隨著超級基金的增長，由於圍繞成本披露的新規定，他們對專業貨幣兌換服務的需求也有所增加。
“在過去的 12 個月裡，我們新增了三隻超級基金，每隻都聘請 Mesirow 進行被動風險管理，以及外匯執行能力，其驅動力是 RG 97（ASIC 規定成本披露），""Mesirow Currency Management 首席執行官喬·霍夫曼（Joe Hoffman）說。這家總部位於芝加哥的貨幣管理公司為 11 家澳洲超級基金提供服務。
HESTA 投資組合管理負責人 Jeff Brunton 表示，該超級基金外包了一系列的管理人員，包括 Russell Investments、Insight Investments 和 Adrian Lee & Partners，以進行主動和被動貨幣風險管理和外匯交易。
“外包我們的外匯管理執行使我們能夠利用這些合作伙伴運營的全球交易平臺，同時保留對他們代表我們進入的頭寸的控制權，”布倫頓說。
HESTA 最近對其貨幣管理方法進行了更改，以改善投資組合中的多元化和更好地管理新興市場貨幣風險。“隨著近幾個月市場波動加劇，我們定期進行情景分析工作，做出了這些變化，”他說。
“隨著未來通脹和利率方向的前景變得不太確定，我們繼續在狹窄區間內管理我們的對沖比率目標。”
節約成本
所涉及的成本節省可能非常可觀，估計在某些交易上可以節省 10 到 15 個基點，可能是數百萬美元。
霍夫曼說：“在一天結束時，這可能是一筆可觀的儲蓄，每個基點都很重要，尤其是當股市下跌且人們希望儘可能多地儲蓄時。” “過去，我看到客戶沒有代表他們使用受託人或代理人的成本更高。”
他說，這可能是由於基礎設施交易，甚至是基礎股票或資產管理公司，他們必須執行外匯交易以促進證券交易的結算。
Hoffman 表示，與此同時，被動貨幣風險管理繼續作為降低基礎貨幣兌其他貨幣波動風險的主要方法，澳洲超級基金在基於資產的策略之上探索基於期權的風險管理。
“我們管理著 1,250 億美元的資產，其中一半位於澳洲，其中約 130 億美元用於動態或主動對沖——因此其餘大部分是被動的，”他說。
“每個客戶都有點不同，他們有不同的要求……不同的流動性、限制或要求。因此，我們與這些客戶中的每一個合作，幫助他們根據他們的要求管理他們的貨幣風險。
“一些客戶希望在資產類別層面對沖貨幣，一些客戶希望在期權層面進行。我會說，人們傾向於在期權級別進行對沖，儘管最近是被動對沖。”
Mesirow 同行 BNY Mellon Investment Management 將貨幣風險管理策略定義為在投資者基礎貨幣在短期內大幅上漲和下跌期間系統地調整對沖比率時是有益的。
在降低風險方面，良好的貨幣管理策略也能產生回報。
“為了管理貨幣風險，投資者必須決定三件事：戰略對沖比率（一種被動方法），以及如何偏離戰略對沖比率（一種動態方法），以及如何處理新興市場貨幣，這些都是BNY 的 Insight Investment 團隊表示，通常比發達市場的同行波動更大。
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