檔案編號：A119/0127
刊發時間：2019年9月26日
美國汽柴油價格在沙烏地阿拉伯石油設施遭襲一週後大漲
9月14日，沙烏地阿拉伯兩處石油設施遭襲；9月16日當日，國際石油價格大漲，同日美國國內汽柴油價格基本未動，但9月23日創出了2017年9月以來最大的漲幅。
王能全
2019年9月14日，沙烏地阿拉伯兩處石油設施遭到襲擊。9月16日，即星期一上班開始，國際石油市場大漲。作為世界第一大石油消費和生產國，美國今天仍是石油淨進口國，目前原油進口量高達700萬桶/天，國際石油價格的大漲不可避免地影響到美國國內成品油的價格。
9月18日，美國能源部所屬的美國能源資訊署，釋出了沙烏地阿拉伯石油設施遭襲對美國國內成品油價格影響的初步評估。一週之後，9月25日，美國能源資訊署再次釋出報告，分析了截止9月23日美國國內成品油價格的變化，進一步說明了沙烏地阿拉伯石油設施遭襲的影響。依據美國能源資訊署的這一份報告等有關材料，我們簡要介紹本次沙烏地阿拉伯石油設施遭襲對美國國內成品油價格的具體影響。
一、美國國內成品油價格構成及與原油價格變化的傳導規律
根據多年的統計資料，美國能源資訊署認為，2019年8月，美國普遍汽油零售價格的一半以上來源於原油價格，佔比53%。此外，稅收佔汽油價格的18%，分銷營銷成本和利潤佔比17%，煉油成本和利潤佔比12%。柴油價格構成也大致如此。
行業的慣例是，每桶原油等於42加侖。通過多年的研究，美國能源資訊署認為，原油價格每變動1美元/桶，意味著美國國內普遍汽油零售價格將產生2.4美分/加侖的上行壓力。其中，原油價格變化中的50%，會在兩週內傳導到零售汽油價格；原油價格變化的80%，會在四周內傳導到汽油價格。此外，更為重要的是，當原油價格上漲時，汽油價格的傳遞速度往往比下跌時更快。
與一般人想象不同的是，美國國內汽油價格的變化，主要受布倫特原油價格變化的影響，而不是自己生產的WTI原油。早在2014年10月30日，經多年的分析和研究，美國能源資訊署釋出報告，指出美國汽油價格主要跟隨全球原油基準布倫特原油的價格走勢，而WTI價格的變化對國內汽油價格的影響要小於布倫特，主要理由是：布倫特原油是一種國際基準原油，而WTI是美國國內基準原油；汽油是一種全球交易的大宗商品，其價格變化與全球原油現貨市場的價格高度相關。
二、沙烏地阿拉伯石油設施遭襲對國際石油價格的影響
9月14日，沙烏地阿拉伯兩處石油設施受到襲擊，原油產量減少了570萬桶/天。9月16日，週一,第一個交易日,布倫特原油價格與前一個交易日相比，每桶上漲了7.17美元。
美國能源資訊署認為，9月16日國際石油價格的變動，是過去10年來布倫特原油價格單日漲幅最大的一次。
自此之後，布倫特原油價格一直在下跌，9月24日跌至每桶64.66美元，比9月16日的價格下跌了3.76美元。
三、美國汽柴油價格出現自2017年9月以來最大的漲幅
每週，美國能源資訊署會分割槽域調查收集美國汽柴油等成品油價格的資料，具體包括：10個大都市區、9個州、5大石油國防管理區和4個分割槽。每週一上午，美國能源資訊署公佈調查得到的美國分割槽域汽柴油等成品油零售價格資料。因此，美國國內成品油價格的差異很大，各地區的價格水平完全不同。
根據美國能源資訊署9月18日的報告，9月16日，即沙烏地阿拉伯石油設施遭到襲擊後的第一個工作日，也是當週全美汽柴油價格資料公佈的日期，美國普通汽油零售均價維持在每加侖2.55美元，較上週上漲不到1%，漲幅僅為0.002美元/加侖，這就是說此時襲擊事件對美國國內汽柴油等成品油價格的影響尚未出現。
但是，根據美國能源資訊署9月25日的報告，截至2019年9月23日(週一)，美國平均零售汽油價格較上週一上漲10.2美分/加侖，是自2017年9月4日以來的最大單週漲幅，當時哈維颶風過後，美國平均汽油價格上漲了28美分/加侖。這也就是說，沙烏地阿拉伯石油設施遭到襲擊後，對美國國內汽柴油等成品油價格的影響正式開始顯現。
分割槽域看，9月16日至9月23日，美國中西部地區汽油價格變動最大，每加侖上漲近13美分;新英格蘭地區汽油價格變動最低，每加侖上漲1美分；墨西哥灣沿岸的汽油價格上漲了12美分/加侖，這裡的平均汽油價格通常是全美最低的。
從大城市看，美國能源資訊署調查的10個大城市汽油價格資料中，加州舊金山的汽油價格漲幅最大，每加侖上漲16美分，至3.66美元；洛杉磯汽油價格每加侖上漲12美分。相比之下，馬薩諸塞州的波士頓汽油價格，幾乎保持在每加侖2.57美元未變；華盛頓州西雅圖的汽油價格上漲了1美分，至每加侖3.25美元。
9月23日，美國柴油零售價格為3.081美元/加侖，比9月16日上漲了9.4美分/加侖，也是自2017年9月4日以來的最大單週漲幅。其中，中西部地區價格上漲了11美分,至每加侖2.99美元；墨西哥灣沿岸地區的價格上漲了將近10美分,至每加侖2.86美元；美國東海岸的價格上漲了將近9美分,至每加侖3.08美元；西海岸和落基山地區價格都上漲了近8美分,分別為每加侖3.65美元和3.03美元。
免責宣告：本人撰寫和發表的文章，僅是個人研究心得，不代表任何組織和單位，也不構成任何投資建議。