十二年前的2007年，農曆丁亥年，亥者，豬也。

對A股來說，當時是一個“風口隨意站，滿天飛著豬”的時候，6124點，就出現在2007年。

阿里巴巴的2007年，也是關鍵的一年。

12年前的高光時刻

在這一年，阿里發生了幾件大事，第一件事就是阿里巴巴B2B部分香港成功上市。

第二件事就是空降了三位高管，一個是張勇，現在的阿里巴巴CEO；一個是井賢棟，現在的螞蟻金服董事長兼CEO；還有一個是武衛，現在的阿里巴巴CFO。

第三件事就是淘寶網創始人孫彤宇等四名高管淡出了阿里。

沒有2007年發生的那幾件事，今日阿里巴巴的故事可能就不一樣了。

阿里巴巴在2002年高調宣佈盈利1元錢。

之後的數字都是100萬：

在這之後的第二年阿里日收入100萬、

在這之後的第三年阿里日盈利100萬、

在這之後的第四年阿里日上稅100萬。

這不，時間很快到了2007年，當時經過調整之後的阿里巴巴集團架構非常清楚。

佈局被阿里巴巴人稱為“達摩五指”，囊括中國最大的B2B網站、中國最大的C2C網站、門戶、第三方支付和軟體的公司佈局。

阿里第一塊業務B2B業務在香港上市，融了17億美元。這一大筆錢擱在今天也不是小錢，擱在2007年更是一筆大錢。

時任阿里B2BQuattroporte的衛哲在演講時曾說過：

上市回來第二天，馬雲對蔡崇信說，把13億美金給我找個地方存起來，別讓我看到，我們沒有能力花好17億美金，我們大概有能力花個三四億美金，你就當我們沒有融到17億美金，只融到了三四億美金。

2007年11月末，最新一期出版的《財富》國際版封面人物就是馬雲。

他也因此成為中國網際網路界第一個被《財富》雜誌選為封面人物的執行長，也是極少數登上《財富》雜誌封面的中國企業家之一。

上市，本來就是一切網際網路公司的創業故事的高潮情節。

其實對於阿里來說，上市這個問題已經被談得太久，卻又來得太晚。因為當時網易、盛大、搜狐都已經上市了。

B2B“敗走”港交所

高光時刻沒多久，08年過後，阿里開始與原本是股東之一的雅虎關係開始緊張，2008年1月31日，微軟主動報價446億美元意圖收購雅虎，如果交易通過，微軟將成為阿里最大的股東。

如果是這樣的話，阿里的合夥人們無法完全控制整個阿里巴巴集團。幸好當時的楊致遠沒有同意。

幾個月後，金融危機來了，雅虎換帥。這一換，雅虎和阿里關係更加緊張了。

衛哲曾公開質疑阿里與雅虎的關係：

“為什麼我們需要一個沒有業務協同作用或者技術的金融投資者呢？最大的變化在於，雅虎自己的搜尋引擎技術已經很落後了。阿里巴巴與雅虎間合作關係存在的最大理由已經不復存在。”

雙方的爭端逐漸公開化，後來，阿里回購雅虎股份的行動也是如此。既然控制權要受制於雅虎，不如我們把它“反吞下來”，讓他無話可說。

其實當時分拆上市的背後，是馬雲為了弱化雅虎、軟銀對阿里巴巴集團各公司業務約束力的考量。

2012年5月21日，阿里表示將付給雅虎71億美元，用以回購雅虎所持阿里巴巴集團股份中的一半，即阿里巴巴集團股權的20%。

阿里承諾2015年之前再回購雅虎剩餘股份的1/4，或者允許雅虎在未來阿里巴巴集團IPO之時出售這些股份。

雅虎與軟銀也同意將他們在阿里巴巴董事會上的投票權降至50%以下。下。

就這樣馬雲和蔡崇信重新奪回了控制權。幾乎與收購雅虎同步，阿里的另一項大動作也在緊張進行當中。

2012年2月9日，阿里宣佈旗下港股B2B上市公司停牌。半個月之後，馬雲通過郵件確認了B2B公司私有化退市的訊息，並準備以每股港幣13.5元的價格購買在外流通的股票。

究其結果，退市的原因是控制權和戰略發展。

其實在阿里B2B業務上市後，電子商務的形態及模式卻出現了新的特徵，參與的個人與企業數量急劇增加，型別逐漸多元化並且協同關聯性越來越強。之後淘寶的崛起，成了電子商務不可逆轉的發展潮流。

阿里巴巴當時已經嗅到了B2B將會被淘寶的C2C顛覆，所以戰略目標調整、由銷售拉動業績增長型轉化為交易平臺型、組織架構的調整、部門的清退、合併，這些動作如果在股東的受制下無法完美達成。

戰略轉型將可能會在中短期內導致收入增長變緩，影響盈利預期。作為明星企業，一舉一動都在受重視，輿論的影響都是巨大的。

誰也沒有想到的阿里

2012年，阿里從港交所退市，開始轉型改革，次年重新尋求整個集團的IPO，最早依然希望回到香港。

但是，港交所不接受同股不同權，更不認可阿里的合夥人制度。

蔡崇信曾經說多：“我們沒有期望香港監管機構為了阿里巴巴一家公司做出改變。阿里巴巴也不會為港交所改變。

最終，阿里登陸紐交所，創下了當時美股歷史上最高的IPO融資記錄。

阿里在紐交所的鐘聲還在迴盪時候，港交所已經開始醞釀改革，以免錯過新經濟公司，放過下一個阿里。

7年前，阿里以700多億港幣市值從港交所摘牌，7年後，阿里巴巴以3.7萬億港幣的市值重返港交所。

但阿里又是另一個阿里了。

在美股5年，阿里巴巴已經不僅僅是當年那個B2B又或者淘寶、天貓等電商平臺，阿里手上還有中國最大的雲端計算平臺，還有菜鳥、有螞蟻金服等豪華套餐。

2007年的一天，馬雲和新進阿里的一批高管在西湖邊的湖畔居喝茶，閒談之餘，馬雲也一個個問，“你為什麼來阿里？”

張勇脫口而出，“很簡單，我已經幹過一個30億美元的CFO了，我想幹個300億美元的”。

現在，阿里的市值是3000多億美元，不知道12年前的張勇有沒有想到，他會是馬雲的接班人。

2007年的一天，作為微軟亞洲研究院副院長的王堅，出席了阿里召開的“網俠大會”。

在這次大會上，他和馬雲交流時，說出了改變自己、馬雲和阿里巴巴的一句話：“如果阿里還不掌握技術，未來將不會有它的身影。”

現在，阿里雲已經領跑亞太，不知道12年前的王堅有沒有想到，他推動了阿里飛天。

2007年，當年沒有手機淘寶，更別談all in 無線，當時的蔣凡只有22歲，大學畢業一年，在微軟當工程師，

現在，蔣凡是最年輕的合夥人，不知道12年前的他有沒有想到，他開啟了阿里新的“中場戰事”。

眾裡尋他千百度，驀然回首，那人卻在燈火闌珊處。

有位財友這樣總結阿里迴歸上市：

在看別的公司上時，我們看著那些業務、技術，總是覺得虛幻、很遠，卻始終缺少代入感。但阿里卻不同，因為有數億人都在參與，都在跟他們一起冒險。

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