阿里巴巴上市了，但沒人能說清楚阿里巴巴為什麼要在香港上市。

阿里巴巴CEO張勇說，我們上市是為了發展“數字經濟”。然而“數字經濟”在某種程度上幾乎可以與阿里巴巴劃等號。

招股書說，阿里將募集資金投向阿里雲，供應鏈管理，優酷，新零售。然而很多人覺得這和啥都不說沒有太大區別。

有媒體用《阿里巴巴上市，並透露未來發展重點》來描述今天阿里巴巴。

甚至有些人說，阿里巴巴在用IPO打廣告——這種在商業圈頗為“幼稚”的解讀方式，放到急於向外傳遞價值觀的阿里身上，並非沒有說服力。

2017年，在阿里巴巴“成人禮”上，盛裝跳舞結束之後，興奮的馬雲又發表了一番激情演講，宣稱阿里早已超越一家公司，更是一個經濟體。“到2036年，我們希望成為全球第五大經濟體，為全世界解決1億的就業機會，能夠服務20億的消費者，能夠為1000萬家中小企業創造盈利的平臺。

當阿里巴巴變成了一個“經濟體”，你很難再用符合商業邏輯與否，資本邏輯與否，去框定阿里巴巴。

“經濟體”

20年的發展，“風清揚”用50萬元創業起家的阿里巴巴，早已經在電商領域笑傲江湖。年交易額達5.7萬億元、佔據中國網購市場份額超6成。

有句話叫做“先修路，再致富”。

20年間，阿里巴巴孵化出了淘寶、支付寶、天貓、菜鳥、盒馬、阿里雲等產品，逐漸組建了一個生態圈。在阿里巴巴的商業生態圈中，核心商業是中心，支援核心商業的就是其支付和金融、雲端計算、物流板塊，同時這也是阿里巴巴能成為全球體的必須建造的“基礎設施”。

據媒體報道，阿里巴巴已經在 2019年6月份祕密成立了的阿里巴巴經濟體發展委員會。阿里巴巴經濟體發展執行委員會以阿里巴巴 CEO 張勇為首、螞蟻金服董事長兼 CEO 井賢棟為其副手，下設五委四辦，五委四辦橫穿、縱穿阿里經濟體。據悉，這一經濟體發展執行委員會是阿里的組織最高機構，除阿里核心業務之外，經濟體還包含了螞蟻金服、盒馬、菜鳥等。

說到支付，我們想到的是支付寶。說到金融，就是脫胎於支付寶的螞蟻金服。餘額寶、支付寶錢包、網上銀行等業務，不斷構建著阿里巴巴的金融體系。“銀行不改變，我們就改變銀行”，截至2019年6月30日，支付寶及其本地電子錢包合作伙伴的年度活躍使用者增加到大約全球12億，中國支付寶使用者數約9億戶。

2019年雙11，阿里巴巴銷售額達到2684億元，佔全網銷售額的65%。而這背後是雲和大資料作為基礎設施。

阿里雲在淘寶網快速崛起時應運而生。2009年，馬雲找來王堅成立阿里雲，發展雲端計算技術支撐網際網路業務發展。在雲端計算領域巨頭激烈競爭中，阿里雲通過買買買佈局雲生態。如2019年以來，阿里雲已收入長亭科技、千方科技等，補充大型政企個性化安全雲服務、城市交通智慧雲方案等能力。據不完全統計，過去10年間，阿里巴巴對阿里雲累計投入超過400億元。

持續不斷的“燒錢”也將阿里雲“燒”成世界第三，中國第一的公有云服務(IaaS)供應商。截至2019財年，阿里雲共擁有140多萬付費客戶，覆蓋了約50%的中國500強公司，以及一半以上的A股上市公司。

而從長遠來看，阿里雲也是其經濟體雛形中不可或缺的一部分。阿里雲類似於一個平臺，將阿里的智聯網、資料智慧、移動協同辦公、雲端計算協同起來。阿里巴巴集團CTO兼阿里雲智慧Quattroporte張建鋒在雲棲大會上提出了阿里雲的新定位，他表示，“未來的十年，我認為是整個數字經濟轉型的關鍵時期，也是阿里雲智慧成為數字經濟基礎設施關鍵的十年。”

