一、恐懼是影響心態的重要因素

在人的內心世界深處有著與生俱來的人性弱點——恐懼，中國古語中有一句名言;"男兒有淚不輕彈，只因未到傷心處。"將此句名言改一下就變成了"人類有恐不輕露，只因未到懼怕處"。人性中的弱點因為是"天生"的，所以每一個人都無法避免，雖然無法避免，但人的恐懼還是會因為不同的著眼點而不同。比如∶在日常生活中，有的人看見毛毛蟲就會驚怕到花容失色，而有的並不懼怕毛毛蟲，但一看到蛇就會臉如白紙，心跳加速，驚慌失措。可見，不同的人因為經歷、見識不同就會有不同的認知結果，表現在心理情緒上就會千差萬別。

有的人一朝被蛇咬，十年怕井繩。類似這型別的人是因為心理留有陰影的緣故，而有的人被蛇咬了多次看見井繩還是井繩，看見蛇還是蛇。正所謂看山還是山，看水還是水。在現實世界中，有的人心理承受能力較強，有的人的心理承受能力較弱;承受能力較強者的心理素質自然較好，而承受能力較弱者的心理素質自然較差。這就是當不同的人遭受到同樣的打擊時反應不同的原因。

在股市實戰交易過程中，心理素質的強、弱就會反映在心態的好、壞上，而人性中的最大弱點之一——恐懼，是影響投資者心態的重要因素之一。當股價處於底部區域時因為整個市場都陷入了極度的恐慌之中，市場上大部分投資者都處於非常恐懼的氣氛中，因為心裡恐懼而不敢買入，結果白白錯失在地板價撿便宜貨的機會。底部是怎麼構築出來的?其中的一個答案就是;因為投資者的恐慌、絕望從而割肉割出來。巴菲特有一句名言;"眾人恐懼我貪婪。"原因在於市場不恐懼就無法見底，既然眾人都陷入恐懼之中，那麼底部也已若隱若現了，做股票投資就是要買在底部的低位，然後賣在頂部的高位。

二、主力莊家利用人性中的恐懼弱點達到建倉的目的

主力莊家在個股的底部區域建倉吸籌主要就是利用投資者人性中的弱點——恐懼來達到目的。而這也正是個股或指數每當處於底部區域時總是利空訊息、傳言滿天飛的原因。利空訊息、傳言的出現是主力莊家為了撿便宜貨所放的煙幕彈。

（1）市場主流輿論一片看空製造的恐懼。

（2）股價急跌且跌幅巨大製造的恐懼。

（3）市場投資者之間的恐懼傳遞導致羊群效應出現，從而加劇恐懼。

（4）利空訊息形成的恐懼。

（5）主力莊家構築空頭陷阱製造的恐懼。

當個股及指數經過較長時間的大幅度下跌後，此時市場上的所有輿論都是一邊倒的看空，特別是其中很多發表"空頭重磅炮彈"輿論的都是有一定市場地位的人士，他們的號召力、影響力都比較大，由此引發市場投資群體的集體性恐慌。有實戰經驗的投資者就會清楚，市場上的短期激烈波動有相當一部分是由市場輿論引起。

再也沒有比股價急跌且跌幅巨大能夠給市場投資者帶來巨大恐慌的了。股價大幅度的急跌就會在資金賬戶中留下快速縮水的記錄，鉅額虧損對投資者的心理打擊是最大的，由此引發的恐慌也最直接。

市場投資者之間的恐懼在傳遞並不斷擴散時就會形成群體性的恐慌，這就是恐懼中的羊群效應。你賣我賣大家賣，你不買我不買大家都不買，結果是拋售的做空能量不斷放大，而買入的做多能量卻逐漸消亡，由此恐慌就發展至高潮。

不論是何種性質的利空訊息都會引起市場參與者的恐慌，個股內在的利空訊息只對個股有影響，其他的個股因為不相關而安然無恙。投資者在看盤時發現大部分個股都在上漲，而在某一隻股票跌停板或收大陰K線時通常是因為有利空訊息的原因造成。市場上的系統性風險降臨就會引發所有個股的集體性下跌，由此反映出市場投資者的集體性恐慌。

主力莊家在坐莊運作過程中為了戰勝對手，在意欲往上做高股價時，常常在拉昇前夕的一刻製造空頭陷阱坑害市場投資者，而空頭陷阱的構築過程都是緊緊圍繞著人性的弱點——恐懼所設計。

股市投資者的恐懼可具體細分為∶

（1）個體行為的恐懼。

（2）群體行為的恐懼。

個體上的恐懼是指某--位投資者在實戰交易過程中在價格的低位表現出不計成本的衝動拋售行為，而群體恐懼是指市場投資大眾在實戰交易過程中在價格的低位表現出不計成本的集體性拋售行為。個體恐懼只是個人行為，而群體恐懼則是集體行為。讀者朋友在長期看盤過程中有時會發現某一隻股票的即時走勢執行得很穩，但突然有一筆拋單砸下來造成即時走勢一瞬間的風雲突變，在隨後卻又再次恢復正常。這是市場上某一位投資者的恐慌急迫拋售形成的偶然意外，散戶個體行為上的恐慌不足以改變市場原本的執行方向。

