生活中，我們會遇到各種各樣的投資者。有些人喜歡選擇股票、基金或私募股權。有些人喜歡到處告訴人們他們對投資項目感到樂觀，有些人傾向於賺大錢，並對他們的投資選擇嚴格保密。然而，無論是哪種類型的投資者，有一件事都很常見，那就是：
大多數人都熱衷於預測未來，傾聽別人對未來的分析和看法。
例如，最近幾個月，大多數人最關心的問題是：首先，通脹會上升多少？它什麼時候開始下降？第二，美聯儲和其他央行何時停止加息？第三，主要經濟體能否成功實現軟著陸，還是陷入衰退？
對於這些問題，我們可以看到許多不同的解釋和分析，但我們也應該保持清醒的頭腦。也就是說，很難預測。就歷史記錄和概率而言，大多數人的預測是錯誤的，包括業內專家大V。因此，我們需要理性地對待這種預測。
比如2009年，美聯儲的基準利率為0.14%。當時，《華爾街日報》採訪了一群經濟學家，要求他們預測明年(即2010年)的基準利率。這些經濟學家的共識是，美聯儲將加息，基準利率將在一年後上升到1.04%左右。事實:一年後的2010年，基準利率幾乎保持不變，仍然保持在0.17%左右。
2014年，在同一次問卷調查中，經濟學家預測，一年後，美聯儲的基準利率將上升到0.96%。事實上，一年後的基準利率是0.34%。2018年，經濟學家預測2019年的基準利率將上升到2.89%。事實上，一年後的基準利率是1.55%。2019年，經濟學家預測下一年的基準利率為1.48%。但是實際結果是0.09%。
這樣的例子不勝枚舉。作者主要想解釋的是，在金融市場上很難做出任何預測。我們需要理解並害怕市場的有效性。如果每個人都能很容易地猜測接下來會發生什麼，那麼在這個時候，市場已經充分消化了這種預期，並反映在股票和債券的價格上。
例如，上述第二個問題，利率上升的步伐主要與美國央行美聯儲有關。但美聯儲的貨幣政策是關閉的。在會議結束當天，美聯儲將發佈一個非常簡短的公告。三週後，將公佈一份簡短的會議記錄。真正詳細的會議記錄要到五年後才會公佈。當然，與其他一些央行不公佈會議記錄的做法相比，美聯儲的安排已經非常透明。然而，在這種相對透明的安排下，局外人員幾乎不可能預測美聯儲下一步的加息或降息決定。
事實上，即使美聯儲已經清楚地告訴你他們下一步會做什麼，也可能不意味著你能猜到結果。例如，1993年12月21日公佈的美聯儲會議記錄顯示，美聯儲官員和美聯儲主席格林斯潘在會議討論後決定不提高利率，這在公開新聞發佈會上也是如此可靠。然而，自1994年初以來，美聯儲一直在提高利率，並在未來一年半內將基準利率從3%提高到6%。整個市場都感到震驚。事實上，即使是美聯儲主席本人也可能不知道六個月後是加息還是降息。在這種情況下，我們能保證多少準確性？
在這種情況下，為什麼我們幾乎每天都能從金融報紙和各種網絡媒體上閱讀大量的專家預測和分析？
事實上，如果我們仔細思考，不難發現，當代金融市場預測未來的經濟學家和分析師與古代占卜師非常相似。占卜師可以說是人類社會中最古老的產業之一。他們通常不需要自己生產和工作，他們可以有足夠的食物和衣服。例如，在春秋戰國時期，每個國家都應該在戰鬥前請占卜師占卜。古代的將軍、君主和士兵想知道：他們能贏得這場戰鬥嗎？我能活著回來嗎？占卜極大地滿足了人類的心理需求。
從現在開始，大多數讀者可以理解，這些占卜和胡說八道沒有太大區別。因為我們知道，即使是常勝師也不能保證每一場戰鬥都能贏，士兵也能活著回來。但是占卜師不能在戰前告訴士兵，你會輸掉這場戰爭，再也不會回來了。然而，即使一些聰明人知道占卜是胡說八道，他們也經常選擇看不透，因為他們看到了預測在滿足人類心理需求方面的作用。第二次世界大戰期間，諾貝爾獎獲得者經濟學家肯·阿羅受僱於美國軍方，擔任天氣預報員。經過多次嘗試，阿羅向老闆報告說，天氣是不可能預測的。他們所做的天氣預報毫無意義，建議取消。出乎意料的是，老闆回答說：指揮官完全知道天氣是不可預測的，但他仍然需要這些預測來制定計劃。這就是所謂的看透。
大多數讀者需要理解：我們需要接受未來的不可預測性。大量研究表明，在金融市場上，即使是預測專家也很難超過50%，這與投幣猜測的準確性沒有什麼不同。當然，這並不意味著這些分析和預測毫無價值。至少它們可以為我們提供一個分析角度，提供一些數據，幫助我們獨立思考。然而，如果投資者只是基於媒體宣傳，而不是嚴格的數據研究，盲目崇拜那些預測大師，甚至拿出真正的錢來支付大師的信息，這真的是一個大錯誤。
同時，應該指出的是，未來是不可能預測的，這並不意味著投資者無能為力。從投資的角度來看，通過最低成本實現最大範圍的多元化是個人投資者應對未知未來的最有效途徑。經濟運行有一個週期，央行也可能在不同時期出臺不同的擴張或收縮政策，這就決定了不同階段的投資回報會對股票、國債、公司債券、房地產信託等不同資產產生不同的反應。在股票市場上，不同的行業對不同的宏觀環境和經濟週期也有不同的反應。在這樣一個複雜的環境中，通過選擇股票、行業或時間來獲得超額回報是非常困難的。如果你不小心，你會誤入歧途，拖累你的投資回報。更好的方法是在資產類別和國家層面實現多維度的廣泛分散，從而對長期穩定的投資回報做出反應。
對此，大家怎麼看？