元旦一過，年關將近，走親訪友年禮必不可少，三隻松鼠零食禮盒是不少年輕人送禮首選。

對於一家成立僅7年時間的零食電商平臺，三隻松鼠不但成為垂直電商平臺中的佼佼者，其品牌"三隻松鼠"也成為一個知名的IP。以三隻松鼠為核心的動漫卡通片已經開始在央視少兒頻道播出；以三隻松鼠為IP的松鼠小鎮也已經在蕪湖開建。

據企查查資料顯示，三隻松鼠（全稱：三隻松鼠股份有限公司），是一家以研發、銷售堅果等食品為主的網際網路品牌公司，成立於2012年，總部位於安徽蕪湖。法人代表章燎源，註冊資本36000萬元，最大股東章燎源個人持股39.97%。

不過三隻松鼠最近卻是喜憂參半！

食品安全問題不斷

瀋陽的車女士在"雙十一"期間買了三隻松鼠的"足跡麵包"，開啟後竟然看到包裝袋內有一隻完整的蒼蠅"屍體"，這讓車女士無法接受，於是將這個事情發到微博上，並@了三隻松鼠的官方微博，11月17日，三隻松鼠客服聯絡到車女士，稱願意單方面賠償300元。但是車女士沒有接受。

儘管今年三隻松鼠實現了上市，但是產品安全問題依然突出，黑貓投訴平臺上三隻松鼠的投訴依然高達293件（截止12月17日），相較而言，其競爭對手的投訴約為其一半或者三分之一。《商學院》記者看到，三隻松鼠主要投訴內容都是圍繞食品安全，例如包裝裡有異物，產品發黴，事物中毒等問題，尤其是產品裡有各種異物非常普遍。

代工➕貼牌模式之弊

三隻松鼠的生產流程是這樣的：首先，它根據消費者資料來研發相關產品；接著，把產品交付給代加工工廠生產；最後，再由負責末端的銷售環節。

也就是說，在整個流程裡，三隻松鼠只負責研發和銷售，商品加工都是外包給供應商代加工的，這個環節它是基本不參與的。

這種模式的優勢在於：無自營工廠，可將生產成本大幅度降下來。另外，若果有新的產品，亦無須搭建新的生產線，只需要稍稍整合手裡的代工廠資源即可。

既省金錢又省精力，這簡直是一舉兩得。

這一模式在服裝或日用百貨等行業並沒太大問題，但在食品行業，粗放的外包行為，會為自身經營帶來極大風險。三隻松鼠食品安全事故頻發，就很能說明問題。

例如三隻松鼠的主要供應商之一杭州鴻遠食品有限公司，在2014年、2016年、2017年上半年都是三隻松鼠的第二大供應商，2015年是公司第一大供應商。

然而就是這個杭州鴻遠，在2018年12月10日，因生產、銷售不合格的松子，被杭州市蕭山區市場監督管理局沒收違法所得182元、罰款5萬元。

另一家供應商杭州臨安新杭派食品有限公司，2018年10月22日，因涉嫌暫時不利用或不能利用的工業固體廢物未建設貯存設施、場所安全分類存放，或未採取無害化處置措施案被杭州市臨安環保局罰款。

這些來自合作伙伴的風險，三隻松鼠顯然避無可避。

生產環節掌控他手，無疑於丟失了品質、口碑的主動權。顯然，這樣粗放的發展模式無法持續。

問題在於，三隻松鼠若對這些合作方加大監管力度，必會導致經營成本升高，從而讓上述的亮眼資料大打折扣。這便是目前三隻松鼠亦或章燎原的兩難境地，亦或問題頻頻的癥結所在。

顯然，這侵蝕著三隻松鼠的市場基礎，更似一場殺雞取卵的豪賭。

同時，代工+貼牌也讓三隻松鼠難以形成核心壁壘。同質化對三隻松鼠來說，同樣是一大待解難題。

事實上，以三隻松鼠的盈利能力，在達到二級市場高度前，有無數次機會放棄代工+貼牌模式，但章燎原並沒有這麼做。在業內人士看來，這與章燎原信奉的"輕模式"有重要關係。

過分依賴電商

在上市的多品類零食新零售企業中，三隻松鼠是唯一一家以線上銷售為主的獨立上市企業。根據招股書，公司主要的線上銷售渠道包括各類第三方B2C線上商城及自營手機APP。

第三方線上商城方面，公司已覆蓋天貓商城、京東、蘇寧易購、1號店、唯品會、噹噹、拼多多、零售通等主流平臺，並主要通過自營品牌旗艦店的形式為消費者提供統一的購物體驗。同時通過線下自營投食店、阿里零售通平臺、松鼠聯盟小店拓展線下市場，以及自營 APP、團購（包括線上及線下）等共同構築了全渠道銷售網路。截至2019年6月30日，投食店及松鼠聯盟小店已經分別開設73家及78家。

財報顯示，2019年上半年，三隻松鼠的銷售費用上漲47.52%，主要是第三方電商平臺的服務費用和物流快遞費用提升。儘管第三方電商平臺的費用支出在攀升，嚴重依賴電商平臺的三隻松鼠對此卻沒有任何議價能力。

2019年半年報顯示，來自第三方電商平臺營業收入為39.98億，佔總營收的88.62%。"渠道單一影響了三隻松鼠的業績，利潤這塊很明顯受到了影響"，中國食品產業分析師朱丹蓬指出，電商渠道的特性是促銷活動特別多，這對三隻松鼠利潤的侵蝕也是非常明顯的。朱丹蓬指出，與洽洽食品、良品鋪子相比，三隻松鼠在渠道多元化方面比較弱，這也是其最明顯的短板。

亡羊補牢，為時未晚

為了解決狀況頻出的食品安全問題，章燎原終於要出手了。

11月27日，三隻松鼠對外宣傳，將會在未來五年打造六大新制造園，與行業加工夥伴以聯盟的方式共建制造加工工廠。

一個月後，三隻松鼠再度拉來安徽無為市政府為專案撐腰。

12月31日，專案正式官宣落地：三隻松鼠與無為市政府以及各大供應商達成合作，將共同斥資20.6億元建立36家聯盟工廠。

這意味著，被食品安全問題困擾已久的章燎原終於要拿加工環節來開刀了，必須要從根源上徹底把問題給解決掉。