阿里從B2B業務切入B2C業務後，除了建設雲，面對市場競爭，阿里於2013年還開始打造菜鳥網路。

電商業務是阿里的核心業務，而菜鳥網路也是為了加強阿里的核心業務實力。

2017年9月，菜鳥獲得阿里53億元戰略投資，阿里持股比例增至51%，並宣佈未來五年投入1000億人民幣建設物流網路。2019年雙11之前，阿里巴巴通過增資和購買老股的方式，投入233億元，持有菜鳥股權增加到約63%。

正如利潤不是對阿里雲的盈利考核標準一樣，利潤同樣不是阿里對菜鳥的考核指標。在巨大投資之後，菜鳥也是連續幾年的虧錢，“每收入五塊就要支出六塊”的背後是要建設基礎設施中的基礎設施。

經濟規則

每一個“經濟體”都有他的遊戲規則，優秀的規則最終幫助“經濟體”完成良幣驅逐劣幣。

20年，阿里巴巴用自己的試錯，為“拼多多”們的崛起鋪平了道路。

路漫漫其修遠兮，吾將上下而求索。這句話用來形容阿里巴巴的打假之路，是絲毫不為過的。董事局主席馬雲曾經說過：“假貨是所有商業模式發展的硬傷。假貨不是淘寶造成的。但淘寶註定要揹負這種委屈，這種責任。”

或許在淘寶網創立之初，阿里並未意識到“假貨”的帽子會給企業帶來如此之大的陰影。

美國貿易代表辦公室最早在2008年就提及淘寶的假貨問題了，而後在2011年3月，因存在大量侵權產品以及偽造作假等行為，淘寶網與搜狗、百度一同被拉入“惡意市場”名單。

被列入“惡意市場”名單極大地影響資本市場對阿里巴巴的評價，阿里上市之路因此變得異常坎坷。在IPO前夕，“惡意市場”名單甚至成為阿里的命門，直到解決了這一問題，阿里才得已於2014年在美國順利上市。

售假——這把懸在頭頂的達摩克利斯之劍讓阿里如坐鍼氈。

2014年，開雲集團旗下多個奢侈品品牌在紐約曼哈頓聯邦法院對阿里提起訴訟，稱阿里及其關聯實體為造假者“提供了線上平臺廣告以及其它所需要的必要服務”，之後雙方迅速和解。2015年，相同的一幕再次上演，阿里再次被提起訴訟，仍然是開雲集團旗下的奢侈品品牌，仍然是同樣的理由。

為了打假，阿里已投入超10億元，先後出臺過多項措施，包括建立一支超過2000人的打假隊伍、核心成員300多人，1萬多名小二參與其中。目前淘寶收集的各類違規假貨樣本的相簿在100萬左右，系統每天呼叫超過3億次。

2016年，阿里打假行動更是密集，移除問題商品連結，推出“誠信機制專案”，設立專人處理品牌投訴，縮短投訴稽核時間、運用大資料追蹤定位、協助警方查處造假商家等。

2016年4月釋出的《2015年阿里巴巴智慧財產權保護年報》披露，阿里已形成一套比較完善的大資料治假機制，並繪製出線下3518個涉嫌售假團伙的分佈圖，為多地警方實現精準打擊、為品牌方維權提供了強有力的幫助。

截至2016年底， 阿里巴巴共撤下3.8億個商品頁面、關閉18萬間違規店鋪和675家運營機構。但企業沒有執法權，阿里巴巴能做的是發現問題、下架商品、向監管部門報告線索、等待執法部門依法處理。

目前，阿里在打假方面，一是系統性地監控售假，並且通過大資料分析得出線索，並將線索報送給相應監管部門。二是提供資源和機會，幫助那些不想繼續賣假的製造商和銷售商打造自己的品牌。

