2月16日晚，不少使用者發現，愛奇藝平臺疑似出現系統崩潰。點選視訊播放，系統提示“播放出錯了，看看其他視訊吧”，有的則提示“網路開小差，請確認網路連線後重啟”。隨後，話題“愛奇藝崩了”登上微博熱搜榜。

也有網友表示，自己正在看電視劇《想見你》大結局，大概20點30分左右的時候，視訊突然中斷，無法播放，切換回4G網路依然無濟於事。手機端、電腦端、電視端都出現了故障，無法播放，多次重啟仍未解決。

隨後，愛奇藝方面稱已啟動緊急排查，正在全力解決導致播放異常的技術問題。給大家造成的不便，我們深感歉意。

一個網際網路視訊軟體的技術問題，自然是出現在技術部的研發維護上。這次的問題也許是一次技術BUG，也許是因為公司伺服器空間不夠，但都是技術問題。

研究了一下愛奇藝的研發費用佔比，發現愛奇藝的研發費用遠低於同樣做視訊的嗶哩嗶哩。

2019年三季報，愛奇藝營收186.28億，研發費用19.56億，研發佔比10.50%。同期，嗶哩嗶哩營收43.24億，研發費用6.49億，研發佔比15%。

在以年度資料來看也是這樣。愛奇藝2018年營收221.13億，研發費用19.95億，研發佔比9.02%。同期，2018年嗶哩嗶哩營收41.29億，研發費用5.37億，研發佔比13%。

相信大家都還記得之前，電視劇《慶餘年》50元超前點播VVVIP的事。愛奇藝推出“VIP專享 超前加速權益開通會員追劇”，更是提出“始終比會員多看6集，50元立即解鎖”的口號。

雖然吃相難看了點，但好像並不影響愛奇藝公司的會員收入。2019年三季報顯示，愛奇藝去年第三季度會員收入達37億，較2018年同期增長30％，佔單季度總營收的一半以上。截至第三季度末，總訂閱會員人數為1.058億，其中99.2％為付費會員。截至2018年9月30日，總訂閱會員人數為8070萬，同比增長31％。

以愛奇藝去年三季度披露的資料來看，單季度人均會員收入大概是35.24元。那麼一年4個季度，平均一個會員一年的會員收入就超過140元。這種演算法雖然簡單粗暴，但其結果與事實確實基本相符的。有網友表示，愛奇藝平時活動和京東聯合開通的話一年會員費大概是106元。

愛奇藝果然是視訊網站VIP付費以來最強的一家！

不可否認，在網際網路流量時代，視訊網站也是流量最多的一種商業模式，但一定不是容易賺錢的商業模式。相反，它是一種非常燒錢的模式！

根據愛奇藝披露的年度財報資料，從2015年以來，雖然總收入能夠保持持續增長，但淨利潤方面不僅持續虧損，而且虧規模還在持續擴大。2019年三季報，雖然前三季度營業總收入高達214.97億，但歸母淨利潤卻鉅虧78.30億，虧損最重要的原因就在於超過收入的營業成本達到224.39億，然後還有38.36億的銷售、管理費用，以及19.56億的研發費用。

再看了一下愛奇藝上市之前得研發佔比，2015年10.45%，2016年8.31%，2017年7.99%。也就是說，愛奇藝研發支出一直都不多，且到2018年上市前夕處於下降趨勢。這也許跟公司上市之後不能再繼續鉅虧下去有關，否則股價將會持續下跌。

實際上，隨著愛奇藝連年虧損，上市僅一年多的愛奇藝股價就經歷了幾輪過山車。先是從上市最低15美元半年內暴漲到46美元，然後又一路狂跌到14美元，現在又回到28美元附近。

那麼，對於持續擴大虧損的愛奇藝來說，股價還會不會回到46美元的高位呢？