導語：在中國，阿里巴巴是一家現象級的公司，不僅開創了中國電商行業的承平盛世，還徹底改變了中國社會的支付模式。其創始人馬雲更被譽為第一個來自中國的全球企業家，《財富》雜誌將其評選為世界上最受尊敬的商業領袖。現在，馬雲已經功成身退，很多人擔心阿里巴巴是否還能夠像以前一樣持續成長。不過，從阿里巴巴釋出的Q2財報來看，人們的擔心似乎是多餘的。

再過幾天就是雙十一了，作為全球知名的購物狂歡節，最受矚目的自然是它的開創者——阿里巴巴。北京時間2019年11月1日晚，阿里巴巴公佈了截止到9月30日的Q2財季報表。財報資料顯示，阿里巴巴Q2營收為1190.2億元，同比增長40%；淨利潤為725.40億元，同比增長262%。

毫無疑問，這是一份遠遠超出華爾街預期的財報，是一隻在跳舞的大象。雖然這裡面有螞蟻金服帶來的692億一次性股權收益，但是基於阿里巴巴的體量，阿里巴巴的成長還是處於高速狀態，讓人歎為觀止。

由於阿里巴巴財季是從每年的4月1日開始算起的，所以Q2財季對應的時間是2019年7月到9月，也就是中國上市公司的第三財季。

阿里巴巴一手打造的網紅電商品牌——三隻松鼠，前不久也公佈了第三財季的報表。三隻松鼠第三季度實現營收22.03億元，同比增長53.24%；淨利潤為2921萬元，同比減少50.95%。雖然從營收上來說，三隻松鼠的增長速度超過同期阿里巴巴的整體增長速度，但是利潤卻較去年同期下降超過50%，淨利潤率更是隻有可憐的1.3%。

作為網際網路第一零食品牌，三隻松鼠的產品價格並不便宜。但是即便如此，三隻松鼠的淨利潤率卻依舊如此之低，背後的原因令人尋味。三隻松鼠的錢都花到哪裡去了？毫無疑問，被阿里巴巴收割去了。

三隻松鼠的產品毛利率其實並不低，但是要想實現長期的可持續增長，就必須加大網際網路營銷的投入力度。其中，最大的一筆花費就是給阿里巴巴的廣告費用。

三隻松鼠雖然是阿里巴巴一手扶持起來的網紅品牌，但是要想實現可持續的電商流量支援，就必須投入大量資金在直通車、鑽展、資源位等營銷手段上。尤其是隨著阿里巴巴引入越來越多的品牌和產品，導致廣告費用水漲船高。

所以三隻松鼠作為電商品牌，賺到的錢最終又回到了阿里巴巴的廣告部門去了，更不用說還有高額的佣金。雁過拔毛，獸走留皮，阿里巴巴對於商家的收割力度是非常大的。

經濟的發展不是零和遊戲，而是一個將蛋糕共同做大的過程。不過在電商行業，隨著平臺的壟斷效應越來越明顯，平臺的話語權越來越大，進而能夠獲得的蛋糕份額也會越來越多，而那些曾經和平臺一起成長的商家，大部分都成為了平臺的韭菜。

盛極而衰，否極泰來。也許阿里巴巴認為自己行駛在快車道上，不過如果將自己的生意夥伴都壓榨的一乾二淨，只怕要想活到102歲也不是一件容易的事情。

雖然現在的阿里巴巴家大業大，枝繁葉茂，還有很多其他非電商板塊的業務在高速成長，但是電商部門依舊是阿里巴巴最大的利潤來源。一旦電商商家無利可圖，誰還會一直賠本賺吆喝，打臉充胖子呢？

希望阿里巴巴能夠秉承馬雲的使命，讓天下沒有難做的生意，而不是讓天下的生意人都為阿里巴巴打工。只有兼顧商家利益，才能讓阿里巴巴笑到最後。