（ID：itjuzi521）

快手，這家誕生於 2011 年的公司，在將近 10 歲之時選擇 IPO，也算是一個正常的發展節奏。同時，作為近幾年在一級市場和使用者層面都大火的短影片應用公司，快手以「CVC」的身份做投資佈局的節奏相比同時期的位元組跳動要晚了4年。

根據 IT 桔子資料，以快手公司名義作出的第一筆投資發生在 2017 年，彼時快手剛滿 6 歲，而位元組跳動的第一筆併購是其 2 歲時，之後便陸續不斷的在加碼初創公司。

相對而言，到現在快手的對外投資到目前也還尚未成熟。

IT 桔子資料顯示，當前快手已公開的對外投資有 29 起，所投公司領域涉及人工智慧、教育、遊戲、企業服務等；在投資節奏分佈上，快手的投資最早出現在 2017 年，2018 年是快手投資最活躍的時期，後續 2019 年至今，快手的投資一直保持一定的活躍度。

通常來說，CVC 的投資一般與自身業務發展緊密相關，快手的對外投資佈局中一部分專案也遵循這個邏輯——圍繞著「服務企業/使用者的工具型產品」、「人工智慧技術」、「對平臺內容的補充」等展開投資。同時我們也看到一些投資個案，似乎另有用意。今天我們試圖梳理一下快手的對外投資併購情況。

早期多為對工具型產品的投資

IT 桔子資料顯示，2017 年-2018 年快手共計參與了 3 起工具型產品的投資。其最早一起對外公佈的投資「一起寫」是在快手 2017 年快手 D 輪之後不久。

2017 年 7 月快手投資了雲端多人實時協作文件工具「一起寫」。

關於這次的投資還有段故事：快手 CEO 宿華和一起寫的創始人蔡建此前都曾就職於谷歌，最初宿華只是為公司物色一款協同辦公文件，和蔡建聊過之後，合作就變成了融資。這筆投資，是快手在工具產品領域投資的開端，主要服務於公司內部的辦公協作。之後在 2019 年，快手直接併購了一起寫。

後續快手又參與投資了一家社交活動網路服務商 Togezer 布里斯克，這家公司致力於使用網際網路技術及演算法幫助人們連線身邊最需要的群體和朋友。

一年後，快手再度參與投資工具型產品，這次是范冰冰御用攝影師陳漫的創業專案——「大片」，一個幫助使用者快速生成有質感的短影片內容的工具。

快手作為 CVC 投資的開端，大多圍繞企業需要的工具以及快手使用者需要的工具展開。

另一方面在使用者規模上，2017 年快手開啟了一系列的廣告宣傳，以「記錄和分享」為核心，造就了「老鐵雙擊 666」以三四線城市年輕使用者為核心的使用者群。快手的月活從 2017 年 5 月的 7937.0 萬人增長至 2018 年 12 月的 3 億。

對技術領域的投資

2018 年開始，短影片 APP 抖音來勢洶洶，並在當年超越快手 DAU 成為第一大熱門的短影片 APP。面對抖音的挑戰，快手內部調整業務的同時，在外投資上開始也明顯的加快了腳步。

IT 桔子資料顯示，快手在近兩年中對於能為短影片應用加碼技術的專案投資更為集中，包括人工智慧、電商技術服務支援以及 AR/VR 技術企業等。

投資遊戲領域

我們也看到快手積極在遊戲領域進行了佈局。包括投資涼屋遊戲 B 輪，王牌互娛的天使輪，英雄體育 VSPN 的 B 輪，以及併購了賽瑞思動和 YTG 電競俱樂部。

快手在遊戲領域參與的最大一筆投資是在 2019 參與了「中手遊」上市前基石輪的投資。中手遊是一家移動遊戲開發商與發行商，此前曾在美國達斯達克上市，2015 年退市，2019 年 10 月重新登陸港股。快手與新浪微博基金、掌趣科技、三七互娛、閱文集團、B 站等幾家 CVC 以及永桐資本一同，參與了中手游上市前的 2.5 億港元基石投資。

