經過上篇《如何評估公司的內在價值呢？》的方法，

我們判斷標地的內在價值，

並在價格偏離內在價值時買進或賣出證券。

這個是價值投資的核心。

而價值投資，

其實可以分為兩種類型:

價值股投資和成長股投資。

價值股投資，

追求的是低價。

通常會考察收益、現金流、股利、硬資產

及企業價值等財務指標，

並強調在此基礎上以低價買進。

價值投資者的首要目標是確定公司的當前價值，

並在價格足夠低時買進公司股票。

成長股投資，

其目標是識別具有光明前景的企業，

並相信其未來價值一定比現在價值高。

它側重於企業的潛力，

而不是企業的當前屬性。

成長型投資賭的是未來可能實現也可能無法實現的公司業績，

而價值投資主要建立在分析公司當前價值的基礎之上。

成長型投資關注未來，而價值投資強調當前，但不可避免地要面對未來。

價值股投資，

當價格低於其內在價值時買進，

當價格高於內在價值時賣出。

成長股投資，

其價格大多時候價格都比其內在價值高，

當價格低於或等於當前內在價值時買進，

當內在價值升值後並高於買進價格時賣出。

上面兩種投資都需堅持一個原則，

堅定地持有。

因為在投資領域裡，

正確並不等於正確性能夠被立即證實，

可能需要長期地等待才會見結果。

這也是為什麼很多人會認為，

價值投資就是長期持有。

前提是對內在價值的評估是準確的，

這是進行穩定、冷靜、有利可圖的投資的根本基礎。

如果你對內在價值的估計是正確的，

那麼隨著時間的推移，

資產價格將會與資產價值趨於一致。

越是在下跌的市場中，

1、你只要足夠了解內在價值；

2、同時有足夠自信，堅定地持股並不斷買進，

即使價格已經跌到似乎在暗示你做錯了的時候。

3、您對內在價值的評估必須是正確的。

您越是可以獲得超額的收益。

除了買賣高低的情況，

能夠影響收益的因素還有很重要的一個，

那就是心理因素。

關於這個，我們下篇詳細介紹！