投資要點：

1、華為又祭出大殺器，未來將替代谷歌GMS？

2、5.5萬應用不夠塞牙縫？華為豪擲10億美金；

3、中國產軟體將借華為出海，產業鏈個股集體漲停。

榮耀手機官微顯示，2月24日華為將在歐洲舉辦面向全球的線上釋出會，並將釋出首款預裝HMS生態的榮耀V30系列手機。

華為HMS服務對標的是谷歌GMS服務，若不是2019年美國將華為列為實體清單導致谷歌關閉了對華為的GMS服務，華為也不會自己去搭建HMS服務系統。

谷歌通過提供GMS服務收取手機廠商授權費用，收取開發者API介面費，以及嵌入廣告等方式盈利。每年穀歌應用商店的營收規模可達200億美元。一旦華為開始做HMS，假以時日，分得一份蛋糕是毋庸置疑的。

雖然起點較低，但是華為有自己的優勢，從華為的動作來看，信心滿滿。

一、對標谷歌GMS，HMS是華為生態鏈的重要一環

GMS是谷歌為安卓手機通過谷歌應用商店下載安裝app提供的一項服務。海外市場銷售的所有安卓裝置，基本都需要經過谷歌的GMS認證，然後通過內建的GMS元件啟用相關服務，尤其是谷歌地圖，谷歌支付，谷歌郵箱(Gmail),Google搜尋等谷歌APP全家桶中的軟體。同時，安卓裝置還需基於GMS提供訊息推送。

谷歌通過向安卓手機品牌收GMS服務費；向app開發者收取API介面費；廣告費等多種盈利模式，每年能實現200億美元的營收。

原本華為手機也是安裝的安卓系統，使用的GMS服務，但是2019年美國將華為列入實體清單之後，谷歌就關閉了對華為的GMS服務，國內使用者受影響很小，但海外市場使用者不能用谷歌地圖，谷歌郵箱，還有油管、谷歌瀏覽器等軟體，也沒有可替代的軟體，功能大打折扣，銷量大幅下滑。

據Canalys資料，谷歌暫停授權後，2019年後三個季度，華為在歐洲出貨量同比下滑了16%、0%和26%。

這倒逼華為開始研發自己的作業系統鴻蒙OS，以及開展自己的服務HMS服務，打造自己的應用軟體商店，再加上華為在手機晶片領域強大的自主研發能力，目前華為生態系統已具雛形。

在這個生態中，HMS的作用是連線應用開發者和消費者；鴻蒙OS則連線各種應用與各類硬體終端，其中HMS直接面對開發者，消費者，是流量入口，因此是華為鴻蒙系統獲得使用者以及產生使用者粘性的重要支撐。

消費者是否願意購買終端要看應用程式是否全。HMS目前開發者數量為130萬人，應用數量5.5萬個，這相對於約1500萬的全球活躍開發者，280萬應用軟體數目的谷歌應用而言才是幼兒園階段。因此華為第一步還是需要吸引更多的開發者加入。

二、華為HMS發力的方向

2020年1月15日，華為面向全球釋出了HMSCore4.0，除了已運營多年的華為帳號、支付、分析、雲空間、遊戲服務，已上線4個月的廣告、定位服務外，還新增了開發者期待已久的新功能，包括機器學習服務、情景感知服務、統一掃碼服務、近距離通訊服務、全景服務等等。

這套HMS全球分發，安全可信，對於開發者來說亮點諸多：

1、免費開始，易於上手，幫開發者節約成本；

2、華為應用市場月活超4億，並提供6種資料分析模型，幫助開發者構建精準的使用者畫像，助力精準營銷；

3、為全球開發者提供總額高達10億美金的激勵，吸引開發者加入。

緊接著，華為又馬不停蹄的推出搭載HMS服務的首款榮耀V30，據榮耀Quattroporte透露，後續會有更多搭載HMS生態的機型面世，開發者到位之後，消費者也將迅速到位，華為的目標是用最短的時間將HMS打造成為市場上最受歡迎的生態之一。

由於HMS是與鴻蒙OS相匹配的應用生態，華為的最終目標是將這兩者在華為手機上實現統一，但要實現這個目標可以不是一步到位，券商預計，華為生態鏈的搭建或將採取三步走的方式。

第一步：用HMS替代GMS，但作業系統仍基於安卓系統，如此一來，可以積累應用開發者和平臺應用；

第二步：依託初步建成的HMS應用體系，在華為部分終端上用鴻蒙OS替代安卓；

第三步：將所有終端都替換成鴻蒙作業系統，從作業系統這個基礎軟體層面到移動應用軟體層面全面實現中國產化，搭建完整的華為生態鏈。

從這三步走的預測可以看出，華為生態鏈的搭建並不是一朝一夕的事情，可能需要很長時間的儲備和籌劃。只是HMS的快速滲透有望推動鴻蒙作業系統的研發及上線，加快華為軟體生態的中國產替代進度。

三、華為HMS的生態合作伙伴

儘管HMS仍處於初級階段，預期至上的A股總是要快人一步，廣大股民還是要緊盯的是華為的生態合作伙伴們。

中信證券認為華為HMS建設將從能力賦能、應用賦能、鴻蒙賦能三個維度來助力中國產軟體生態的建設，具體標的如下圖所示。

參考資料列表：

1、20200224-中信證券-華為HMS全面剖析

2、20200223-華泰證券-華為生態系列研究：我們對HMS的了解

3、20200224-國金證券-哪些公司可能跟HMS關係更近？

4、20200224-招商證券-助推華為生態完善，HMS推廣任重道遠

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