B站在Q2收穫了自2017年以來最高的單季度MAU淨增長資料，單季度MAU淨增長900萬，總MAU達到1.104億，DAU更是同比增長41%，達到創紀錄的3320萬。

良好的運營資料，力推B站的營收和EPS超預期，公司股價也在財報釋出之後開始回升，市值目前50億美元左右。

一、內容增長強勁，使用者忠誠度高

B站Q2的視訊內容運營資料表現可喜：從供給方面，平均每月視訊上傳數量同比增長107%，活躍創作者同比增長144%；需求方來看，平均每日視訊觀看數量同比增長84%，每月互動數量同比增長180%。

上B站一時爽，一直上一直爽。整個平臺粘性高，使用者忠誠度高。B站在Q2總共擁有5400萬通過100道答題的正式會員，同比增長40%，12個月使用者留存率超過80%。

通過優秀的內容投放吸引使用者，多樣的互動方式，增強使用者的參與感和留存率，成就了B站在Z世代使用者群體的口碑，保障了平臺的增長基礎。

二、視訊網站靠遊戲、直播營收

使用者進來了之後怎麼辦？在商業化程度較低的情況下 ，B站別出心裁，我視訊網站靠遊戲賺錢。

憑藉在動漫和遊戲擁有廣大交集的Z世代使用者群體，B站依靠運營二次元手遊，尤其是重量級動漫IP手遊，成功推動公司收入持續增長。

1、成熟期產品穩健，新增爆款有望拉動收入

在B站的遊戲暢銷榜上，經典的大IP「Fate」雖然自16年就上市，但憑藉良好的運營，熱度經久不衰，崩壞3和碧藍航線也是16和17年上線的遊戲，三大成熟期產品覆蓋RPG、即時戰略、動作等遊戲型別，多種玩法滿足了使用者需求。

而於上半年公測的明日方舟則一舉成為當下的爆款，過硬的素質，給力的宣發，讓這款塔防遊戲突然火了；新遊X2也在測試階段，目前TapTap評分8.1。新鮮血液的加入，可以讓B站的遊戲矩陣逐步完成新老迭代，業務保持穩定增長。

2、直播分類細化，內容覆蓋廣度提高

除了遊戲，直播收入也在B站的收入結構中佔據重要位置。開啟B站的直播頻道，你會發現這裡比以前變了好多。相比之前的唱跳、遊戲、哄睡覺，現在的直播內容涉及面更廣，分類也更加細化。

隨著以後B站更加商業化，直播業務以及廣告和自己的電商業務有望實現較快增長。

三、興趣才是B站的基石

B站的商業化程序開始加快，雖然市場認為此舉將淡化二次元社群的氛圍，會影響B站的調性，可能造成使用者體驗上的差距。

但是從目前各個UP主做廣告視訊，眾多彈幕的反映來看，使用者還是能夠接受的，必竟大家要「恰飯」嘛。

而且內容上的擴源以及會員門檻的下降，剛開始確實引發了大家的不滿，」B站低齡化「這樣的彈幕層出不窮，但隨著推送尤其是稽核機制的加強，過渡期出現的問題，正在逐步完善。

此外，二次元的標籤問題，其實大家都知道B站興起於動漫、遊戲、鬼畜，這些都是Z世代使用者群體的興趣，B站的最大作用就是將這些興趣承載下來，大家可以在這裡找到都喜歡「諸葛丞相」，都喜歡「Dark Fantasy」的朋友，而且還能用彈幕互動。

興趣，是大家喜歡B站的原因，而在內容擴源之後，我不但可以找到喜歡JOJO動漫的，還可以看到喜歡「蘇卡不列」的，快樂加倍，為什麼不好呢？當然，你要推送給我不感興趣的小姐姐視訊，那我肯定是拒絕的。

所以，內容擴源可以，但是要以滿足使用者興趣為基本點，加強稽核機制，雖然造成部分UP主的拖更，但總體上有利於使用者群體的擴大。

對於新使用者的進入，會員門檻的降低，可以循序漸進，平臺體驗功能對其逐步開放，讓新手慢慢適應平臺，這樣也不會給新使用者造成社群門檻高的印象，其實說白了就是別造成之前《魔獸世界》的問題即可，老玩家覺得新玩家水，新玩家難適應老玩家。

結語：暑假令Q3財報值得期待，關注未來商業化程序

Q3正值暑假，大家都有精力去肝視訊、氪遊戲，還正逢B站自制的《人生一串》等大作上線，從使用者流入、遊戲收入以及廣告收入方面，公司Q3財報值得期待。

彭博預計公司本季度營收將達到17.61億元，調整後淨利潤仍然虧損達3.46億元。

B站將在美國東部時間11月18日盤後公佈最新財報，屆時可以對未來的商業化有哪些新舉措進行重點關注。

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