1、中國廣電借力700M頻段有望加速5G征程

700MHz頻段產業鏈在加速走向成熟，截止到2020年12月底，已有58款手機、10款CPE/工業模組、7款基站、3款平板電腦和1款筆記本均能支援700MHz頻段。中國廣電攜手中國移動共建共享，有望快速規模建設5G網路。中國廣電和移動暫且達成了框架協議，仍在就8個子協議進行深化談判。綜合考慮700MHz覆蓋能力，相關方給出了45萬~50萬全國建站的方案，中國移動給出了48萬站的建議，部分省網經過測算則給出了40萬站的建議，若進展順利，依靠700MHz+2.6GHz有望實現多數區域的全程全網覆蓋。選擇中國移動作為合作方，除了國家政策號召及部門推動外，另一面是為了節省資金而快速地實現廣覆蓋以開展業務。

2、思科將以45億美金收購Acacia，光互聯技術的戰略性凸顯

思科將以約45億美元的價格收購Acacia，隨著“多雲時代”頻寬的爆炸式增長，光互連技術越來越具有戰略性。收購Acacia將使思科能夠加強交換、路由和光纖網路產品組合的實力，使其在網路產品和資料中心中能使用業界領先的相干光學、數字訊號處理／光子積體電路模組和收發器。未來將提供世界級的相干光學解決方案，應對現代IT前所未有的規模。

3、本週投資觀點：

從過去12年通訊行業指數看，春節至兩會之間通訊指數上漲機率高達92%，一季度通訊指數上漲機率接近60%。展望2021年，通訊產業鏈相關招投標有望漸次落地，5G建設進度和產業鏈發展預期有望進一步明確。雲計算、物聯網等應用持續快速發展，行業景氣度持續向上，因此我們重申看好21年一季度通訊板塊行情的判斷。近期建議重點關注高景氣細分領域、低估值且未來成長邏輯清晰的標的，重點關注IDC、物聯網/車聯網、光模組、影片會議的優質標的。5G投資機會核心機會在5G網路（主裝置為核心）+5G應用（雲計算+影片+流量+物聯網）：

5G應用端：

1、雲計算：重點推薦：科華恆盛（IDC中軍）、光環新網、佳力圖（精密空調+IDC）、南興股份（通訊和機械聯合覆蓋）、深信服（天風通訊、計算機聯合覆蓋），建議關注：沙鋼股份、資料港（阿里合作）、奧飛資料（小而美IDC廠商）、紫光股份、鵬博士、網宿科技、英維克、城地股份等；

2、線上辦公/影片會議：星網銳捷（雲辦公/雲桌面、影片會議）

3、物聯網/車聯網：重點推薦：拓邦股份（電子聯合覆蓋）、廣和通、美格智慧、威勝資訊（通訊機械聯合覆蓋）、移遠通訊、移為通訊、有方科技、和而泰（通訊和機械軍工聯合覆蓋）；建議關注：樂鑫科技、寧波水錶、鴻泉物聯、金卡智慧、高新興、日海智慧等；

4、MCN：浙江富潤（傳媒輕工聯合覆蓋）、立昂技術（通訊和傳媒覆蓋）；

5、工業網際網路：建議關注：工業富聯、東土科技、映翰通。

風險提示：

疫情影響、5G產業和商用進度低於預期，貿易戰不確定風險。