一、貨幣型基金

此類基金可納入現金類理財產品，有興趣的朋友可翻看本號2022年9月5日的文章《你瞭解到的現金類理財產品有多少種？》。

二、債券型基金

（一）純債基金

在2022年9月7日文章《如何投資債券市場？》中提到，債券價格主要是和市場利率（十年期國債收益）負相關，因此投資債券基金的最好時機應在市場利率的下行週期過程中、下降通道。

在市場利率快速上行期，債券價格會下跌，債券基金的回報率也會降低。當市場利率快速拉昇、貨幣基金收益率明顯高於債券基金收益率時，我們就要採取產品切換。要麼規避債券基金，轉而投資貨幣基金；要麼降低債券久期，轉投短期債券基金，較之貨幣基金可能獲得更多一點點的收益。

（二）可轉債基金

稱為可轉換債券，是一種可以在特定時間、按特定條件轉換為普通股票的特殊企業債券，因此可轉換債券兼具債權和股權的特徵。

可轉債基金的最佳買入時機是在市場被低估的大熊市中，可轉債股性消失、債券市場行情還不錯的時候，此時才是最佳的防守反擊利器。因為可轉債本身有債券保底屬性，所以會率先止跌；等市場行情回暖後，又可以利用股票屬性去賺錢。

三、股票型基金

（一）主動型股票投資基金（包括偏股型和混合型）

主要是指以尋求取得超越市場平均收益率為目標的基金。在大盤趨勢、市場風格對路時，它能跟上大部分漲幅；在大盤行情和市場風格不對路時，它能夠很好地控制回撤、跌幅較小，這類才是真正的好基金。

好基金從來都是買跌不買漲，尤其是要重點關注那些曾經一直表現很好，但短期卻突然短路、表現不佳的基金，此時往往是極佳的買入時點。等到市場轉暖、風格切換後，此類基金很快就會漲回來，千萬不能在暴跌時賣出。

同時，還要注意如下幾點情況：一是基金規模。一般來說，主動型股票投資基金規模越大，業績可能會越趨於平庸。主要是因為監管規定基金投資個股有一定的持倉比例限制；規模過大也會影響基金交易的靈活性，基金經理切換調倉需要更多的時間；投資股票的比例過高說明基金波動會更大，重倉單個或別人股票，甚至是熱門股票就要相當小心謹慎；一般來說，堅持自己的投資風格、不追熱點行業的基金才是好基金；留意基金經理的變動情況。

（二）被動型股票投資基金（指數基金、指數增強型基金）

主要是指不主動尋求超越市場表現，用複製指數的表現以獲取市場平均收益的基金。

在左側下跌行情下定投寬基指數基金，幾乎是一個穩賺不賠的生意；至於行業指數基金，要先判斷行業的景氣度和估值水平。

四、QDII基金

是指在一國境內設立，經該國有關部門批准從事境外證券市場的股票、債券等有價證券業務的證券投資基金。

做海外資產配置時，需要考慮時間點、估值水平，千萬不能在海外市場過熱、最熱時衝進去投資類型基金。等待估值回到合理水平後，再去投資才是一個較好的選擇。

五、兩個常用的重要衡量指標

（一）貝塔係數（β）

貝塔係數是一種風險係數，主要用來衡量個別股票或基金相對於整個股市的波動情況。貝塔係數的絕對值越大，說明它的收益幅度相對於大盤的變化幅度也越大。

如果市場正處於底部區間，可適當選擇貝塔係數更高的基金。因為市場趨勢轉頭向上時，此類基金達到漲勢也往往會更快；相反，如果市場處於高位區間，就要選擇貝塔係數更低的基金。因此市場趨勢突然向下，此類基金一般也會更抗跌，可在一定程度規避風險。

（二）阿爾法系數（α）

阿爾法系數指的是超額收益，它的數值越大，說明基金獲得超額收益的能力也就越強。

總的來看，與市場波動有關的收益叫做貝塔（β）收益，與市場波動無關的收益叫做阿爾法（α）收益。

貝塔（β）收益只是靠大勢，配置指數基金即可；阿爾法（α）收益要看投資人的真本領，這可在嚴選主動型股票投資基金中尋找機會。

綜上所述，我們從貨幣基金、債券型基金、股票型基金、QDII基金和挑選基金的衡量指標介紹了基金投資的幾點操作要點。當然這只是一般性的規律總結，並不等同於投資建議。市場有風險，入市需謹慎，盈虧自負之！

好了，今天就和大家分享到此，我們下回再看。