閒不住的馬斯克又有新“idea”了！

12月23日，一位名為Dave Lee的網友在Twitter上@馬斯克，並向他建議“成立一家名為X的控股公司，作為馬斯克現有的特斯拉、SpaceX、Neuralink和Boring公司的母公司。而X公司的使命將是保證人類的生存和進步。”

對此，一向偏好互動的馬斯克自然是不會錯過，他直接回復“Good idea”以示對此方案的贊同。有意思的是，事後發現這位Dave Lee還長期持有特斯拉的股票。

在 Twitter 平臺上，網紅屬性十足的馬斯克為了宣傳他旗下的多家科技公司可謂不遺餘力，甚至有時候表現的口無遮攔。2018年，他毫無根據地提出一個方案——利用從沙烏地阿拉伯獲得的“資金擔保”將特斯拉私有化，最終導致他被告上了法庭。

那麼，這一次馬斯克的公司整合想法靠譜嗎？它到底只是又一次炒作行為還是真的對這幾家公司的長遠發展大有裨益呢？

“X.com”的由來

眾所周知，早在第一輛特斯拉Model X下線和SpaceX向太空發射第一枚火箭之前，埃隆·馬斯克就已經是一位成功的網際網路企業家。而“X”這個字元與馬斯克的淵源其實還要更為深遠。

要了解這個網址的意義，我們必須把時鐘撥回到2000年，當時馬斯克的線上金融服務公司X.com與Confinity合併，Confinity當時經營著一個鮮為人知的匯款服務——PayPal。

Confinity是由Peter Thiel和Max Levchin共同創立的，他們現在都是著名的網際網路企業家和投資人。Thiel透過早期投資Facebook成為億萬富翁，而 Levchin 後來幫助建立了 Yelp，目前經營著一家名為Affirm的數字貸款服務公司。

Peter Thiel（左）與馬斯克（右）

早在兩家公司合併時，投資人和董事會成員就一致認為，X.com比Confinity的品牌知名度更高。不過，2001年，在馬斯克因與其他高管成員意見不合而離開公司一年後，整個公司被改名為PayPal。

但PayPal後來上市，並在2002年被eBay以15億美元的價格收購，這也讓馬斯克稅後淨賺了1.6億至1.8億美元，為他的後續創業備足了彈藥。

15年的時間匆匆而過，馬斯克已經成為了這個星球上最成功的企業家之一。他涉足的行業涵蓋電動汽車、太陽能、腦機介面、管道交通和太空運輸，而且每個領域都孕育出了價值數億到數千億美元不等的成功企業。

尤其是今年以來，特斯拉股價的暴漲使得馬斯克身價超過1,500億美元，個人財富在全球範圍內坐二望一，大有超過亞馬遜創始人傑夫·貝索斯的勢頭。現在，他可以購買任何他喜歡的東西，包括曾經的“X.com”域名。

至於X.com域名的交易花了多少錢，PayPal和馬斯克雙方多沒有透露。而且彼時馬斯克也沒有說明他打算怎麼處理這個域名，時間一拖就到了今年。

效仿谷歌建立Alphabet？

雖說馬斯克在社交平臺上常常口無遮攔，但認真說起來，搭建“X”控股公司的想法也並非那麼遙不可及。

五年前，搜尋巨頭谷歌（Google）就出人意料地宣佈了類似的重組，成立了Alphabet控股公司，並將其一些規模更大、更大膽的專案分拆出來，組成與谷歌平行的公司。

大致的操作過程是，谷歌建立了一家全資子公司，名為 Alphabet。它在 Alphabet 之下建立了另一家全資子公司，名為“Maple Technologies”。然後它合併了 Maple 和 Google，創造了一個新谷歌，最終實現由 Alphabet 全資控股。

至於谷歌的股東，在 Alphabet 合併之前發行和流通的每一類谷歌股票將自動轉換為等值的 Alphabet 股票，具有相同的名稱、權利、權力和優先權，以及與轉換的谷歌股票相應的股票相同的資格和限制。

因此，在 Alphabet 合併完成後，谷歌現有的股東將成為 Alphabet 的股東。谷歌的股東在 Alphabet 合併案中的股份轉換時，不會有美國聯邦所得稅方面的損益。

換句話說，谷歌基本上是在說，“在我們改變事情的時候坐著別動，當我們完成後，你將擁有一組價值相同的Alphabet的股份。”

