馬雲創造的支付寶確實是一個劃時代的東西，聲稱對錢不感興趣的馬雲真的不感興趣嗎？看完這篇文章你就懂了。

花唄和借唄背後的東西

大家在日常生活中使用花唄和借唄的頻率應該比較高，在大多數人看來，花唄和借唄在我們身上就能賺個利息錢，畢竟我們這個月用下個月還，支付寶從我們身上掙不了什麼錢，事實真就如此嗎？其實利息在支付寶盈利模式中只是小頭中的小頭，那麼支付寶真正盈利點在哪裡？一般人我不告訴你，舉個簡單的例子你就懂了。

圖為馬雲

假設每個使用者從支付寶借了10萬元的借唄，那麼一萬個使用者就是10億元的貸款。如果只是這樣沒有後續，那10個億對於支付寶來說這也掙得太少了。

支付寶現在手握10億的債權，完全可以把債權當做資產去融資。假如融來10個億，它可以繼續把10個億放出去做貸款，再拿到10億債權，如此反覆融資、放貸。

實際操作過程中，細節會有一些差異，就比如銀行貸款不會做全額貸款，10億抵押貸款到手只有7億，再抵押一輪就只有4.9億，這個遊戲進行不了幾輪就沒了。但是支付寶還有另外一條路-資產證券化。

什麼是資產證券化？

它是將一個具有穩定現金流的產品包裝成有價證券的過程。正常情況下10個億債權是不可能變成10個億的現金的，但是資產證券化可以。支付寶透過資產證券化就將債權變成有價證券發行出去，10個億的債權可以換回9.5億的現金，這些現金可以繼續拿出去放貸款。

圖為螞蟻金服

支付寶的操作

債權變現金的滾動操作能進行多少輪呢？支付寶在幾年的時間裡已經迴圈了40多次，從30多億資本金變成了3000多億的貸款，上百倍的高槓杆，這是前重慶市市長黃奇帆的書裡說的。風險最低的產品往往給支付寶內部人員消化了，而產品是由支付寶的子公司之間互相購買交叉購買，這會造成什麼後果？風險已經被層層轉嫁給買理財產品的人了，此舉就是把高利潤留給自己，把高風險拋給社會。

圖為槓桿

監管機構

監管機構也發現了這個漏洞，所以定下了資本金的門檻要求，支付寶就不能進行這個操作了。這就出現了前段時間馬雲在外灘炮轟監管的場景，馬雲說中國的銀行還是當鋪思想，而馬雲是怎麼想的呢？想把當鋪思想變為信用思想，因為在信用思想下支付寶的資產證券化操作又可以進行了，支付寶又可以玩高槓杆了，支付寶是爽了，這顆風險炸彈最後還是留給了社會。

說到最後

目前支付寶放出去的貸款總額為2.1萬億，其中1.7萬億的是消費貸款，平均下來就是1億人都欠了1.7萬元，這還是監管層限制的情況。這裡面有多少沒有償還能力的人？一旦對支付寶沒有限制，中國將會有多少人欠馬雲的錢？欠債遲早都是你來還，如果每個人都是這樣提前消費到最後出現還不起，誰來處理這個攤子？其實饋贈早已在暗中標註了價格。

圖為負債就像一座大山將人壓垮

看到這裡你還相信馬雲對錢不感興趣嗎？你還會繼續叫著馬爸爸嗎？今與諸君共勉。（海海）