當地時間7月28日，美國第二季度國內生產總值(GDP)實際年化季率初值公佈，錄得-0.9%，連續第二個季度萎縮。多方分析認為，美國經濟陷入“技術性衰退”。

連日來，美國總統拜登、財長耶倫、美聯儲主席鮑威爾等人，紛紛站出來“滅火”以穩定民心，否認美國經濟陷入衰退。但面對持續不退的高通脹，吃夠苦頭的美國民眾並不買賬。

美聯儲27日剛剛宣佈加息75個基點，邁出其自1981年以來最快加息步伐中的最新一步。但這一救市手段今年就已用了多次，被批治標不治本，分析認為，美聯儲至少犯了四個“過失”，如不及時糾正，將讓美國真正滑向衰退。

經濟前景黯淡？

美國2022年第一季度GDP按年率萎縮1.6%，第二季度下降0.9%，從統計概念來講，連續兩季度GDP環比下滑，就意味著經濟陷入技術性衰退。

輿論普遍悲觀。近日，國際貨幣基金組織(IMF)將2022年和2023年美國經濟增長預期，分別下調至2.3%和1%。這是近期IMF第二次下調這一預期了，其認為，美國經濟增長前景惡化。

美國前財長薩默斯、前白宮經濟學家拉弗等都認為美國陷入衰退的可能性較高，這與路透社、《紐約時報》等採訪的經濟學家們所預測的一致。在接受美國全國商業經濟協會調查的經濟學家中，超50%的人預計，美國經濟至少有25%可能性在一年內陷入衰退。

美國6月消費者信心指數跌至16個月來的低點98.7，消費者預期指數跌至2013年以來的最低點66.4。

還有一些跡象在浮現。比如美國關鍵的經濟部門房地產市場，正步履蹣跚，房價大幅上漲，待售物業供應減少。全球最大另類資產管理公司黑石集團警告，頑固的高通脹具有“粘性”，尤其體現在勞力和住房市場當中，將讓經濟活動持續放緩。

外媒還指出，眾所周知的經濟衰退指標——美債收益率曲線倒掛，即兩年期國債收益高於十年期國債等現象頻現。盤點半世紀以來的經驗，每當收益率曲線反轉，在短至6個月、長至兩年的時間裡，美國幾乎都會發生經濟衰退。

不過，這裡頭存在很大浮動空間，認為經濟不會衰退的預測者強調自己可能過於樂觀，而相信經濟將萎縮的預測者認為，即使發生衰退也不會那麼糟。

生活的陣痛將繼續

美國6月消費者物價指數(CPI)再爆表，達9.1%，刷新近41年最高紀錄。雖然有觀點預計美國長期通脹率將下降，克利夫蘭美聯儲行長洛雷塔指出，目前還沒看到任何令人信服的證據，顯示通貨膨脹已經轉危為安。

美聯儲近日公佈的褐皮書指出，物價全面飆漲，侵蝕了美國民眾的可支配收入，消費者需求開始放緩，商業活動開始衰退。

美國油價雖有所下跌，但仍比一年前高約46%。就連政府官員也承認，油價下跌不足以抵消租金和房價的快速上漲。此外，食品價格在一年中猛漲了10%以上。

一個危險信號是，美國人存的錢更少了。美國商務部數據顯示，2013年以來，該國個人儲蓄率首次降至6%以下。

在距華爾街1000多英里的地方，佛羅里達州食品救濟組織“供養坦帕灣”的主席曼茨發現，當地糧食不安全問題再次加劇。約半年來，越來越多的人，包括打兩三份工的人，都開始排隊領救濟餐。每週，“供養坦帕灣”都需提供約165萬份免費餐，比疫情前多40萬份。

美國聯邦存款保險公司估計，疫情暴發之初，全美就有710萬“無銀行賬戶”家庭。他們在疫情期間耗盡了經濟資源，靠低工資度日，只把錢花在生活必需品上。這樣的人群通常會更早受高通脹影響，恢復也需更長時間，陣痛不會很快結束。

政府試圖淡化影響

然而，美國總統拜登及其經濟顧問們，試圖淡化經濟衰退的說法。

資料圖：美元紙幣。中新網李金磊 攝

拜登此前承認，美國的通脹數據已“高得令人難以接受”，但因為就業數據的強勁，他認為美國經濟不會陷入衰退，“而是從快速增長轉向穩定增長”。28日，在二季度GDP數據公佈後，拜登再次強調，美聯儲正採取行動降低通脹，經濟放緩“不足為奇”，美國經濟“仍走在正確的路上”。

美國財長耶倫也站出來“滅火”，她給出和拜登一樣的理由稱，6月美國就業市場創造了37.2萬個工作崗位，工業生產和貸款情況良好，強勁的就業數據和消費者支出顯示，美國經濟目前沒有陷入衰退，而是處於“快速增長後放緩的過渡期”。

