第三象限，減損型現金剩餘。

第三個象限是減損型現金剩餘，（投資資本回報率－資本成本）<0 ，（銷售增長率－可持續增長率）<0 。

處於第三象限狀態的企業，企業在經營過程當中，沒有創造價值是減損的，同時又出現了多餘的資金。如果選擇財務戰略，是針對現金剩餘還是減損價值? 肯定不能針對現金剩餘，因為對現金剩餘應該就是把多餘的資金用於再投資，但是企業目前是減損價值，說明越投越虧，所以這條路不是好的選擇。因此首先應該關注的是減損價值，要想辦法把減損價值的狀態轉過來，讓它變成創造價值。減損價值是企業的投資回報率小於資本成本，從這個角度入手無非是兩條途徑，一是想辦法提高投資回報率，二是在提高回報率的同時，想辦法降低資本成本，最終可能會實現投資資本回報率大於資本成本，把減損價值變成創造價值。總結來說，處於第三象限的企業的財務戰略有三個選擇。

1、提高投資資本回報率

首選的戰略是提高投資資本回報率，有兩個具體的方向。

（1）提高稅後經營利潤率，包括擴大規模、提高價格、控制成本等；

（2）提高經營資產週轉率，降低應收賬款和存貨等資金佔用。

2、降低資本成本

在提高投資資本回報率的同時，如果負債比率不當，可以適度調整，以降低平均資本成本。

這裡所講的資本成本應該指的是企業加權平均的資本成本，如果降低資本成本，有一個最有效的途徑就是適度地調整佔整個資本結構當中債務的比例，適度調整應該指的是提高債務的比例。因為一般來講，債務資本成本要低於股權資本成本，所以整個加權平均資本成本當中，如果債務的比例提高了，就意味著企業平均資本成本就會下降。

3、出售業務單元

如果企業不能提高投資資本回報率或者降低資本成本，則應該將企業出售。

現實當中還存在著一種可能性，就是提高了投資資本回報率，也降低了資本成本，但是效果仍然不好，企業減損價值的狀態一直在延續下去，扭轉不過來了，說明就企業沒有必要存在了，股東投的錢不能帶來回報，此時就要選擇出售，把企業整個賣掉不做了，賣掉之後拿到的錢馬上還給股東就完事了。