衰退——或者政治家所說的“R”字——如今在每個人的談話中都出現了，而且有充分的理由。

今天的國內生產總值報告顯示，美國經濟連續第二個季度萎縮，如果你在宏觀經濟學課上密切關注，你0可能會開始恐慌。

許多研究經濟的學生在某個時候瞭解到，“連續兩個季度下降”等同於衰退的定義。但這取決於被問到的人。而現在，如果你聽政策制定者的話，他們會指出一個完全不同的標準。

大多數分析師和美國官員在確定經濟週期的時間時都遵從國家經濟研究局(NBER) 的意見，它表示，經濟衰退不僅僅由 GDP 來定義。

NBER 表示，經濟衰退是“經濟活動的顯著下降，它遍佈整個經濟體，並且持續數月以上”。固有的主觀性為包括美聯儲在內的政策制定者提供了急需的迴旋餘地——這與易於分類的“兩個季度”的定義截然不同。

“這很容易理解，它是非黑即白的，”布魯金斯學會經濟研究高級研究員、前華爾街日報經濟編輯大衛韋塞爾說。“NBER 的定義有點糊塗，這是有充分理由的，因為有很多因素。”

韋塞爾說，NBER 成立於 1978 年，從歷史上看，“GDP 連續兩個季度下降”是唯一存在的定義。

GDP 可以表明經濟狀況，但數字經常會被修正，隨著時間的推移，平均修正為 1.5%。這就是為什麼 NBER 的方法可以提供更有用的評估，儘管在大多數情況下，“兩個季度”標準仍然有效。

“今年第一季度產出端和收入端的差距特別大，這導致一些人認為第一季度GDP可能會被修正，實際上可能不會是負數，”韋塞爾說。 .

美國財政部的兩名助理部長本週在網上發表了一篇長文，列出了他們所謂的“大量證據”，表明“經濟目前並未陷入衰退”，即使 GDP 連續兩個季度收縮。

“美聯儲不會對此做出判斷，”鮑威爾說。“不過，如果你想想真正的衰退是什麼，它是許多行業的廣泛衰退，持續了兩個多月，其中有很多具體的測試。而這看起來不像那樣。”

週四早些時候，財政部長珍妮特耶倫重申了鮑威爾的觀點，稱應該“避免”關於該國是否處於衰退的“語義戰”，衰退是“經濟的廣泛削弱”，並且“這不是我們現在看到的。”

這對比特幣意味著什麼？

對於加密貨幣，尤其是比特幣的交易者來說，問題是：此時美國是否處於經濟衰退中是否重要？

答案很可能是否定的。

數字資產管理公司 Arca Funds 的首席投資官 Jeff Dorman 表示：“我們正在慢慢地瞭解到比特幣不是‘價值儲存’，而是‘超額價值儲存’。“無論我們是否在經濟衰退無關緊要。”

Dorman 表示，商業信心和支出下降以及商業收入下降導致的負財富導致對比特幣的需求減少，但從結構的角度來看，按市值計算的最大加密貨幣並未受到影響。

他說：“面對對法定貨幣的信心下降，比特幣只是一種未來的看漲期權，比特幣被用作實際貨幣。” “因此，比特幣的價格只是反映這種可能性是增加還是減少，從這個角度來看，衰退理論上可能會增加投資者尋找政府法令替代品的可能性。” 菲亞特是許多加密分析師用來描述政府發行的現金的術語，這些現金沒有任何實物商品（如黃金）支持。

鑑於宏觀經濟的不確定性，包括加密貨幣市場在內的大多數市場今年已經遭受重大損失，將這一時期稱為“衰退”還是不貼標籤是否重要還有待觀察。

“我不關心經濟衰退，”Path Trading Partners 首席策略師兼 Stock Think Tank 聯合投資組合經理 Bob Iacchino 說。“你只是在命名一個時期並命名一個經濟時期，但我不在乎你是否命名它。人們要麼受傷，要麼不受傷。”

自鮑威爾週三溫和的新聞發佈會和週四的 GDP 數據以來，比特幣和大多數其他加密貨幣已經上漲。比特幣週四晚些時候在 24,000 美元上方易手，在過去 24 小時內上漲了 8%。

XBTO Group 交易主管 Paul Eisma 表示：“風險市場的反彈可能過早地反映了對 GDP 負增長的反應，加息可能放緩。”

“我們處於數據驅動的環境中，因此任何暗示需求和增長放緩或通脹放緩、通脹預期的經濟數據都將支持風險資產——包括比特幣、加密貨幣。”

與所有這些相比，“R”字可能只是一jji