不過，耶倫也提出，當下通脹“太高”，她希望美聯儲的決策有助於遏制物價。

壓力給到美聯儲這邊。美聯儲主席鮑威爾同樣否認美國經濟會陷入衰退。他認為，目前經濟很可能處於數據尚未完全反映加息和“縮表”政策效果的階段。

但在放出加息75個基點的“大招”後，鮑威爾也表示，美聯儲之後將避免就遏制通脹問題提供明確的官方指引。外媒認為，這次是美聯儲鷹派見頂的時刻，之後加息將放緩。但是，為何這會成為一個“不可說”的問題？

拜登“組合拳”難見效？

IBD／TIPP經濟樂觀指數顯示，多達58%的受訪美國民眾認為，美國經濟已進入衰退。只有19%的美國人認為，他們的工資跟上了通脹步伐，54%的人持相反意見。

拜登曾宣稱通脹是美國人“生存的痛苦之源”，誓言將解決通脹問題作為任內首要任務。他打出一套“組合拳”試圖扭轉局面。比如與盟友合作試圖強化供應鏈韌性，從戰略石油儲備中每天釋放逾100萬桶石油以穩定油價。

拜登還持續敦促其他石油生產國增加供應，不僅考慮放鬆對委內瑞拉制裁以換取石油，他本人也前往沙特阿拉伯與王儲薩勒曼商議增供，但無果而終。

歐洲聽了美國的勸，放棄依賴俄羅斯能源，這意味著油價將以年為單位上漲。隨著油價飆升，拜登政府提議對俄石油設定價格上限。但這並未獲得“歐佩克+”產油國以及積極購油的印度等國的廣泛認可。

而由於疫情期間需求大幅下降，許多煉油廠暫時關閉，由於產能不足，油價仍將居高不下。何況拜登政府還在考慮暫停對汽油徵收聯邦稅，此舉可能刺激需求從而推高價格。

此外，白宮認為，肉類加工業高度集中推高了物價，一度下力氣整治哄抬價格的行為。但2/3接受採訪的經濟學家認為，美國多年來多行業的市場集中度都有所提高，但此前並未導致通脹加速。

到頭來，拜登“組合拳”的招數，幾乎只剩下讓美聯儲來對付通脹。

然而，選民們不會輕易放過任何問題。一部分人認為，總統對管理通脹有很大控制權，比美聯儲、國會、商業巨頭都要大；另一部分人認為，是拜登2021年的財政刺激計劃導致經濟過熱、物價上漲。

他們的失望之情溢於言表。美國智庫皮尤研究中心指出，僅13%的美國成年人認為自己國家經濟狀況“非常好”，56%受訪者認為，拜登政府的政策使經濟狀況變得更糟。

民調發現，最近拜登的支持率已達到其總統任期的最低點，只有39%的成年人認可他的表現。隨著11月中期選舉之戰日益臨近，拜登和民主黨人面臨的政治威脅越來越大。

美聯儲犯下“四個過失”

美聯社分析，美聯儲寄望於所謂的“軟著陸”能力，不斷上調借貸利率以抑制通脹。無論是加速升息還是擴大“縮表”，的確能局部性抑制通脹，但批評認為，這將導致產經部門成本升高，反而讓通脹惡化，加速讓經濟陷入滯脹。

標準普爾前全球副主席施爾德指出，美聯儲“幾乎是在策劃一場經濟衰退”，目的是將通脹控制到既定目標2%左右的水平。

要實現目標，有兩種途徑，施爾德解釋道，一種是增供以滿足需求，但出於疫情和地緣政治因素，供應鏈問題短期內很難解決。另一種就是限制需求，也就是美聯儲加息。如必須以限制需求來使宏觀經濟供需達到平衡，從定義上來說這就是“溫和的經濟衰退”。

第一，在形勢分析方面，世界經濟格局從多年來的總需求不足變成了總供應不足，但美聯儲的經濟分析模式沒有隨之改革，仍沿用老一套框架。這導致央行很難向經濟主體提供正確的信息和施加影響，不僅沒法引領，反而落後於市場。

第二，在預測方面，過去幾季度，美國經濟不僅顯示出疲軟跡象，而且還在滑向衰退邊緣，但美聯儲做出了錯誤預測。經濟學家、市場分析師甚至前美聯儲官員，都準確批駁了美聯儲“不切實際”的判斷。

第三，在政策應對方面，美聯儲必須更機警靈活。在長時間堅持錯誤的“暫時性”通脹判斷後，其應趕緊採取更有力的補救行動。

第四，在對外溝通方面，美聯儲必須更直截了當。借用英國前財政大臣蘇納克的一個詞，就是發達國家的央行似乎最容易自我沉浸於“童話經濟學”中。改善溝通方式，是最具系統重要性的。

彭博社的文章還稱，美聯儲如果難以糾正上述問題，可能難逃後世的負面評價。因為其政策可能導致幾個後果，比如：

讓美國陷入不必要的經濟衰退；

破壞了帶疫復甦的全球經濟穩定性；

助長了脆弱發展中國家的債務壓力；

加劇了各國收入不平等……

至於外界認為美聯儲是不是黔驢技窮了，可以等到第三季度見分曉。

（中新網）