各位友友大家好，

今天我們繼續來分享這本書，見識，

上次說到了谷歌的第三個智慧，

佩奇講話，生物中只有海蜇可以不死，

但不是常態下不死，

而是你得用針不斷的刺激他，

讓他長出新的細胞，

這樣他母體死亡的時候，

新細胞就又會成為新的海蜇，

佩奇說這話的意思就是希望谷歌，

能夠創造出新的產品部門，

這些小部門就如同受到刺激後，

孕育出來的新細胞，

他不依賴於母體存在，

即使谷歌未來死掉了，

這些小細胞又可以成為一個新的谷歌。

為此谷歌成立了谷歌風投，

谷歌X實驗室等多個部門，

這些部門都在alphabet的框架之下，

佩奇自己只帶創新部門，

一旦他覺得成熟了，

就交給谷歌高階副總裁皮柴，

這也是個印度人。

佩奇之所以這麼做，

是認為創新才是最重要的，

他不想重複IBM和微軟的失敗，

他認為讓新人去做新公司，

一定是失敗的，而他自己親自管理，

可以做到最大程度的資源傾斜。

作者說這就是佩奇最聰明的地方，

他首先肯定了企業一定會死去這個常態，

而不是像很多企業家那樣，

盲目自信自己的企業將會永生。

佩奇知道企業會死，

也有可能被分拆，

所以他才會拼命的去找那些新的細胞。

作者下面還要介紹一下，

巴菲特的智慧，

他說自己的一些朋友，

參加了巴菲特午餐，

他經常好奇的問，

老巴跟你們說了點什麼？

這些人說巴菲特也挺混的，

因為他從來都是講述一些人生智慧，

而不去談投資智慧。

巴菲特總是說，年輕人，

我不用告訴你們該做什麼，

因為你們很優秀，

自己知道該做什麼，

我只告訴你不該做什麼，

第一不要做自己不懂的事情，

第二永遠不要做空，

第三永遠不要用槓桿投資。

不做不懂的事情，

這個太重要了，

2014年萬達非要做電商，

還拉來了百度和騰訊，

號稱投資200億，

但如今萬達電商CEO都換了4個了，

什麼都沒幹出來，錢也燒光了，

騰訊和百度也都散夥而去，

這就是一個典型的做自己不懂的事情的教訓。

我們的投資也一樣，

很多朋友老是買一些稀奇古怪的股票，

買入後到處打聽訊息，

有的實在是第一次聽說，

甚至不知道他們到底做什麼的，

一般碰到我就經常反問，

你知道這些股票是做什麼行業的嗎？

你見過他的產品嗎？

如果連產品都沒見過，

你憑什麼就敢一擲千金去投資呢？

買不熟悉的公司，

即使買對了你也不可能賺到錢，

因為股票即使大漲，

他也不會是線性的，

總是漲漲停停，

你這個公司都不瞭解，

也不知道他的業務狀況怎麼樣，

所以他稍微一回調，你就嚇尿了，

趕緊離場，很多人都騎上了大牛股，

但仍然是虧損離場。

好一點的能賺一點小錢，

比如股票漲了10倍，

但他也就賺了5%，

而且還成天提心吊膽，

這不是一個投資的思路，

實際上你就是在賭那一串程式碼，

明天是開大開小而已。

作者舉了個例子，

但這個投入太大了，

如果找廣告去投，

每年得幾十億的費用，

等於讓中間廣告公司賺了大錢，

於是很多企業家都自己成立廣告公司，

自己給自己代理，就為了省點錢，

但這個企業家沒這麼幹，

他堅信專業的人做專業的事，

不做自己不懂的事情，

結果那些當年跟他競爭標王的企業，

一個一個的都消失了，

而只有他活的很好，自

己的兩款手機都進入了手機市場的前五名，

作者沒有提這個企業家和企業的名字，

但一眼就能看出來，

這就是步步高的段永平。

步步高曾經是跟愛多一塊血拼VCD的，

這幾十年過去了，

愛多早就被寫入大敗局了，

而段永平卻長盛不衰。

巴菲特的第二個智慧，

不做空股票，這點很多朋友不理解，

為什麼高估的東西不能做空，

而很多大佬們似乎，

靠著做空也賺到了很多錢，

做空股票的風險在於，

風險和收益不對等，

你做多股票，也就是買入加持有，

最大的風險就是虧損100%，

而最大的收益，卻絕不僅限於100%，

有可能會漲10倍甚至更多，

而做空就剛好相反了，

收益頂多就是股價跌到0，

而風險確實無限的。

鄧普頓再講逆向投資的時候，

也提到過做空，

即使是鄧普頓這樣的老狐狸，

