文：咕噠

中國作為老牌基建強國，早在20年前鋼鐵產業就發展得有聲有色了，現在中國鋼鐵產量連續20年保持世界第一。每年都有大量的中國產鋼材出口到世界各國，可以說為中國產企業提供了大量的經濟。但在此期間，鋼價下跌速度非常快且持續時間較長，給鋼廠和鋼貿商造成了嚴重虧損。

整體來看，鋼價跌了近千元，早期大家都擔心鋼價太高，現在卻是鋼廠頭疼了，國企紛紛表示扛不住了。同時，由於鋼價下跌，不少鋼企開始裁員。再加上中國已經開始逐步使用機器人“上崗”，為此鋼鐵工人的危機也即將來臨，甚至在一些企業中，已經出現了裁員的現象。

跌了3個多月的鋼價讓鋼鐵企業在這個夏天大呼“受傷”，近兩個月鋼鐵行業企業大多處於虧損狀態。不過最近半個月來，鋼價突然止跌，似乎開始了反彈的節奏。數據顯示，8月螺紋鋼2210合約上漲3.18%至4150元/噸，熱軋卷板2210合約上漲2.43%至4087元/噸，螺紋鋼和熱卷近遠月價差小幅走強。

那麼，前幾個月鋼價下行壓力導致行業格外的“寒冷”，原因是什麼？業內人士分析得出以下五個原因。想要剖析這一局面出現的原因，可以從內外2種因素分析。

外因

一是國際市場油價逐漸失控，美聯儲大幅加息。當美聯儲決定提高大和加息時，就導致全球貿易市場的交易額持續走低。在美元價值不可控的背景下，國際貿易的收益幾乎每天都在轉變。在這種情況下，鋼材出口額數量驟減也造成了鋼鐵產業供需失衡。此外，美聯儲加息也導致投資市場資本大幅撤離。

鋼材作為一種大宗商品，在金融市場上以現貨或期貨合約的形式進行交易。市場整體不景氣之時，實體產業的進展也變得更加艱難。在此背景下，鋼鐵價格也只能不斷下降，但由於需求大幅減少，即使鋼鐵價格大幅下跌，但仍然售賣困難。

二是今年發生的地緣衝突，由於俄烏衝突，歐洲局勢變得越來越難以預測。在這種情況下，作為世界上重工業最發達的國家之一，俄羅斯擁有豐富的石油、天然氣和礦產資源，這也為俄羅斯提供了生產鋼材的先天優勢。

近年來，俄羅斯生產的鋼材質量優質，價格實惠。而且因為中俄屬於鄰國好友，運輸也很方便，可現在地緣衝突導致全球眾多產業受到嚴重衝擊，尤其是俄羅斯鋼材進口量的快速增長，也造成了中國鋼材市場的不景氣。

三是鋼鐵生產成本上升。在鋼鐵設備的生產過程中，使用最多的材料是燃料煤碳。早先，中國與澳洲在煤炭方面是有著密切合作關係的，但在俄烏事件之後，澳方選擇同美方一起，抵制煤炭出口到中國，於是中澳合作結束，那麼中國就不得不從中小國家進口煤炭，儘管要多花上一倍的錢。

此外，俄羅斯的石油和天然氣資源也遭到一些歐洲國家的抵制，對其國內重工業的發展造成了嚴重打擊，可以替代石油和天然氣的資源，除了煤炭，別無選擇。既然市場需求變大，那煤炭價格上漲也在情理之中，然而鋼鐵的製作成本上升了，但由於市場需求不夠，鋼鐵就不得不下降，如今售價可能比進價還低。

內因

首先是氣候因素。6.、7月本來就是傳統的鋼材需求“淡季”，加之今年高溫天氣持續，暴雨天氣不斷，對戶外建築行業影響較大，極端天氣進一步衝擊了本就疲軟的需求力量。在這段高溫時期，很多建設項目都開始給工人放假，生怕工人吃不消，又或者減少施工時間，只有在早晚氣溫不那麼猛的時候才進行施工，這也拖慢了施工進度。

同時，也存在不同程度的高風險區域，有的地方物流進不去。因此，鋼材的運輸無法正常連接，導致這些地區的建築工程受到影響，對鋼材的需求也存在了影響。而一開始不少鋼廠並沒有減產，但後期誇張的下行態勢，迫使不少鋼廠停產。然而，供強需弱的問題並不能在短時間內消除，手上堆得貨也是非常之多等多個因素的累積，讓整個行業震盪，甚至出現人為操作，直接導致鋼價“泡沫”破裂。

還有一個因素不僅目前對國內鋼企影響很大，而且是影響行業長期發展的一個根本性因素，那就是房地產市場的不穩定性。今年1-5月，全國商品房銷售面積同比下降23.6%。全國房屋新開工面積同比下降30.6%，房地產業迎來發展拐點，開啟了下行通道。

房地產業進入發展拐點，將直接推動鋼鐵業成為被淘汰的夕陽產業。為什麼這麼說呢？在房地產市場上，鋼材的應用最為廣泛，兩者可以說是相輔相成的關係。現在，房地產市場的紅利期早已褪去，如果房子賣不掉，房子就不能擴建，而鋼企想要搶單，內部競爭非常激烈。商家只能打“價格戰”，壓低鋼材價格，以獲取賣家來下單。

反彈跡象乍現之下，鋼企能否走出虧損局面？

從外部環境來看，繼美聯儲7月第四次加息後，全球經濟仍面臨嚴重的通脹和經濟衰退風險，但美聯儲加息步伐將在8月暫停，國際資本市場和大宗商品市場的壓力將略有緩解。從國內環境看，上半年，中國經濟表現出較強的韌性，呈現出由高位回落到階段性低點再企穩回升的運行態勢。下半年，中國經濟將呈現回升態勢，三、四季度GDP增速將企穩反彈，各項指標將進一步改善。

從供給端看，8月份鋼鐵生產企業生產積極性有所恢復，短期內有恢復生產的動力，但規模有限。從需求端看，隨著8月份秋季的到來，高溫多雨的氣候逐漸減少，在國家穩增長政策資金和重點項目的推動下，基建投資的發展將在一定程度上拉動建築鋼材的需求。同時，製造業鋼鐵需求將承壓恢復。受國內鋼市小幅反彈帶動，8月鋼企利潤或將獲得明顯修復，表現較好的品種有望走出虧損局面。

那麼，你認為中國鋼鐵市場能否走出虧損局面？