2020 年，快手更是大手筆砸向電競直播領域，先是在 2020 年 8 月 24 日，快手收購了 YTG 電競俱樂部，進軍王者榮耀職業聯賽，推出更多的遊戲電競內容。10 月 26 日快手又參與投資了電競運營商英雄體育 VSPN 的 B 輪——這家公司當前已經與國內 70% 及海外 50% 頂級電競運動賽事達成深度合作，累計承辦逾萬場職業電競賽事，每年製作播出總時長達 12000 小時的影片內容。

快手在遊戲領域的動作可以追溯到 2017 年騰訊投資快手後，當時快手成為了騰訊遊戲分發的渠道之一。早在 2018 年 10 月期間，快手就為騰訊遊戲出品《穿越火線：槍戰王者》打造過定製化資訊流廣告投放解決方案。

佈局教育

值得注意的是快手在教育內容領域的動作——2019 年 5 月 13 日快手參與投資了 K12 學科學習平臺「精準學」。在此之前的 1 月，快手就與精準學達成戰略合作，邀請一線教師參與快手課堂「名師計劃」；2020 年快手領投了 3-10 歲線上教育平臺「火花思維」D+輪融資。在投資客精準學與火花思維後，快手正可以藉助兩者的力量，有效的補充在 K12 教育領域的內容。

2019 年 7 月快手推出「教育生態合夥人計劃」，對入選的賬號實行「百億曝光」流量扶持和運營輔導，試圖引入更專業的教育機構。2019 年 10 月, 快手釋出《2019 快手教育生態報告》, 對外披露了大量教育領域的資料。到 2020 年疫情期間，快手更是在教育內容方面突圍，新東方、VIPKID、作業幫都在快手「停課不停學」專區提供課程。目前，快手已經吸引了包括跟誰學、猿輔導等機構入駐。

尚未穩定的戰投部

通常來說，巨頭企業在正式決定對外投資併購之後，會開始設立專門專門的投資部門來負責業務。快手也不例外，2015 年快手就註冊成立了投資管理公司，該業務此前一直歸屬在 CFO 之下。

快手的戰投部在 2019 年才迎來了的兩位高階副總裁——前美團戰略與投資部負責人王晨，擔任戰略投資與併購部總經理一職；密歇根大學電子工程博士，前麥肯錫全球董事合夥人夏辰安，任高階副總裁、公司戰略部負責人。據悉這個部門直接向宿華彙報。

有分析稱，2019 年左右快手引入戰投高管，與快手戰略調整密不可分。快手要突破更高的產品天花板，需要更專注且強勁的增長業務；要形成更加多元化、多壁壘的公司組織，就需要更國際化大公司視角的戰略負責人和投資併購負責人。根據兩人就職時的官方報道，「夏辰安將帶領快手組織和戰略能力走上新的臺階；王晨將負責建設與完善快手的投資、收購及業務整合能力，助力公司創新與增長。」

與之對應的是 2019 年起快手參與的多起重量級的投資事件，包括上文提到的針對知乎、明略資料、火花思維等獨角獸的投資。

章法的近三年中，快手在遊戲、教育、AI 領域的投資也算可圈可點，在輪次上也顯示了一種「大小通吃」的魄力，玩得起天使輪，也吃得下或者跟投得起其他獨角獸——

一些被投方與快手一樣是某一領域強有力的獨角獸了，如明略資料和知乎，即便這兩者已經到了 E、F 輪，快手依然選擇了跟進。顯然，這些並不缺錢的獨角獸們希望過資本的連線達成更加深度的繫結和合作。

從 CVC 的角度來講，快手的投資併購到目前並未形成章法，當然這種「投資不問路」也可以稱為一種獨有風格，快手自身的發展和投資成果並未到了去定論評判的時候。