兩大因素驅動資料中心飛速增長
核心資料中心企業有哪些？
光環新網與資料港深度分析
PART.01
兩大因素驅動資料中心飛速增長
01.行業增長因素
IDC（資料中心）作用：儲存，運算。
IDC公司建設多個數據中心，每個資料中心包含大量伺服器，然後再用這些伺服器為各大網際網路科技公司提供儲存和運算服務。
主要運用：雲計算，大資料。
伴隨雲計算和5G的高速發展，資料產生量呈指數級增長，資料中心需求大幅增加。
從2011年到2019年，我國資料中心市場規模從171億增加到1563億，增長了8倍。
2019年，我國資料中心有量7萬個，佔全球的23%，機架數227萬。而且，資料中心是典型的耗電大戶。
2019年，我國資料中心耗電量超1500億度，佔社會耗電量2.2%，典型的耗電大戶。
資料中心除了伺服器自身運算耗電，並且還會產生大量熱量，安裝空間給機房也會大量耗電。
為了減少耗能，機構甚至會將伺服器放到水底。
而在接下來，雲計算和5G資料流量大增還會帶動資料中心市場規模快速膨脹。
雲計算
2016年，我國雲計算市場規模才515億，到2019年就增長到1335億，增長了159%。
儘管增速高，但增長空間還很大。
因為，我國的雲計算滲透2019年5%，遠低於海外10%的滲透率。
預計到2023年，雲計算整體規模有望達到3754億。
雲計算的大幅增長將帶動資料中心需求大幅增加。
2.資料流量增長
2019年，移動網際網路接入流量消費達1220億GB，同比增長72%。
2019年，移動網際網路月戶均流量7.8GB/戶/月，是2018年的1.69倍。
2019年，手機上網流量達到1210億GB，同比增長72.4%，佔總流量比重為99.2%。
5G推出，流量猛增，資料儲存和計算的需求呈現井噴式增長，帶動資料中心需求大幅增加。
PART.02
核心資料中心企業分析
02.行業格局
我國資料中心排名第一的是電信，市場份額31%。另外，三大運營商市場份額高達62%。
除三大運營商外，世紀互聯是全國領先的第三方中立資料中心運營商，市場份額4.5%。
世紀互聯成立於1996 年，1999 年就開始正式為客戶提供資料中心服務。
2016年，清華系的啟迪控股取得公司21%股份和50.7%投票權。因此，世紀互聯屬於清華系公司。
另外，在2014年小米取得世紀互聯2.5%的股份，並且2019年公司12%的收入來至於小米。
在國內主要資料中心公司中，世紀互聯與萬國資料的資料中心最多，大約都是50個，但都在美股上市。其中，萬國資料的機櫃數高達9萬個。
另外，萬國資料與資料港堪稱是最純資料中心公司，收入幾乎100%是來至於資料中心業務。
A股市場，機櫃數最多的是光環新網，高達3.5萬個，其次是資料港，機櫃數2.8萬個。
所以，光環新網和資料港是兩家核心標的。
2019年，資料港的機櫃數是光環新網的80%，但資料中心收入僅為光環新網的40%。
原因是，光環新網的單櫃月租金為6602元，而資料港的月租金為2586元。光環新網是資料港的2.6倍。
同樣是做資料中心，客戶同樣是百度、阿里和騰訊，那為何租金差距會如此巨大呢？
答案是光環新網主要做零售，而資料港主要是做批發。批發價自然要便宜很多，大概只是零售價的40%。
另外，由於資料港採用的是批發，所以上架率更高，達到80%，比光環新網高5個百分點
PART.03
光環新網
光環新網成立於1999年，一開始是做網際網路寬頻接入服務。
2003年，公司確立資料中心為主業。
如今，公司在國內資料中心企業中排名全國第6，不算三大運營商則排第三。
2019年，公司的資料中心相關業務收入17.6億元，佔比25%。近五年業務複合增長率51%
另外，2019年公司營收71億，其中來至於雲計算的收入為52億，佔比73%。
建設的資料中心剛好可以支援公司的雲計算業務，形成了完美的業務互補。
目前的機櫃分佈主要在北京、上海兩個區域，其中北京佔80%以上。
深耕一線城市，居於強大的地理優勢，使公司資料中心上架率遠高於同行。
2019年，光環新網上架率為75%。而同樣採取零售模式的世紀互聯上架率為66%，奧飛資料為65%。
2019年，光環新網機櫃量為3.5萬個，根據規劃，2021年就會增加到6萬個以上，保守估計會增長86%。
隨著產能的釋放，按照2021年至少3萬個機櫃的增量和75%的上架率，再加上公司單個機櫃每月租金大概6600元。預計2021年會帶來近18億的增量收入。
受益於雲計算高速增長利好，從2015年到2019年，光環新網公司營收從5.9億增長到71億，增長了12倍，近5年的營業收入複合增長率86%。
從2015年到2019年，公司的利潤從1.1億增長到8.3億，增長了6.5倍，利潤複合增長率為64%。
隨著產能的釋放，這一增長勢頭還會延續。
產能釋放：
截止2020年第三季度，光環新網房山資料中心專案一期完工50%，2021上半年年可投放使用。
燕郊三四期、上海嘉定二期專案預計2021-2022年可逐步釋放產能。
預計今年總體新增投放3.5萬個機櫃，相比於2019年翻一番。
PART.03
資料港
資料港公司重點佈局上海、浙江，以長三角為核心，模式是以批發為主，公司和阿里雲深度繫結。
資料港2019年營業收入為7.27億元，資料中心相關業務佔比幾乎100%。
是A股資料中心最純粹的標的。
2020年，上半年資料港在運營的機櫃數達到4.44萬個，較2019年年末增長1.62萬個，增長了57%。資料中心的數量也從17個增加至23個。
從2020年機櫃規模上來講，其實已經超越光環網新，成為增速最快的資料公司之一。
產能大幅增加，所以2020年第三季度公司營收2.6億，同比大增53%。淨利潤0.5億，同比增長105%。
而且，這種飛速增長還會繼續。因為公司在手訂單驚人。
資料港深度繫結阿里雲，根據公佈的與阿里雲訂單，金額共計152.3億，幾乎全是10年服務週期，平均一年15.23億。
合作模式：阿里拿地，資料港負責建，後期為阿里提供運營服務。
2019年，資料公司營收僅7.23億，按照與阿里的合作訂單，光是每年平均下來就是目前營收的2倍。
公司來至於阿里雲的在手訂單充足。
根據資料港的張北2A1期資料中心2021年約有1.18萬個機櫃交付。
按照2020上半年公司總運營4.4萬個機櫃。2021年，公司合計存量機櫃會達到5.58萬個，預計增長27%。
按照單櫃每月租金2586元計算，預計2021年僅租金收入高達14.4億元，較2019年營收7.2億，會翻一番！
總結
1、伴隨5G、大資料和雲計算的飛速增長，市場對資料中心的需求大幅增加，資料中心市場規模8年增長8倍，而且這種高增長還會繼續。
2、在資料中心市場，三大運營商市場規模佔比高達62%。但是從第三方資料中心考慮，形成了光環新網和資料港兩家核心企業。
3、其中光環新網資料中心以零售為主，單櫃租金高達6600元/月，並且與公司的雲計算業務形成了很好的互補。而資料港公司擴張速度驚人，深度繫結阿里雲，接下來10年訂單高達152億，在手訂單極為驚人。這兩家公司未來都將充分受益於雲計算和5G高增長利好。