馬拉松是國際上非常普及的長跑比賽專案，一直以來，深受國際運動愛好者喜愛，在中國也是越來越受到重視，智美體育（01661-HK）是中國專業的體育賽事運營商，主營國內馬拉松賽事專案，原本藉助《奔跑中國》馬拉松賽事與央視合作，在2018年的央視收視份額達到16.27%，創下央視同時段最高收視率，卻因2018年年底“遞國旗”事件，痛失《奔跑中國》馬拉松賽事營運權，使得智美體育在2019年的業績大幅下滑。

2018年底的“奔跑中國”蘇州（太湖）馬拉松賽中，中國選手何引麗本可獲得馬拉松比賽冠軍，卻因志願者2次上前遞國旗，導致選手的跑步節奏被打亂，本可獲得冠軍，卻無奈取得亞軍，再加上近2年公司在賽事運營中犯下的其他低階錯誤，智美體育的體育賽事服務不得不令人質疑，這也使得智美體育失去和中國田徑協合共同運作的《奔跑中國》馬拉松賽事營運權。

基於“遞國旗”事件，智美體育失去《奔跑中國》馬拉松賽事營運權，體育賽事服務也遭到質疑，公司服務的馬拉松運營場次也因此不斷減少，這使得公司在2019年上半年的旗下的賽事運營及營銷分部、體育服務分部皆取得大幅下滑，截至2019年6月30日止6個月，公司的收入為43.53百萬元（人民幣，下同），同比下降約70.73%，歸母淨利潤虧損270.7百萬元，去年同期為盈利46.06百萬元。

值得注意的是，公司在2019年上半年的收入下降70.73%，但服務成本卻由2018年上半年的92.14百萬元下降23.38%至2019年上半年的70.6百萬元，很明顯，服務成本下滑速度23.38%遠低於收入下滑速度70.73%，這是由於公司加大對賽事運營的品質及標準升級而增加成本，可見，公司原本的服務品質確實有待提升。

收入在下滑，公司的銷售及分銷費用卻由2018年上半年的5.91百萬元增長至2019年上半年的13.17百萬元，一般及行政費用由2018年上半年的18.11百萬元增長至2019年上半年的31.34百萬元，這是由於公司加大了市場推廣及營銷諮詢費用以及新收購子公司的費用所致，雖然公司加大了市場推廣，但不能為公司增加收入。

2020年，3月2日，智美體育釋出2019年盈利警告補充公告，預計公司在截至2019年12月31日止財政年度將虧損不少於4億元，而2018年同期是取得溢利0.52億元，預計收入將比去年同期減少約65%。

此次公司預計收入大幅下滑，淨利虧損，主要由於公司在上半年舉辦的馬拉松賽事數量減少，並且不再具備《奔跑中國》馬拉松獨家營運權所致。

由此可見，“遞國旗”事件對智美體育的影響之大，不僅使得智美體育失去《奔跑中國》馬拉松賽事營運權，後期的其他賽事也受到影響，導致公司在2019年全年的業績下滑明顯。

對於智美體育來說，2019年還深陷“遞國旗”事件導致口碑大降，業績下滑，2020年卻遇上了肺炎疫情，可謂雪上加霜。

由於馬拉松賽事需要聚集大量人流，疫情對賽事影響很大，賽事紛紛暫停或延遲，這對於智美體育來說，2020年上半年的馬拉松等體育賽事場次必定大幅下滑，業績控進一步下滑。

截至2019年6月30日，公司的現金及現金等價物308.2百萬元，較2018年12月31日的現金及現金等價物417.4百萬元減少約26.16%，如此看來，公司的現金在減少，本次疫情導致賽事暫停，但疫情期間公司正常營運、廣告宣傳及人工等費用仍然持續進行，這加大公司現金壓力。