對馬斯克來說，創造“X公司”最直接的方法可能是大致遵循 Alphabet 模式。最大的區別在於 SpaceX、 Neuralink 和 The Boring Company 都是獨立於特斯拉之外的實體，而特斯拉是這些公司中唯一的上市公司。

照貓畫虎，特斯拉也可以這樣做。比如建立一個名為“X”的特斯拉子公司，在其下面建立一個合併實體，然後將合併實體與特斯拉合併。特斯拉的股東轉化為X公司的等價股東，交易完成。

然後，X就得把其他三傢俬人公司也納入麾下。與其像谷歌對待Nest、Calico等企業那樣，能夠隨便洗牌，X可能要收購SpaceX、Neuralink和The Boring Company。

這應該不會太困難，畢竟馬斯克是這些公司的大股東，問題更可能出在市場信心層面。特斯拉目前的股價非常高，是因為很多人都看好這家公司。

但是，如果囊括進更多的業務，人們會如何看待X股票的價值？由於公司的價值對特斯拉的業績依賴性會降低，X股票是否會受到較少的劇烈波動？凡此種種。

馬斯克的內心獨白

從結果來看，將四家公司合併到X旗下，可以幫助馬斯克進一步推銷他的未來主義願景（加速全球向可持續能源的轉變、使人類成為跨星際物種等等）。最起碼，它也可以幫助馬斯克整合各家公司的財務或人力資源部門，符合他“摳門”的一貫形象。

但如果是稍稍瞭解馬斯克過往在公司上市方面觀點的人，就不難發現事情遠沒有這麼簡單。

馬斯克控制慾超強，他從早年在1995年創立的Zip2和1999年創立的X.com（最終成為PayPal）時就喜歡上了這種感覺。

根據阿什利·萬斯（Ashlee Vance）在2015年出版的傳記《埃隆·馬斯克》（Elon Musk），他只是在2010年因為財務壓力才將特斯拉上市。馬斯克長期以來對上市公司的反感也解釋了為什麼他想把特斯拉私有化。

“對馬斯克來說，上市代表了一種浮士德式的交易。”萬斯寫道，雖然IPO可以籌集大量資金，但它是有代價的。

浮士德式交易是一種心理障礙，指一個人對一種看似最有價值的物質的盲目崇拜太大，從而使他失去了理解人生中其他有價值東西或精神的理由和機會。

2018年，馬斯克在試圖將特斯拉私有化時也寫到，“作為一家上市公司，我們的股價會劇烈波動，這可能會讓每個在特斯拉工作的人分心，畢竟他們都是股東。作為公眾公司，我們也會受到季度盈利週期的影響，這給特斯拉施加了巨大壓力，使我們做出的決策可能對某一季度是正確的，但對長期來說不一定是正確的。最後，作為股市歷史上被做空最多的股票，上市意味著有大量的人有動機去攻擊公司。”

2013年，馬斯克給SpaceX的員工發了一封郵件，標題是“上市”（Going Public）。在其中，馬斯克解釋說，在火星運輸系統（即現在的Starship）到位之前，他不想讓SpaceX上市。

“SpaceX 的一些人沒有經歷過公司上市的經歷，他們可能認為上市是可取的，”他說。“事實並非如此。上市公司的股票，尤其是涉及到技術的重大變革時，會經歷極端的波動，這既有內部執行的原因，也有與經濟無關的原因。”

結語

總之，從風評來看馬斯克是一個非常兩極化的人物，他的粉絲們普遍認為他是一個才華橫溢的夢想家，而批評者則認為他是一個不諳人情的億萬富翁。

至於還在夢境中的“X公司”計劃，目前整體資訊還是有跡可循的。以馬斯克的個性，他寧願日子過得緊緊巴巴，也不願讓過多的人窺視他運營企業。

雖然特斯拉現在的財務狀況要好得多，不用過多擔心。但他真的會把SpaceX、Neuralink和The Boring Company併入一家上市控股公司，讓它們面臨同樣的壓力嗎？各位讀者心中應已經有了答案。

參考資料：

[1] https://www.theverge.com/2020/12/23/22197823/elon-musk-tesla-spacex-x-boring-company-neuralink-holding-speculation

[2] https://www.theverge.com/2018/8/8/17664296/elon-musk-tesla-public-private-offering-stocks

[3] https://www.theverge.com/2017/7/10/15949862/elon-musk-x-com-paypal-tesla-spacex-domain-name