散戶的群體性恐慌行為輕則造成股價短期波動，重則形成一波下降趨勢，而主力莊家的恐慌拋售毫無疑問將會造成股價大跌。投資者在實戰交易過程中，對散戶個體的恐慌行為可以忽略，對散戶群體性的恐慌則必須結合主力莊家的操盤意圖來分析。如果散戶出現群體性恐慌，而主力莊家卻意欲反其道而行，則股價沒有下跌風險。如果散戶出現群體性恐慌而主力莊家同樣拋售，這兩股做空力量的合力就促使股價大跌。

恐慌形成的做空能量可大致分成以下三大級別∶

（1）極度恐慌形成巨大的做空能量。

（2）中等的恐慌形成中等程度的做空能量。

（3）小恐慌形成小的做空能量。

做空能量的大小可用時間的長短與空間幅度的大小來定義。

做空能量推動價格下跌的時間越長，反映出做空力量越強;反之，越弱。

將股價下跌所持續的時間與跌幅的大小綜合分析，就可評估出做空能量是屬於小級別還是中等級別或者是大級別。

恐懼一旦如瘟疫一樣在市場投資大眾中傳遞，越來越多投資者的感染就會形成恐懼訊號正反饋迴圈鏈。如果將恐懼比喻成電子訊號，將投資大眾的心理、情緒比喻成放大器，而投資者與投資者之間的傳遞比喻成線路網路，那麼市場上持續的恐慌訊號就會如電子工程學中的正反饋放大器一樣不斷地放大訊號，然後反饋回來再放大……如此地迴圈往復，直至達到恐懼的極端。

主力莊家在建倉吸籌過程中，為了達到恐嚇持籌者拋售籌碼離場的目的，使用的打擊持籌者持股信心的恐嚇策略就是"恐懼正反饋迴圈鏈"。主力莊家從市場利空輿論上、從個股利空訊息釋出上、從大盤指數的大跌上造勢並借力使力打壓股價，多重利空形成的做空力量就會迫使股價大幅度下跌，而股價的大跌又會加劇市場投資者的恐慌，持股者的恐懼心理進一步擴散加重，接著再次引發拋售狂潮，這樣股價在下跌一波後接著下跌一波，每一波下跌都會打擊一次市場投資者的看多信心。在接連不斷的恐懼攻擊下，再頑強的意志、再堅定的投資者都經受不起。當投資者的做多心理防線被主力莊家摧毀之時，就是主力莊家勝利達到目的之時。

三、主力莊家構築空頭陷阱恐嚇對手的技術騙線

主力莊家製造的恐慌是一種人為的操縱行為。從實戰的角度分析，主力莊家製造恐慌的目的在於恐嚇對手。使敵手臣服的途徑無非兩條，一條是利誘，另一條是威迫。而製造恐慌就是威迫市場投資者的一種手段。主力莊家在製造恐慌的過程中必然會構築出各種各樣的空頭陷阱，空頭陷阱表現在技術分析上主要有以下幾個方面∶

（1）技術指標上的空頭陷阱騙線。

（2）形態技術上的空頭陷阱騙線。

（3）成交量技術上的空頭陷阱騙線。

（4）K 線技術上的空頭陷阱騙線。

（5）移動平均線技術上的空頭陷阱騙線。

（6）趨勢線技術上的空頭陷阱騙線。

主力莊家在技術指標上製造空頭陷阱的手法主要是利用技術指標的先天設計缺陷及市場投資者的使用習慣和該技術指標的技術含義來達到騙線目的。

比如∶市場投資大眾熟悉且經常使用的 KDJ技術指標，主力莊家間接控制該技術指標的表現從而達到構築空頭陷阱的目的。當股價進入主升浪時，因為 KDJ 指標是一個振盪型技術指標，它的技術引數通常是設定在幾天之內，當股價連續十多天朝上執行時就會激發 KDJ 技術指標的先天缺陷，此時KDJ技術指標就進入超買區域的鈍化狀態。

按照 KDJ技術指標的技術含義，當該技術指標進入超買鈍化狀態時，股價後市看空。市場投資者按照技術含義操作就需要賣出清倉離場，但事實上股價卻被主力莊家繼續往上拉昇。KDJ技術指標的設計缺陷在於限定了一個振盪引數，主力莊家針對該設計引數的缺陷而採取了反做的手法，結果使該KDJ技術指標失效。KDJ技術指標是滬深股市中投資大眾最常使用的技術指標之一，主力莊家針對市場投資大眾的這一個習慣而選擇了KDJ 技術指標下手構造空頭陷阱。主力莊家利用該技術指標的技術含義進行反做，即 KDJ技術指標發出的技術含義是向空時，主力莊家卻拉昇股價。這就是主力莊家利用技術指標恐嚇市場投資者的手法。

