再奶一口藍思

股價糾結著，要不要再奶一口藍思科技？

不忘初心，去年因為看到iPhone 11系列後蓋的大幅變化導致的玻璃加工價值量的大幅增加，看到了利潤率的快速好轉，代表了技術的迭代不再會衝擊盈利能力，而今天同樣看好超瓷鏡面板應用帶來的價值量提升，這個邏輯已經在康寧得到了驗證，沒有問題。

第二個要奶的方面就是四季度的業績。大邏輯是今年四季度iphone 12要組裝7000萬部，如果假設三季度有一千萬部的話，總體來說就是下半年是接近8000萬部，而去年下半年是7000萬部，這一塊在數量上是增長的。

去年下半年藍思的盈利是大約26億，如果假設去年藍思大部分的淨利潤是蘋果的貢獻的話，今年很大一部分是收益會放到四季度，如果再考慮到時間差的問題，明年一季度也是滿產，所以四季度應該沒有問題，所以，非常看好藍思四季度的盈利情況。

第三個，之前寫過一個短分析，三季度的資料藏著魔鬼，也可以用不同的比例分析非手機營收、A營收和非A營收的比例推導四季度可能的業績變化，用來支援第二個觀點。

第四個證據是，從鵬鼎控股和環旭電子已經發出來的10月和11月月度營收看的話，四季度營收的環比增長會在40-60%的區間，所以，藍思科技和領益智造(SZ002600)旗下領益科技的營收，在四季度都應該落到這個區間。

好吧，問題是藍思一直說的滿產滿產滿產，額外的營收會從那些產能發掘出來呢？