從春晚特別節目《向祖國報告》到美國毅力號火星探測器成功登陸火星，無疑都透露出一種訊號，航天工程未來將會迎來重大的發展機遇，從特別節目《向祖國報告》來看，嫦娥五號探測器，載人航天神舟飛船，北斗衛星導航，天問一號火星探測器都是以航天工程為核心，可以清晰的反應出航天工程的頂層設計，未來必然大有作為。
從市場來看，中航系獨攬了中國航天工程的核心，而這個行業具有超高的技術壁壘，資金壁壘，市場準入壁壘，從競爭格局來看，非常寡頭，筆者認為，航天電子元件在未來行業快速發展的同時具有廣闊的空間，觀點如下：
①隨著國防裝備的高科技發展路徑，高階電子元器件的升級換代將會進一步加速進行，國家大力的政策支援新型電子元件產業快速發展，以到達高階裝備的資訊化，智慧化以及系統整合能力。
②而在新型電子元器件領域中，軍用聯結器已經逐漸成為電子元件中的第二大支柱產業，其中軍用連機器在整個行業中的比重呈現出了逐步提升的趨勢。
未來，隨著十四五期間軍工行業高景氣度的提升疊加國產自主可控的程序將會加大推進國防資訊化建設的步伐，而在軍品聯結器，航天，導彈等防務裝備領域中的核心資產的公司未來的發展空間以及市場需求也會進一步增加。
公司隸屬於中國航天科工第十研究院的下屬上市企業，是國內高階特種電子元器件的廠商之一，其主要業務就是連機器，電機與繼電器。
聯結器作為系統與整機電路之間傳輸的關鍵元器件，是必不可少的，而航天級別的聯結器技術壁壘更高，公司生產的聯結器主要應用領域就涵蓋了航天，航空，電子，兵器，艦船等軍工領域的特種聯結器，而在民用領域則涵蓋了通訊，交通，能源裝備等高科技領域。
繼電器營收1.34億營收佔比7.11%，毛利率48.15%，光通訊器件營收4354.69萬，營收佔比2.87%，毛利率18.65%。
而從公司產品銷售來看，70%以上的產品是面向特種領域的高階客戶，例如航天，電子，艦船，防務裝備等，產品可以覆蓋全部軍工裝備的領域。未來受益於國防裝備資訊化建設的加速推進，行業的發展空間可以說非常之大。
①隨著航天航空等國防裝備的智慧化，資訊化加速發展，高階特種軍用電子元器件的升級換代速度將會加速，以及十四五器件大量的新型裝備，飛機列裝，都會加大特種聯結器的市場需求，而公司70%以上的產品都是面向特種客戶進行銷售，在軍用聯結器領域，競爭非常寡頭，未來強大的市場需求也是對公司未來發展的一種非常好的機遇。
②未來十年，將會迎來航天工程的密集發射器，探月工程，火星探測任務，載人航天任務，都會進一步加大對宇航級聯結器的市場需求，公司軍品訂單也會隨之增長，而從民用市場來看，隨著5G，消費電子，人工智慧等領域的深入滲透，將會為公司民用領域的拓展迎來發展機遇。
①公司順利完成了長征五號，北斗等重大國家科研工程研製的配套任務，位列中國電子元件的百強企業，公司的品牌價值是市場中具有決定性影響力。
②從研發投入來看，上半年研發投入高達1.55億元，同比增長高達28.24%，主要系持續加大了5G聯結器，射頻聯結器等民用領域的研發投入，加強技術支撐市場的力度，搶抓5G通訊、智慧化帶來的新機遇，新領域取得突破性進展給予未來拓展民用應用領域市場而蓄力。
④受益於充分的防務裝備的訂單增長，公司定增年產153萬隻光模組專案，年產3976萬隻聯結器專案，全部達產後可以解決產能瓶頸問題，年營收將會增加23.6億元，達到了現有營收規模的60%以上，從定增擴產可以看出，此領域的市場需求正在繼續增大，產能完全釋放後，對公司營收以及淨利潤水平將會得到很大幅度的提升。
從2011-2019年營收規模來看，呈現出逐步抬高的趨勢，其中2011年營收8.6億至2019年35.3億增長4.1倍，連續9年複合增長率高達16.99％，淨利潤自2011年的1.36億至2019年的4.02億增長2.95倍，連續9年複合增長率高達12.8%。
20年前三季度營收30億增長19.5%，淨利潤3.1億增長3.7%，毛利率33.8%下降2.9%，淨利率11.8%下降1%，淨資產收益率9.4%下降0.7%。資產負債率38.1%略高於同行水平的30%。
從股東戶數來看，自2020年6月末的2.53萬戶至三季度末的2.03萬戶出現了籌碼的集中，股東戶數下降了5000戶，而此區間對應的漲幅為45.34%,可以清楚地看到，在股價大幅上漲的過程中並沒有出現籌碼的派發而是更進一步地出現了集中，而經過短暫的休整後，又是進行了一波快速的拉昇。
從十大股東來看，十大流通股東持股超過了55.74%，而在此區間進行收集籌碼的正好就是軍工主題的公募基金，並且社保基金在三季度末也出現在了股東名單，從持倉機構來看，公募基金高達85家，持有總股本的比例高達12.22%。
總結：公司70%以上的特種聯結器都是面向軍工領域，特別是在航天領域的市場份額佔比較大，其產品可以覆蓋全部軍用領域，特別是防務裝備，在隨之而來的十四五，裝備列裝將會進一步加速，疊加航天工程的密集發射，將會帶動特種聯結器的市場需求。透過公司的定增專案也可以清楚地反應出，市場的需求在增加，行業的景氣度在逐步提升，三年建設期產能充分釋放後表現出的營收與淨利潤水平也會有著較大的改善。