在金融領域裡，阿里同樣建立起自己的“遊戲規則”，比如芝麻信用。

2015年，芝麻信用誕生，是中國人民銀行要求做好個人徵信業務的準備工作的八家機構之一。這也是阿里在金融領域佈局的“重要一子”。

芝麻信用管理有限公司，是螞蟻金服旗下獨立的網際網路徵信機構，芝麻信用作為螞蟻金服旗下公司，擁有阿里巴巴的電商交易資料以及支付寶的網際網路金融資料，包括餘額寶、招財寶、煤電水氣等生活繳費和信用卡還款等支付寶業務資料，同時，芝麻信用還擁有公安網提供的公共資料。

個人徵信業務，芝麻信用已經在消費金融（花唄、借唄）、融資租賃、信用卡、酒店、租房、出行、學生服務、公共事業服務等近百個場景為使用者、商戶提供信用服務，使眾多使用者享受到了信用的便利。

企業徵信業務，推出了靈芝系統，讓更多的小微企業享受到良好信用帶來便利。

更重要的，是尚未開通的金融領域。芝麻信用將對接網際網路民間浙商銀行或者承認芝麻信用評分的國有、股份制銀行等，芝麻信用分數代表的將是一筆幾十萬乃至幾百萬的貸款，個人信用評分還將催生區別貸款利率，芝麻信用評分越高，得到的貸款額度越高，期限越長，利率越低。

芝麻信用評分介面將會提供給很多機構，這將是一項公共服務，每筆查詢即便收很低的費用，1.8億活躍使用者、3億基礎使用者也是一筆巨大的收入，何況芝麻信用會反作用與支付寶，促使使用者數持續增加。

可怕的是，芝麻信用，只是阿里所建立起的“遊戲規則”的冰山一角

精神領袖與獨立信仰

2019年9月10日，在阿里巴巴舉辦20週年年會上，已經卸任的馬雲有些淚眼婆娑。

馬雲說：“沒想到等了十年的這天來得這麼快，感謝所有幫助、支援、信任過阿里的朋友，感謝這個國家和了不起的城市。不當阿里巴巴董事長，不等於我退休。我還很年輕，很多地方，我都想去折騰。教育，公益，環保，我覺得我應該去做的更好。過了今天晚上，我要開始新的生活，我哪裡捨得這麼年輕就退出江湖。”

在馬雲放權前的最後一年，雖然在雙11活動現場將張勇推向了臺前，但在會見外國元首甚至主持公司員工集體婚禮時，仍然頻頻現身。此次“馬雲退休”，只是停留在企業管理架構以及業務層面。馬雲依然是這家公司的精神領袖。

儘管已經成為“鄉村教師代言人”的馬老師，依舊忙著全世界飛參加國際會議、和馬斯克對話，宣傳阿里哲學和價值觀。“阿里歷史上所有重大的決定，都跟錢無關，都跟價值觀有關。”這是馬雲對阿里價值觀地位的定義。從過去的「獨孤九劍」、「六脈神劍」到現在的「新六脈神劍」，都是在尋找一群所見略同，有著一樣信條的同路人。

2019年9月10日，阿里巴巴成立20週年之際，公佈了“新六脈神劍”。這是繼2014年上市以來，阿里巴巴又一次在重大發展節點，向全社會分享價值觀“財富”。

阿里的價值觀也經歷過一些發展和演化，據阿里早期員工回憶，創業初期因為18個人，就引入了一些校園文化，採用老師、同學這樣的稱呼；第二階段，在關明生進入公司後，提出了“獨孤九劍”。

可是“獨孤九劍”太長了，每一條有五個細則，9×5=45條。那個時候的阿里還處於以銷售為導向的階段。管理層經過討論後，就形成了後期的“六脈神劍”：客戶第一、團隊合作、擁抱變化、誠信、激情、敬業。

不過這些都不是阿里的核心價值觀——阿里的價值觀可能是：因果輪迴，生死迴圈。

馬雲說，所有企業都有破產的那天，阿里也不例外。馬雲給阿里預定了一個編年史，公司存活的年齡是102歲，因為他希望阿里“活過三個世紀”。