今天股市總算迎來上漲，在當前環境下，指數漲多少不重要，指數上漲更重要。

畢竟，當前股市總體情緒還是偏悲觀的。

今天，好歹老阿姨走了，為期三天的軍演也落地了，地緣政治風險總算告一段落，這多少緩解了股民的悲觀情緒，上證綜指也走出一個V字型。

具體來看，今天個股中位數上漲1.36%，上證50上漲1.12%，小市值指數上漲1.79%，中證1000上漲0.63%，中證500上漲0.56%。

明眼人都能夠看出來，今天股市是大市值、小市值上漲，中間市值走得最弱，走得最強的還是小市值股票。

這不是啥好兆頭！

當下的小市值股票上漲，明顯意味著3件事情：1、大家普遍預期下半年經濟弱復甦；2、大家普遍對下半年經濟景氣度悲觀；3、看到1和2的情形，部分投資者開始考慮短線博弈策略。

我們從板塊上來說，今天板塊漲幅最大的是動物疫苗，動物疫苗指數上漲5.43%，豬瘟疫苗上漲4.74%。

後期，若動物疫苗板塊能夠實現持續上漲，只能說明一點——豬週期正式確立。

關於這點，大家理解起來應該不難，動物疫苗板塊相對養殖板塊肯定慢半拍，養殖板塊起來之後，才會想著大批量打疫苗。

………………

今天我想聊一下光伏。

相對鋰電池產業鏈而言，我更看好光伏板塊明年的成長性。

從當前來看，光伏板塊的估值相對合理，這對於當前的經濟環境而言，已經難能可貴，畢竟未來1年的投資總基調為——景氣度稀缺。

光伏行業在未來3-5年的景氣度持續性依舊很強，行業成長確定性仍然沒有任何問題，業績也就有保證。

最難能可貴的，光伏上游的硅料環節，價格未來步入下降週期是大概率事件，這對於整個中下游產業鏈來說，都是天大的好消息。

由於光伏上游議價權較強，一旦上游硅料急缺，價格居高不下，就會嚴重侵蝕中下游的利潤空間。

這應該很好理解。

假如整個產業鏈總共有10塊錢的利潤，上游的議價能力又最強，在上游緊缺的背景下，它拿走8塊的利潤，中下游公司只能為剩餘的2塊錢拼命，有的甚至乾脆退出這個市場。

從目前來看，下半年硅料投產推進順利，供給也在逐月提升，具體是這樣的：

供給方面，7月硅料檢修產線增加，國內硅料產量為5.85萬噸，環比下降5%，硅料產量下降，加劇供給緊張，推高整個產業鏈的價格，7月末硅片、電池價格分別漲至7.54元/片、1.30元/w。

需求方面：由於上游硅料價格高企，下游需求收縮。

7月地面電站招標規模為5.6GW，環比下降34.8%，國內地面電站需求也受到抑制，進而影響到組件的排產與輔材的需求，這造成二三線組件企業有所減產，玻璃、EVA粒子等輔材價格較低迷。

時間進入8月之後，雖然硅料價格仍維持在高位，可是7月末協鑫樂山顆粒硅項目、麗豪一期5萬噸投產，8月起將逐步爬坡並釋放產量，包頭通威和新特項目近期也有望投產。

預計8月國內硅料產量為6.7萬噸，環比7月增加8400噸，支持硅片新增3.2GW產出。

當然，由於硅料供給增量短期無法滿足硅片新產能的爬坡、存量產能開工率提升的空間。

估計8月份硅料價格仍然會維持在高位，終端需求仍主要來自國內分佈式與海外歐洲市場。

總體而言，預計在8-9月價格就會見頂，2023年之後，價格就會保持穩定下降趨勢。

這樣的話，就有可能帶來鯨落萬物生的投資機會。

後期，建議大家密切關注電池、組件與輔材的投資機會。

當然，由於當前並非最好的投資時機，要找到性價比高的投資機會比較難，這需要大家密切跟蹤整個產業鏈，發現未來預期變化帶來的投資機會。

具體來說，我們還是要從PE&EPS上下功夫，尋找PE處於相對低估值，業績迎來拐點所帶來超預期的投資機會。

順便和大家探討一個問題：

下半年是否會出現去年“行業內部輪動”的投資機會？

就說那麼多吧！