ICO、IEO、STO等等這些名詞，也許一些幣圈外的人士此前並沒有聽說過，但是對於幣圈內的人而言一定不陌生。

2017年，正值比特幣爆發之年，那一年比特幣創造了新的歷史高點，至今都“只有被模仿，從未被超越”，於是在那一年，資本的逐利性帶動了很多人來了解比特幣，了解幣圈，ICO（Initial Coin Offering）這一名詞背後帶動了多少瘋狂的增長，然而時過境遷，僅僅半年多的時間，ICO卻一改以往繁榮，大多數專案毫無進展，只留下一地雞毛。

時間走到2019年，在幣圈還未從ICO的傷痛中完全痊癒，IEO帶著“自信”的步伐又來到了投資者面前，IEO與ICO的區別在於它形成了“以交易所為核心發行代幣”，除了早期私募是由機構參與之外，往後的公募和上線交易都在同一個交易所完成。當一個專案有了大的交易所做背書，其吸金能力將遠超ICO，加上交易所為了搞熱這個玩法、打響自己品牌、吸引流量進場，動輒拉盤五倍十倍，更讓IEO如魚得水，成為2019年第一個熱門IP。

但是隻求投機撈一把的行為到最後都會以被割收場，不論是ICO還是IEO，只要本質不變，最後都不會長久。

互鏈脈搏報道，據Coinschedule資料統計11月加密貨幣總額融資額為0.46億美元，環比略有增長，漲幅為7.2%。這之中，ICO仍舊是佔據了當月融資額的全部比重。

（資料來源：Coinschedule 製圖：互鏈脈搏研究院）

互鏈脈搏稱，觀察今年以來的資料，繼7月、9月、10月後，11月份的STO融資額已是年內第四次歸零。而進一步梳理STO今年的融資額資料，截至目前，其年度總值為1.1億美元，月均值為0.11億美元。

（資料來源：Coinschedule 製圖：互鏈脈搏研究院）

另一邊的IEO融資額，同樣已是年內第二次資料為0。其中，3月至8月都基本維持在平均水平，9月開始大幅下滑，IEO融資額環比下降了80.14%，10月份更是首度資料歸0，11月一蹶不振。

（資料來源：Coinschedule 製圖：互鏈脈搏研究院）

截至目前ICO總融資額已達15.2億美元，月均融資額為1.38億美元。雖11月份的融資額資料有一定回升，但與平均值相比，近兩個月的資料仍較低。

（資料來源：Coinschedule 製圖：互鏈脈搏研究院）

從資料來看，市場已經逐步迴歸理性，幣圈的融資亂象一直備受詬病，多數專案高開低走使得投資者備受傷害，再加上監管趨嚴，國家對此倍加重視，在交易所上發行專案進行融資的專案自然更易受到波及。

GUIBI相信，隨著整個行業逐漸走向正規，資金將更多得流向真正有價值的專案，只有當落地的專案越來越多的時候市場的整體風氣與環境才會好轉，對於好專案而言，不斷惡化的融資環境只會造成更惡劣的結果。

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