近日，2019世界5G大會在北京亦創國際會展中心舉辦，國內三大通訊運營商運用5G技術展示了一系列“黑科技”產品。另外，華為、小米、360、京東等其他產業鏈企業也利用5G技術展示了自家的高科技產品。

從這次大會的特點來看，主要以“5G改變世界，5G創造未來”為主題，圍繞5G領域的前沿技術、產業趨勢、創新應用等開展交流與討論，並以5G發展應用為重點的展會形式，展現5G發展最新成就和最新場景應用案例。

從機會來看，5G技術作為新一代通訊技術，一路從無到有，正一步步的走進普通民眾的日常生活當中。根據工信部長苗圩透露，目前，全國已開通5G基站11.3萬個，預計到年底將達到13萬個，5G套餐的簽約使用者已有87萬戶。尤其從今年6月6日，工信部向中國電信、中國移動、中國聯通、中國廣電發放5G商用牌照，加速了5G商用的落地。

而從最新中國移動釋出的兩個採購招標公告來看，招標內容主要包含無線網（5G）、無線網（除5G外）、核心網、業務網、支撐網、傳送網、承載網、電源等細分專業。根據平安證券預計，中國移動2020年5G建設工程及裝置投資總額為2142億元-3213億元，建設規模大約為62.6 萬站-93.8萬站。

另外，按照5G室外基站覆蓋半徑大約是4G室外基站的一半，5G室外基站數目至少是現有4G室外基站的2倍來算，根據平安證券預計，中國電信至少需要200萬站5G室外基站，中國移動至少需要360萬站5G室外基站，中國聯通至少需要180萬站 5G 室外基站。

整體來看，國內5G基站建設提速，應用落地加快，基站裝置商有望最先收益，根據目前A股上市公司來看，基站裝置商主要包括中興通訊、烽火通訊、新易盛、華工科技、滬電股份、恆為科技、中新賽克、移為通訊等個股。

其中，中興通訊（000063.SZ）擁有通訊行業完整的、端到端的產品和融合解決方案，公司一直將 5G 作為核心戰略，擁有完整的5G端到端解決方案的能力，在無線、核心網、承載、晶片、終端和行業應用等方面已具備了行業的領先優勢。但需注意的，因公司業務國外佔比較大，可能受到國際貿易局勢的影響。

從公司最新業績來看，2019年1-9月，公司共實現營業收入642.4億元，同比增長9.32%；實現淨利潤41.28億元，同比增長156.86%。估值上，目前公司市盈率23.34，市淨率為4.63，處於近年的估值中等偏上。

烽火通訊（600498.SH）是國內少數集光纖、光纜、光棒、光晶片、光器件、光裝置全產業鏈於一體的公司，5G的更高頻段、更寬頻譜和新空口技術使得5G基站頻寬需求大幅提升，公司將率先受益。

除基站建設有望最先受益外，隨著5G正式商用化的加速落地，也意味著5G將逐漸進入應用場景時代，下游場景應用行業也有望受益。而從5G應用場景來看，包括無人駕駛、智慧城市、智慧家居、ARVR、4K視訊等各行各業，但根據目前南韓等國家商業化經驗來看，5G最早應用的場景主要有云遊戲、4K超高清視訊等。

其中，雲遊戲主要是指以雲端計算為基礎的遊戲方式，以前，一直受制於網路通訊頻寬和網路通訊延遲，但隨著5G的技術的應用，原本高品質遊戲只能在高階裝置上才能玩，現在變成低配置電腦也能玩高品質的遊戲，甚至5G手機等移動裝置就可以玩了。因此，這對遊戲行業來說，可以說是一種重塑，尤其是手遊。

而從市場表現來看，前期因谷歌宣佈其雲遊戲服務Stadia於11月19日上線的訊息，A股雲遊戲概念股也出現漲停潮。從概念個股來看，主要包括三七互娛、愷英網路、順網科技、盛天網路、北緯科技、迅遊科技、天神娛樂、任子行、掌趣科技、完美世界等。

其中，三七互娛（002555）受益業績大漲，公司股價持續創出階段新高，從公司2019年三季報來看，公司2019年1-9月，共實現營業收入95.6億元，同比增長72.72%；實現淨利潤15.56億元，同比增長27.7%。而根據公司業績預告，2019年全年，公司歸屬淨利潤約20.5億元至21.5億元，同比增長103.27至113.19%。但需注意的是，公司在2019年12月30日，面臨1.21億股的解禁數量，佔總股本比例的5.73%。

4K超高清視訊，不言而喻，需要是非常大的資料量。但從4G網路的一般速度來看，只有8-60Mbps，滿足不了一般4K視訊傳輸需要達到40-60Mbps的傳輸速率的要求。隨著5G商用化程序加快，4K超高清視訊將迅速實現商業化並普及到千家萬戶，產業將在5G的帶動下迎來春天。

從4K產業來看，主要包括4K電視及其核心部件，包括4K超高清晶片、高頻線路板PCB、超高清面板、整機商等。從A股上市公司來看，主要包括大華股份、聯合光電、富瀚微、華東科技、海信電器等個股。

另外，4K中間傳輸也值得關注，包括超高清數字網路傳輸、邊緣計算、機頂盒終端裝置等。目前主要涉及創維數字、高斯貝爾、萬隆光電、初靈資訊、會暢通訊、大恆科技、捷成股份等上市公司。