國人均耕地面積只有美國的八分之一左右。

有統計顯示，如果中國要實現全部糧食（包括大豆）自給自足，需要把目前農村全部宅基地都變成耕地才行。所以，中國戰略性“放棄”了大豆的生產，主要依賴進口，而保全其他品種的基本自給。

大豆主要用來榨油、做飼料，說白了主要是給中國人（通過飼養業）換取肉類、油類。

所以，如果疫情造成全球農產品貿易中斷，對中中國產生的最極端情況是肉類變得稀缺，口糧沒有問題。到了必要的時候，國家可以實施配給制來度過難關。這種情況發生的機率，其實不太高。

第二，雖然中國糧食自給率不算低，但也不算高。作為一個人口大國，需要未雨綢繆，提前佈局。

截至2018年末，中國有標準糧食倉房倉容6.7億噸，簡易倉容2.4億噸，一共可以儲存糧食9.1億噸。

而2019年中國糧食總產量為6.638億噸（13277億斤），也就是說我們可以儲存將近一年半的糧食，充實好庫存是非常重要的。如果倉庫裝滿，完全可以保障中國度過難關。

上圖：中國糧食進口的洲際分佈。

但中國的總糧食自給率畢竟不到90%，大豆是最大的軟肋，關係到肉類和油類的供應。中國需要未雨綢繆，可以考慮馬上從美國、巴西大量進口糧食，儲存起來。中美去年的博弈中，美國出現了很多糧食庫存，現在正好買回來。

上圖是中國主要省份的糧食產量排序，可以看出東北三省是非常重要的糧倉。雖然東北三省經濟地位下降了，但在中國糧食安全上仍將長期發揮重要作用。

此外，河南、山東、安徽、河北、江蘇、四川都是產糧大省。湖南湖北雖然排序仍然靠前，但的確已經不再是“湖廣熟、天下足”的那個時代了。至於廣東，由於擁有近1.2億人口（實際可能在1.5億左右），是糧食“逆差量”最大的省份。

上圖是經濟學人智庫公佈的《2018全球糧食安全指數報告》裡，主要國家糧食安全排名，中國在100多個國家裡位居第46位，位居前十的是：新加坡、愛爾蘭、英國、美國、荷蘭、澳洲、瑞士、芬蘭、加拿大以及法國。

新加坡顯然是一個糧食進口國，它之所以排第一，是兩個原因：第一，由於不產糧食，沒有保護國內農業的需要，所以糧食進口關稅非常低；第二，由於糧食關稅很低，所以食品價格不高，佔新加坡人開支的比例偏低。

新加坡的糧食安全是建立在太平盛世基礎上的，遇到目前的亂局，反而一下淪為“最不安全的國家”。真正安全的，是“產量大國+糧食出口大國”，比如美國、巴西、加拿大、阿根廷、印度、印尼、澳洲、泰國、馬來西亞等；至於法國、捷克、匈牙利、德國、斯洛伐克等國家，糧食也非常充裕。

危機時刻，糧食的定價權在這些國家手中。

至於日本和南韓，糧食自給率都不到40%，非常依賴進口。當然，新加坡就更是如此了。

第三，糧食價格和短缺量之間，有強烈的槓桿關係，比例不大的短缺也可以讓價格飛起來。所以，2020年糧食價格波動幾乎不可避免。

糧食跟其他商品不同，關係到人的生存。糧食短缺的時候，會引發囤積，從而加劇不均衡和恐慌。因此短缺有槓桿效應，能讓糧價飆升。

上圖是世界糧農組織去年7月公佈的資料，在正常年份都有超過8億人捱餓，主要集中在南亞和非洲，今年的情況會更麻煩。

所以，糧食概念股今年會有較多的機會。

其實不然。中國基本是一省一城，未來也會有二三十個中心城市。相比之下，很多中等國家都進入了“一國一城”的時期，比如英國、日本、法國、西班牙、南韓、墨西哥，都是這樣。這些國家的政治中心、金融中心、科技中心、文化教育中心、航運中心等，都在首都。

中國各省或許會略微發展一下副中心，但還會走中心城市為主的發展路徑。因為“大中小城市協調發展”，是最浪費耕地的，而中國耕地太緊張、糧食安全受到威脅。如果今年爆發糧食危機，會讓高層反思，未來將增加耕地，那麼只能強化“大城市+都市圈+城市群”的模式。

很多三四五線城市沒有人氣的新區、開發區，會被勒令恢復成耕地。至於低密度住宅，尤其是獨棟別墅，未來要承受更高的房地產稅率。現在只是禁止建別墅，將來會讓你住不起別墅，自己主動放棄。

而且，新基建、大基建正在提速，要保證投資有效益，只能集中到大城市及其都市圈，這會加劇資源分配不平衡，從而強化人口分佈不平衡。

其實之前中央已經明確，除了中心城市外，其他城市要保障糧食安全、生態安全和邊境安全。比如東北，保障糧食安全的功能會強化。

如果你炒股，就多選一些糧食概念股在股票池裡，密切研究、觀察。金健米業、豐樂種業、隆平高科、中糧科技、萬向德農、農產品、克明面業、北大荒、蘇墾農發、荃銀高科、深糧控股、京糧控股、登海種業都是所謂的糧食概念股。

至於該買哪隻，什麼時候買，還是大家自行判斷。股票的事情變數太多，這裡就不詳細分析了。有一點需要告訴大家，糧食概念股目前市盈率都比較高，適合炒概念，長線投資需要細思量。