要回答這個問題，

1. 首先要知道亞馬遜到底為什麼值這麼多錢？

亞馬遜的核心業務有以下3點，

電商，Prime會員，亞馬遜雲（AWS）

1.1關於電商

在北美，亞馬遜是最大的電商平臺，他不僅自營而且還接受第三方賣家在電商平臺上賣貨。第一階段是增加品類來吸引更多客戶。第二階段是升級倉儲系統來更好的服務自營貨物和第三方賣家賣貨品。

第一階段的時候，一開始是書。為什麼呢？因為書在線上和線下都是一樣的，書裡面有特別多品種，也沒有需要做的售後服務，書還很貴。

當時可是1996年，書的價格是在20多美元以上。貝佐斯說過很經典的話是，”你的高利潤就是我的機會“（“Your fat margin is my opportunity"）所以就從書開始賣，接著很快就開始擴充套件到其他的品種。第一個被亞馬遜懟下馬的就是書店行業。

其中的巨頭，Barnes & Noble，一家百年老店，就在2019年不敢重負失血過多，被擅長做困難企業的對衝基金Elliott Management收購。

擴充套件的品種只要能想到並且是合法買賣的，就可以在亞馬遜上買到。就在前兩天，亞馬遜通過拿賣藥的牌照，準備進軍賣藥。貝佐斯也有雖然合法但是不賣的東西，比如說槍或者煙等。

這些物品都需要倉儲和物流。倉儲是一件難得事情，所以亞馬遜花錢自己做，慢慢研究出非常高效的倉儲系統。在我的調研中，他們的倉儲系統已經是第18代。

它不僅對自營產品，同時也對第三方賣家開放，收取儲存商品和代寄費用。

對於物流這一塊，他們一開始是和其他物流公司合作，比如當地郵儲公司（就像我們的郵政服務），或者UPS或者聯邦快遞（Fedex）配送。可是到今天，亞馬遜已經不滿足物流的服務水平。

他們在美國已經開始自己用飛機，貨車，來從自己的倉儲配送中心，送到一個個的送貨中心，還有Amazon Flex來配送最後一公里的物品。

除了美國以外，亞馬遜還在全球開店。他們已經遍佈全球。不過北美的電商利率會更高。其他地區還是處在虧損狀態，不過虧損的電商才是有更多增長前景的電商。這也進一步證明世界上還有很多地方是需要亞馬遜更大的投資的。

1.2 Prime會員

目前已經有超過1億Prime會員，作為會員，每年交完年費以後，就會更願意在亞馬遜上買東西。會員費一年就超過140億。這裡的會員費和好市多（costco）非常像。好市多隻有11%的毛利潤（gross profit margin），到最後，其實好市多賺的只是會員費。

亞馬遜其實也類似。在電商的毛利潤上，非常的低，根本不賺錢，是一個引流品。就像谷歌Google，搜尋是免費的，但是搜尋頁面上的廣告才是利潤點。Prime會員費才是最後的利潤。

Prime會員裡面包括非常多的服務，不僅僅有全年免費送貨，還有Prime視訊，Prime音樂，各種各樣的福利。可以說，只要一用上Prime會員，第二年續訂的機率就是90%以上。

Prime會員是一個非常厲害的飛輪效應（flywheel effect)。Prime裡面的服務會吸引全世界的人來亞馬遜網站，一開始他們來的目的可能是電商，可能是Prime視訊。

但是一來亞馬遜的世界，就開始在上面消費買買買，看看看，聽聽聽。已經很難再離開亞馬遜了。實在太方便太便宜太快了。

1.3 亞馬遜雲（AWS）

2006亞馬遜突然發現在內部創新的時候，他們一開始繁雜的後臺伺服器和設定都非常類似。他們就開始大規模的投資在資料中心，並且讓內部人員開始用上這個服務。就在2014年，AWS開始在亞馬遜的財務資料分離出來。

AWS和電商生意很不一樣，它的利潤有30%以上。他現在是一個年收入超過300億而且還可以年增長40%以上專案。AWS就是全世界第一的雲服務。

他們雖然和其他的服務商（微軟和谷歌雲）有一定的競爭，從客戶的角度，AWS如果在iOS的系統下，用AWS的連線特別流暢。除此之外，也有更多功能，比如說，傳統的資料庫，伺服器，分析工具等等。

雲一開始是內部人員用，慢慢變成創業團隊用，接下來變成是獨角獸用，最後是世界500強都在用。

總結一下，亞馬遜從一開始，到25年後：

貝佐斯從1994年開始，一直開始做電商買書，接著買廠房做發貨中心，然後是一直擴張品類，擴張廠房，擴張國家，接著他們開始讓第三方賣家開始賣書，然後是賣Kindle電子書，接著電子書變成平臺，作家可以通過在kindle上賣書，賺稿費。

