日前，中央召開會議，對於房地產行業提了三點要求：一是“房住不炒”，從16年提出到現在，一直都是政策調整的底線。

二是“因城施策用足用好政策工具箱”，這等同於暗示給地方政府鬆綁，各地不用畏手畏腳，可以上手段去救市了。

三是“保交樓”，這點則是首次寫入最高層會議的文件裡，凸顯出中央對其重視程度非同一般。01一邊是強調“保交樓”，而另一邊，一系列的政策已經在路上了。根據英國金融時報一篇獨家報道，中國正尋求調動1萬億元的貸款幫助開發商完成停工的樓盤，並重振債務纏身的行業。據知情人士透露，這筆萬億貸款已經開始逐步落實，中國央行首期將向國有商業銀行發放約2000億元的低息貸款，年利率約在1.75%。按計劃，商業銀行們將使用中國人民銀行的這筆貸款連同以市場利率貸款的自有資金，為停滯不前的房地產項目提供再融資。作為組合拳，之前就有新聞爆料，政府將設立一個房地產基金，籌集最高達3000億元資金收購爛尾樓，協助開發商解決債務問題。消息若真實，這1萬億紓困貸款和3000億基金加起來真不是小數目了，不僅能解困各出險房企，使其項目復工，重獲流動性，更重要的是把爛尾樓死灰復燃，避免進一步擴大為民生問題。相比過往監管喊話，此次的基金是拿出真金白銀。炸天團有理由相信“保交樓”這三個字一出，會成為行業觸底反彈的轉折點。02之所以國家這次格外強調“保交樓”，肯在融資端鬆口，原因在於爛尾樓事件已經不是房地產問題了，而是民生問題。最近全國多地爛尾樓業主集體停貸，引發全社會輿論發酵，那一張停貸名單上寫滿了200多個樓盤名字傳遍全網，觸目驚心，也把房地產風險最後一塊遮羞布揭開，公諸於世。雖然根據數據顯示，各銀行涉及停貸事件的個人住房按揭貸款佔比，多數在0.01%左右，規模小、佔比也不高，但背後更多的是恐慌情緒的傳遞，蘊含著不小風險。若停貸風波繼續蔓延，很可能衝擊正緩慢復甦的房地產市場，降低買房人對行業的預期和信心，也會使現有存量樓房保交樓的壓力更大。暴雷民企需要資金來解決流動危機，資質良好的民企也需要貸款鬆綁，盤活資產，上下游供應商更需要樓市復甦來支付其工程款、貨款。別讓爛尾樓成為推倒整個經濟大循環的第一塊多米諾骨牌，國家必然會出手。03那這份千億級房地產紓困基金，能在救市上發揮多大作用呢？

近期監管部門擬進行紓困的12家房企，包括：世茂集團、融創中國、綠地控股、中南建設、陽光城、奧園地產、融信中國、榮盛發展(002146)、中梁控股、佳兆業、廣州富力和恆大集團。

據一些住建官員透露，監管層初步希望該基金給出險房企的項目作項目股東，給資本金增信，相當於債轉股。同時也可以作為資本金撬動10倍甚至更高的槓桿，這樣可以很好地把一些出險項目盤活，還可以再融資。另外，基金也可以用於收併購，讓央企國企入股項目，增信賦能，激發房企自身保交樓的動力。前不久，國企河南鐵建投受讓29.01%股份成為了建業第二大股東，打響國資入駐的第一槍。同時中海、招商、華潤等房企已獲得百億級併購貸額度，收併購白名單已經在執行，這些都是這就是“救項目先救房企”的積極信號，04值得一提的是，不僅紓困基金已經就緒，地方AMC也開始進場。7月19日，河南資產管理有限公司發佈消息，稱鄭州市地產集團將聯手河南資產管理有限公司，成立地產紓困基金，通過資產處置、資源整合、重組顧問等方式，參與問題樓盤盤活、困難房企救助等解圍紓困工作。今年上半年，長城資產已與12 家重點受困房企對接，目前已成功落地化解的深圳某項目，另有2個項目已批覆正在出資，同時圍繞7家受困房企的8個重點項目正在穩步推進中，金額合計約80億元。AMC機構此時進場十分有必要，利用其專業的不良資產處置經驗對項目的債權債務進行打包，作破產清算，此後基金再進場參股，解決剩餘交樓問題。所以這場“保交樓”的大戲脈絡很清晰了，由建行和央行籌集資金，監管層確定紓困名單和運作模式，AMC機構打包債權債務注入新資金，專門用於爛尾樓重新開工。此次"保交樓”，國家已經拿出了破釜沉舟的力度。/結語/雖然此次“保交樓”已經定調，萬億紓困基金已然在路上，但也沒到高枕無憂的程度。一方面，爛尾樓項目過多，有些甚至達到了十年，銀行信貸罰息、推遲交房的違約金等債務負擔重，債權關係複雜，這些都是難啃的骨頭。另一方面，這次的紓困基金對每個項目風控要求很嚴，要求項目可盤活資產必須能覆蓋債務，資金才願意進場。

而且能最後入選紓困名單的都是經過層層篩選，一些“躺平”房企則是政府不願看到的。

據悉，最近一家長三角出險房企一直以來積極自救，由此收到了屬地政府協調的數十億元資金支持，以填補急需償還的債務，避免了公開違約。所以，真心提醒各家出險房企，不要再“躺平”了，想抓緊最後一根救命稻草，最後還得靠自己。