做空的時候也是相當小心，

必須要設立止損，

也就是說一旦錯了就要馬上認賠離場，

否則可能會損失慘重，

而實際上他做空一攬子股票，

結果就是有賠有賺。

所以一般的投資者能有這個紀律止損嗎？

能有實力做空一攬子股票嗎？

這些都值得懷疑，

所以對於普通人來說，

做空的風險遠遠大於做多，

如果你連做多都沒有賺過錢的話，

千萬不要去嘗試做空，

會死的很難看，

每個人都要知道自己吃幾碗乾飯。

第三個智慧是永遠不要用槓桿，

2015年股災，就是由於槓桿引發的血案，

大量人損失慘重，

有個朋友就是加了6倍槓桿，

賬戶一度總盈利高達3000萬，

但一夜返貧，最後不但沒賺到錢，

自己的700萬也全都賠進去了，

只退出來100多萬，這就算是損失慘重，

你的慾望膨脹的太快，

總想再多賺一點就收手，

而實際上永遠收不了手，

這就是毒品，會讓你至死方休，

不是別人清倉把你踢出來，

你就永遠不會收手。

其實現在樓市也是槓桿牛，

大家加槓桿買房，

覺得自己的身價膨脹的特別快，

有個朋友2015年初，

貸款買了一套800萬的房子，

現在已經1300多萬了，

自己那個美呀，

好像身價真的已經1300萬了一樣，

但其實他每月還要還貸3萬多塊錢，

而自己的生活費都不到1萬了。

這就是典型的財富幻覺，

他是不可能賣房的，

所以1300萬跟你沒有任何關係，

漲的時候不捨得賣，

微跌的時候不想賣，

深跌的時候賣不掉，

這就是買房人的歸宿，

95%的人，投入到房子裡的資金，

再也收不回來了，

你永遠不可能把賭桌上的錢帶走。

作者一個朋友跟巴菲特共進午餐後說，

巴菲特完全不懂技術，

所以他看不出技術能夠帶來多少價值，

但他是個聰明人，

他往往等技術能產生，

穩定的商業模式的時候再進入，

換句話說巴菲特根本不相信技術，

他只相信商業模式。

所以別跟他吹什麼石墨烯可燃冰，

你應該告訴他這套東西怎麼賺錢，

這才是一個投資家最牛逼的地方。

另外，巴菲特多次坦誠的說，

雖然自己是股神，

但卻根本不會炒股，

他的心理價值才是根本，

炒股根本就不是投資。

這麼多專業人士，

跟巴菲特親密接觸之後，

都得出了一個結論，

巴菲特選公司的秘密就在於現金流，

通常大家都認為買股票就是選未來，

未來業績增長的公司會被看好，

但巴菲特其實卻不這麼看，

他甚至去買IBM和英特爾，

雖然不如谷歌和Facebook成長快，

但這些公司卻能產生穩定的現金流，

巴菲特要的是那些能從賭桌上拿走的錢，

也就是我們俗稱的現金奶牛。

這套方法讓他，

屹立於投資界40年而不倒，

無論什麼市場環境，

他都無所謂，反正有大量的現金可以拿走。

所以巴菲特是真的養下蛋的鵝的思路，

他甚至不要求這隻鵝長的多快，

但必須要源源不斷的下蛋，

而且下的蛋我還能夠拿走，

這其實就是自由現金流的概念。

如果一個公司自由現金流有限，

或者自由現金流遠小於利潤，

就不值得投資了，

巴菲特甚至覺得，

利潤根本靠不住，

只有公司收回來的現金才是真的。

另外巴菲特每年都會，

從投資的公司中獲得10億美元的股息，

按照美國法律，要交3億美元的稅，

但巴菲特把買來的股票，

都放在伯克希爾裡面，

這樣股息就分配到了伯克希爾，

然後伯克希爾從不向股東支付股息，

他用這筆錢再去買其他公司的股票，

這樣由於沒有向投資人派發股息，

所以最後他就省下了所得稅，

實現了複利增長。

所以伯克希爾從不分紅的原因，

一個是避稅，

另一個，巴菲特堅信錢在他手裡，

能為股東創造更大的價值。

巴菲特的投資是違背很多原則的，

除了不分紅之外，

他還喜歡孤注一擲集中投資，

比如他常說應該去定投標普500指數，

他也在遺囑中講，

死後絕大多數財產要購買500指數，

可見他對指數投資的推崇，

但他自己卻並不分散，

他把資金集中投資在10家公司之上，

50年來的回報率達到22%，

顯然要比標普指數高的多。

那麼為什麼他教育別人，

和自己的操作完全不一樣呢？

咱們下回分解！