主力莊家利用技術指標構築空頭陷阱的手法基本上都是從設計缺陷、投資者的實戰習慣及技術含義上進行騙線。除KDJ技術指標外，還有 RSI、MACD、BIAS、SAR 等技術指標都是主力莊家坐莊運作過程中常用來騙線的道具。

主力莊家在坐莊運作過程中也常常使用形態技術理論構築空頭陷阱進行騙線，比如∶雙頂的"M"型技術形態在後市可轉換成雙底的"W"型技術形態，而當股價在築底過程中朝下擊穿前底部後，再上漲就可構築成頭肩底形態……主力莊家使用形態技術理論構築空頭陷阱恐嚇市場投資者的手段主要是從形態的外觀及技術含義上下手。例如;主力莊家操縱股價描畫出疑似雙頂形態後，此時市場投資者就會根據雙頂的外形及雙頂形態的技術含義作出行動，而主力莊家在隨後卻修復了該雙頂形態，並將它轉換成雙底形態，而雙底形態的技術含義和雙頂形態的技術含義相反。主力莊家構築空頭陷阱的目的就是《孫子兵法》中的"欲進先退"謀略。當主力莊家想拉昇股價時卻在拉昇前打壓股價構築空頭陷阱，這就是欲進先退謀略在金融投資上的應用。

主力莊家在坐莊運作過程中也常常使用成交量技術進行騙線，成交量技術的騙線主要體現在外觀及技術含義上，而且因為價量不分家，在價格上的騙線也需利用成交量上的騙線輔助才會顯得更逼真，此時，價格與成交量的騙線就可達到相輔相成的作用。

例如∶主力在構築擊穿前底部低點的假突破空頭陷阱時，就可以對倒成交量製造巨量朝下擊穿前底部低點的騙線現象用以恐嚇市場投資者，因為技術分析中有一條確認突破的規則就是量增價跌才是真朝下突破。這樣主力莊家無形中雙管齊下既利用了價格與成交量的外形騙線，又利用了價量關係的技術含義進行騙線。在很多個股的底部區域中，主力莊家為了達到輕鬆建倉吸籌的目的都會構築空頭陷阱恐嚇市場持籌者。而技術破位就是一招非常陰險毒辣的騙線手法。而高高的成交量柱也會給市場持籌者的視覺產生既驚又恐的震撼感。市場持籌者的恐慌拋售是主力莊家使用空頭陷阱恐嚇得逞的標誌。

主力莊家在坐莊運作過程中也常常使用K線技術進行騙線。在建倉吸籌環節的K線空頭陷阱構築過程中，K線組合的外表及技術含義同樣遵循反做原則，即在股價的底部區域操縱股價構築出見頂的K線組合。例如∶黃昏之星K線組合、一陰吞多陽K線組合、空頭穿頭破腳K線組合……主力莊家利用這些見頂K線組合的外表及向空技術含義恐嚇市場投資者，K線技術本領欠缺的投資者就會上當被騙，從而將籌碼拋在地板價上。

移動平均線技術上的空頭陷阱構築是利用移動平均線的外形及技術含義達到騙線目的。例如;移動平均線中的死亡交叉是向空訊號，主力莊家在建倉吸籌環節就操縱股價促使短期均線朝下死叉中長期均線，追使市場投資者賣出從而乘機大撿便宜貨。操縱股價間接左右移動平均線由朝上延伸拐頭朝下執行……都是利用移動平均線構築空頭陷阱的手法。主力在吃貨時利用移動平均線構築空頭陷阱的目的就是恐嚇市場投資者迫使市場投資者清倉離場，從而達到建倉吸籌的目的。

趨勢線技術的空頭陷阱構築是利用趨勢線的外形狀態及技術含義來達到騙線的目的。比如∶操縱股價朝下擊穿上升趨勢線，製造趨勢線支撐失效的假象，從而迫使市場投資者拋售籌碼離場，這樣主力莊家就達到了建倉吸籌運作上的吃貨目的。利用趨勢線技術構築空頭陷阱的最終目的是恐嚇市場投資者，恐嚇對手是主力莊家在建倉吸籌環節中的主要騙線手法。

主力莊家利用技術分析進行的種種空頭陷阱騙線的目的就是激發市場投資者的恐慌情緒，促使市場投資者陷入非理性的情緒化操作中，一旦失去理智，犯錯在所難免。當市場投資者犯錯時，主力莊家的坐莊運作就取得完滿成功。因為零和遊戲的博弈本質決定了有人失敗才會有人成功。

綜合以上的分析可知，主力莊家在建倉吸籌環節中的坐莊運作主線就是以市場投資者群體中的人性弱點恐懼而展開的。這就是主力莊家坐莊運作過程中在建倉吸籌環節的操盤訣竅。