突然，有一天他們想嘗試會員制度，Prime就誕生了，一年79，會員包郵。再接下來就是出現了AWS，這個產品在10年之後大放光彩。除此，亞馬遜還有很多的硬體，這些硬體都有一個共同之處，Alexa，智慧語音助手，現在Alexa已經在超過1億個產品上，簡直就是智慧硬體端的作業系統。

前兩個星期看到@Zliya發的文章電商底層邏輯，我寫到：

"這個總結的好精闢，把電商的“好快省多”都過了一遍。

我最近也在研究亞馬遜，一開始他是噹噹（賣書），後面進化成沒有物流的京東（多和好），然後開始給第三方開放（阿里巴巴），接著學好市多的會員（Prime會員），最後現在補齊物流，再下一步是全球化，接著是線下超市（全食超市）+便利超市（Amazon Go）。

不過亞馬遜也有硬體，不過沒有小米這麼多。雲也是領先（阿里巴巴現在全世界第3，但是還有一些差距）2020年，他的廣告估計會像阿里學習。貝佐斯就像年輕版的比爾蓋茨，走每一步都有自己的策略，各種飛輪滿天飛。

總結亞馬遜現在是，在全世界，都有會員的“好快省多”不僅僅是電商，還是線下商，天上的雲也有，廣告也在發力，視訊也一直拿獎，硬體還在每個人家裡。太嚇人，無處不在。"

2 不變的事情

在瞎猜之前，先說說更重要的事，那些10年都不變的事情：

亞馬遜的公司文化是，做全世界最關注客戶的公司。他們會為了這個目的，一個創新的產品或者一個服務，一個想法的執行好。

“Our mission is to be Earth's most customer-centric company. This is what unites Amazonians across teams and geographies as we are all striving to delight our customers and make their lives easier, one innovative product, service, and idea at a time.”

貝佐斯是一個能一直思考長期，在乎客戶感受，非常創新地解決最根本的問題，節約，在乎現金流（free cash flow），找最優秀的員工，高標準，傾向行動，敢想敢做，的天才管理者。他把公司的文化定好了以後就是整個公司。

每一個行業的公司都擔心聽到亞馬遜要進來，只要一有這個訊息整個行業的大公司就會股價大跌。最近的行業就是快遞行業。當亞馬遜不滿意快遞的效率，著手開始自己配送最後一英里，行業中的聯邦快遞（Fedex）和UPS都感受到了。

當亞馬遜說要開始賣處方藥，所有的處方藥公司都開始往下跌。同樣的事情也發生在AWS上面，AWS一說出了一個類似documentdb（NoSQL）類似於MongoDB的服務的時候，MongoDB當天股價跌了10%，連續兩天從80跌到了60塊。這就是亞馬遜嚇人的地方。

只要貝佐斯和管理團隊還在經營，他們就總是可以很耐心的把每一件事情做的最好。從來沒有看到有這麼有耐心並且一直都是專注於自己的理念經營公司的CEO。

3 知道了歷史，那麼未來10年亞馬遜會變成什麼樣的公司呢？

我對10年後亞馬遜的預測（99%可能是錯的）

1、電商會在美國以外的地方增長的更快，體驗也慢慢變得越來越接近美國的亞馬遜服務。（印度是他們下一個發力點，最近Bezos就在youtube上發了最新的採訪）他們通過拍印度最喜歡的Prime Video 來吸引當地使用者，再把使用者轉化成電商客戶，再去吸引當地的第三方賣家，再去吸引印度的創業者來AWS上面創新）這個模式會在每個國家都重複。

2、亞馬遜會完全用自己的送貨服務，並且開始幫助其他電商平臺送貨

3、Prime 會員價會從99美金升價，每次漲20%，一直到199美金/年，3億會員，享受更多的優惠和服務

4、AWS將保持市場領先地位，不過已經從市場佔有率30%下降到20%，不過公有云的市場也會翻4倍，AWS的銷售額超過1000億（現在9個月250億）。這個服務會變成新一代所有公司的基礎設施。就是網路上的房地產公司。

5、美國政府經歷一段反壟斷調查之後，會指控亞馬遜有壟斷行為，最後還是會Settle（交錢了事）

6、各國政府都會因為壟斷開始找亞馬遜麻煩，來收稅。發生在谷歌的事情，在亞馬遜身上也會發生。

7、智慧家居會在更多的家庭實現，不管是否是屬於Amazon的硬體，Alexa會變成30%智慧家居的虛擬管家，更多人會通過它來點音樂，看電視，了解冰箱的儲存後，交流買食品和日常用品，同時也會起到安全，遠端恆溫的語音操作。

8、Amazon Go會在全世界開超過5000家無人便利店。在美國，他們已經有了10多家實驗商店。Amazon Go的系統會被運用在Whole food超市裡面，刷卡進入，推著東西，直接上車，自動扣費。最後，Amazon Go會把整個無人超市系統，從App，到所有的科技先安裝，再租給其他便利店。也就像亞馬遜管理倉庫一樣，幫助其他的商店管理線下，並且節省成本。

個人持有亞馬遜，所以我以上說可能都是屁股決定腦袋的言論

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