文章來自：倉又加錯-Leo

先說下我的判斷：

2、但，也有長期影響的可能性，一是因為如果阿里對二選一路徑依賴的話，反壟斷下阿里接下來的電商經營將面臨困難，給了拼多多和京東機會，如果沒有路徑依賴還好；二是缺了馬雲這個主心骨不知道會怎麼樣。長期影響是有可能的，但可能性極低。

3、阿里巨量的SKU形成的規模效應和雙邊網路效應、結合大量的電商基礎設施形成的護城河，目前來看還是很深的，阿里的人才密度、幹部板凳深度在全世界都是數一數二的，這些長期因素沒有變化。

4、上邊的事情咱不懂，不好判斷，就當作沒，真有，認賠。

5、我強調過好幾次，反壟斷能促進網際網路開放、繁榮，對不管有沒有壟斷地位的網際網路公司都是利好。

6、我也強調過好多次，反壟斷反的是壟斷行為，不是反壟斷地位，這些公司不存在被拆分的可能性，當然，未來的經營集中（M&A）會受嚴格審批。

所以整個事情我的定性是如同當年八項規定之於茅臺。

這次事件，一般來說根據各自判斷結論的不同有兩種應對辦法：

1、抄底阿里；2、賣掉阿里；3、不賣阿里買入拼多多“對沖”。但是我選擇了4、買入騰訊。

why？

長期來看，阿里和騰訊都不會因為反壟斷影響基本面，但是反壟斷這件事情可以促使我們思考——其實這是說的好聽的，大都時候是股價跌了促使我們思考——我們平常做投資時，沒遇到事情，可能思考沒有那麼深入，遇到了，會強迫我們深入思考，這是好事，建立投資能力的複利。

藉著這次事件我又深入思考了一下各家公司的基本面，包括護城河、勝率、賠率，總的來說：

1、電商這個賽道早些年是很好的，但是現在沒有那麼好，競爭太激烈，不止是阿里，包括拼多多未來的路也很艱難，從3億人到7億人，拼多多賺的是成長的錢，那未來賺的是什麼錢？這個思考的結論和反壟斷倒是沒有什麼關係。

2、阿里雲是非常有投資價值的，但是它在阿里體內，沒辦法單獨投，要投只能投阿里。

3、阿里和拼多多這兩家公司未來大機率還能賺很多錢，只是沒那麼輕鬆了。

4、我現在傾向於認為騰訊的價效比更高。

所以我的決定是持有阿里不動，增加騰訊的倉位，我的判斷、我的態度體現在倉位上