石油“一家獨大”

新能源被寄予厚望

普羅米修斯為人類取來了火種，進而為人類締造了文明。100多萬年前，我們古老的祖先學會使用火，火的普及帶來了翻天覆地的變革，不僅將人類與其他物種區分開來，同時火作為能源被應用在生活生產上，包括鍛造、冶煉和製造工具等，加速了人類社會的演化和進步；時間的車輪滾滾向前，進入17世紀中葉，以蒸汽機為代表的工業革命中，煤炭逐漸取代薪柴成為主要的動力來源，工業革命催生了人類歷史上首個工業化浪潮，這一階段經濟也取得了空前的發展；19世紀內燃機的發明標誌著人類邁向了電氣時代。1854年，來自美國賓州的有志青年-德雷克打出了世界上第一口油井，石油資源開始大規模普及，並在1967年將煤炭趕下“鐵王座”，正式加冕世界第一能源。

（能源變革歷程）

20世紀的三次石油技術革命進一步鞏固了石油“老大哥”的地位，石油不僅被廣泛應用於軍事、化工、航天航空、汽車製造等工業領域，油價的波動還影響著全球經濟的走向和政治格局。但與此同時，化石燃料的大量應用也加劇了全球性危機的到來：空氣汙染、氣候變暖以及“厄爾尼諾”等極端天氣頻繁出現，以節能減排為核心目標的“清潔能源革命”已刻不容緩。

成本持續下降

光伏扛起新能源“大旗”？

2015年，《巴黎氣候協定》的出臺讓化石燃料“零排放”的終極目標成為可能；我國“十四五”規劃則提出力爭在2030年前，二氧化碳排放達到峰值，2060年前實現碳中和；大洋彼岸，拜登走馬上任也承諾要大力推動清潔能源發展，全球範圍內的新能源“暖風”促使光伏，目前最具經濟性和靈活性的清潔能源，成為了新增電源裝機的首選。

光伏產業現已進入“存量替代”的階段，2019年光伏新增裝機量佔全球新增發電裝機總量近一半。2020年全球光伏裝機量預計在120GW左右。根據Bloomberg NE的最新預測，在光伏資產引領的能源轉型投資趨勢下，2021年全球光伏裝機容量或高達194GW。

反觀國內，鑑於未來5年非化石燃料佔比提升至20%的中期目標，新增可再生能源供應中70%或將由光伏佔據，預計未來五年光伏的平均新增裝機量將介於65GW至90GW之間，年複合增長率則約在13%-22%左右（資料來源：光伏行業協會）。

與之形成對照的是光伏發電成本的持續下降。經過近10年的發展，全球大部分國家或地區的光伏度電成本較5年前下降了約50%，已降至 2-6 美分/kWh，低於大部分煤電成本，而儲能技術的大踏步向前使得“光儲平價”成為可能，光伏發電的非連續性問題也有望迎刃而解（資料來源：國金證券）。

光伏前景引遐想

能源替代尚需努力

在光儲平價的刺激下，光伏行業的市場景氣度也被普遍看好。市場分析人士預測，由於需求火爆，今年一季度國內光伏企業的訂單或將接近飽和，市場份額的“爭奪戰”也日益白熱化。

2020年，全球最大的可再生能源供應商美國NextEra能源公司市值飆升至1500億美元，一度超越老牌的能源巨頭埃克森美孚和雪佛龍，成為全球價值最高的能源企業。伴隨著能源轉型的加速，國內外能源龍頭企業如中石化、中石油、道達爾、殼牌等也加大了新能源尤其是光伏方面的佈局規劃。以中石化投資光伏全產業鏈為例，眾多石油企業皆瞄準了光伏作為未來能源支柱的前景“搶灘登陸”。

BP中國發布的《BP世界能源統計年鑑》顯示，2019年可再生能源增長創歷史新高，全年增長佔全球一次能源的40%以上，高於其他各類燃料，並且可再生能源在發電領域的佔比（10.4%）首次超越了核電，全球能源消費正努力向零排放轉型。那麼在新的能源替代週期裡，光伏是否能快速取代石油等化石燃料的統治地位呢？

綜合目前的技術發展來看，短時間內光伏尚不足以全面替代石油，主要因為光伏屬於不連續電源，需要進行電網調峰（否則電網將會超負荷），發電的成本也將大幅提升。只有在儲能的充放電成本降到0.2RMB/kWh的情況下，光伏發電才具有絕對優勢，考慮到各國支援新能源發展的力度不同，預計到2035-2050年期間，西方發達國家及我國或將率先開始進行能源的替代，光伏佔比有望超過60%，而至於大規模的清潔能源應用或要到本世紀末才能成為現實，屆時石油並不會完全退出歷史舞臺，只是其戰略重要性將被光伏為主的新能源所取代。但新能源發展大趨勢，不可阻擋，敬請關注！