美國東部時間10月7日，中國平安旗下陸金所控股向美國證券交易委員會公開遞交招股檔案。招股檔案未披露具體融資額，但據了解，2019年12月份的上一輪融資過後，該公司估值已達到394億美元（約2758億人民幣）。
陸金所遞交招股檔案，這也意味著繼螞蟻、京東數科之後，中國境內第三家即金融科技巨頭即將齊聚境內外資本市場。
估值達到394億美元
陸金所此次IPO發行價尚未確定，融資額度也暫未確認。
據了解，IPO前，陸金所控股已於2018年11月和2019年12月完成了總計14.11億美元的C輪融資，投資方包括春華資本、卡達投資局、摩根大通等多家明星投資機構，據悉此輪融資估值達394億美元。
在此次IPO前，平安集團持有公司42.3%的股份，Tun Kung Company Limited持有公司42.7%的股權。
招股檔案第一次披露了陸金所控股的市場規模。其中援引Oliver Wyman資料顯示，截至2020年9月30日，陸金所控股旗下平安普惠零售信貸餘額達5358億元人民幣（約758億元美元），在中國非傳統融機構市場中排名第二；旗下陸金所平臺財富管理規模達3783億人民幣（約535億美元），在中國非傳統金融機構市場中排名第三。
具體來看，在零售信貸市場，平安普惠小微企業貸款餘額佔據32%的市場份額，個人信貸借款餘額佔12%市場份額。財富管理方面，陸金所平臺年交易規模超1萬億元，在不包含貨幣基金的情況下，市場份額達9%。
信貸業務方面，陸金所控股主打大額借貸。截至2020年中，平安普惠平均無抵押借款規模為14.65萬元，有抵押平均借款規模為42.24萬元。五大非傳統金融機構平均借款規模為5000元。
財富管理領域，陸金所人均客戶持有資產規模為2.93萬元，而前五大非傳統金融機構平均客戶資產8000元。從產品供給來看，平臺上所提供的理財產品除了貨幣基金、公募基金等福斯金融品種，還包括資管計劃、銀行、私募、信託、保險等合計超過8600種產品。
網貸業務佔比大幅下降
招股說明檔案也披露了陸金所的網貸業務情況，其對財富管理業務影響已大大降低。
資料顯示，2017年底，陸金所網貸存量資產規模仍達3364億元，佔財富管理業務比重為72.9%。但截至2020年上半年，該業務存量規模僅剩478億元，佔比12.8%。佔比降幅達60%。
伴隨網貸縮量，陸金所增加了機構合作產品的佔比，並將歷史產品替換為包括銀行、基金、保險、資管、信託、私募等品種。這些現有產品的客戶資產規模從2017年的1253億元增長到2019年的3269億，佔比從2017年27.1%提升至當前87.2%，複合增長率達39.4%。
“去網貸”過程中，財富管理平臺客戶留存率與活躍投資者增長保持了持續增長。2017年至2019年，陸金所投資者留存率每年都在90%以上，活躍投資者複合增長率達到14.1%。
與螞蟻和京東的差異化打法
陸金所遞交招股檔案，意味著今年第三家金融科技巨頭將登陸資本市場。就在此前，另兩家中國金融科技代表螞蟻集團與京東數科也分別遞交上市申請。
金融科技市場已經形成頭部市場優勢，以螞蟻和京東數科為代表的TechFin公司，在流量、場景、科技應用上優勢更為突出，陸金所的策略是差異化打法。從招股檔案來看，更聚焦中產及以上人群，提供專業大額的信貸及理財服務。
陸金所自身強調“強金融”的科技能力。例如，在零售信貸方面，陸金所控股旗下平安普惠有15年的服務經驗，積累了大量的借款使用者專有資料，基於此建立了專有的風險定價模型，每個借款人包含6000多個預測變數，1063個關鍵變數，其中92%的變數資料為信貸和金融資料，消費和行為資料佔比僅8%，輔助提升高品質借款人的識別和審批效率。
從逾期率來看，平安普惠表現不錯。近3年，平安普惠擔保貸款提供的DPD 30+逾期率保持在0.7%以下，市場同期水平為1.9%以下。
不少市場人士認為，頭部公司短時間相繼登陸資本市場，對行業整體發展將形成示範效應，一方面金融科技行業在經歷了一段時期的調整後熱度再燃，但對已上市的金融科技概念股而言，或將面臨被市場重新估值的挑戰。