這個週末不平凡，五家央企率先宣佈從紐交所開始往外撤。這件事情的背後，是在今年年初，包括這一個月，八月份的月初一百五十六家中概股被預摘牌，這個預期早就已經發生。

而現在這個老巫婆這個事件之後，形成了一個新的重要轉折點，叫全面撤退。這就意味著未來不管是從經濟還是政策乃至於技術都要進行全面切割。與此同時大家知道資本市場的分割現在是正在開始後面的中概股當中的央企會率先一步一步地往外撤。

第二個就是滬港通，滬港通交易日的這樣一個優化。正在啟動優化之後，滬港通三所的共同交易日可開通滬港通的交易的天數開始增加。以前只要是逢期假日，他就不交易，現在只要能夠這個無法交易天數，只要能夠三地同時開的天數都開。

所以未來的增加天數是必然的。目的只有一個，增加融資的渠道和融資的天數為後面的央企迴歸和大的更大的融資渠道打開一個空間。這兩件大事意味著我們在過去的十年當中觀察到中國的g d p 的增速。

從我們知道這個九點六一路到現在，今年不知道能不能保住五點五十年以來增速在逐步放緩。單純的依靠於純的m 二的這個放水已經不太管用了，我們來看一下最新的一個數據，這是剛剛公佈的數據。

七月剩餘規模為7561億元，比上年同期減少了3191個億。社融社會就是融資。第二個就是貸款，貸款是增加6790億，減少了4042億，貸款減少，但是m 二增速缺增說明大家取出來這個錢不再進行消費，不再進行投資。

上個月公佈的p m i 在我們投資來說，這個叫先行指標。它意味著所有經理人在這一段要提前備貨，提前準備好鋼材，鋁材為下一步的這個生產經營做準備。他如果不買怎麼辦？說明一個問題，對未來要看空。

所以如果這個先行指標比預期要低，並且低於融戶線五十，你要小心。所以怎麼樣要小心，這就是你會發現為什麼七月份整個a 股不但沒有上漲，反而持續下跌。連續下跌的背後的深層原因就是投資意願在降低，這些都是數據相互印證的。

所以在西方的這個貨幣學派來說，就是你純的這個貨幣刺激在這一刻已經作用開始逐漸減小。其中達里奧在經濟像機器一樣運行當中說過這麼一段，他說所有的這個這個經濟刺激就好比是拉繩子，這個拉繩子可以放水。但是你要是推讓每個人意願去主動的去幹，這要推繩子，這可能性是不大。

正好大陸就發生這個情況，怎麼解決，改變經濟增長結構。所以後面一步我們可能會看到，我們老黃之前在之前跟大家聊到的週五，週四可能有一次又多，當時可能大家不信，果不其然。

而且週五已經開始在調預估下一週週一、週二、週三可能還會再調。週一緊隨其後就會出現分化，叫自主可控板塊。有機會在這裡面老黃說一句，其中第一個大家知道就是芯片，但是芯片這邊有三個週期，第一個是國產的替代的一個大週期，也就是技術創新的中週期，還有供需庫存反映價格的小週期。

所以之前有一段兒說這個芯片生產的過剩，但是你會發現沒起什麼作用。跌了幾天之後，現在又開始起了。我們後面玩的是大週期國產替代，因為它規模太大了，國產規模替代的這規模目前為止很小，所以空間增長很大。

第二個還有一些重要的礦藏等的這樣的一些這個這個國產替代。除此之外專精特新這些擁有獨特技術的小品種的小市值的公司，在未來還會發揮重要的作用，肯定會有公司能跑出來。

所以老黃在未來的行情當中會密切留意，一方面是自主獨立創新板塊、芯片板塊以及各類的製造業，這是核心。而對於像大金融這一類的，我們認為有短期的反彈，只起到託債指數的作用。

在實際經濟增長的方面和未來刺激的主流方面的意義和作用越來越小，尤其是房地產，所以大家該規避的規避