進入到2月底，快遞企業復工在艱難推進中。一邊商家堆積了半個月的訂單，一邊是快遞員人手還未全部到崗，從電商商家的實際反饋來看，即便快遞業已復工，仍在運力、發貨等方面面臨著諸多困難。

在對抗疫情的一個月時間裡，快遞和物流業也遭遇了很大的衝擊，以往高速的增長勢頭在這一個多月時間裡被打亂，線上零售遭遇打擊；而另一方面，由於疫情與春節疊加，一線服務人員返鄉，使得快遞業尤其加盟為主的通達系，在服務上受到較大質疑。

業務量同比下降

根據國家郵政局預測資料，2020年1月，全國快遞服務總量為40億件，並預估2月業務規模大致為30億件。

2020年春節在1月末，雖與疫情疊加，但考慮到年尾幾天恰為電商淡季，加之今年春節各地採取了封閉化管理，事實上提高了人們對快遞和電商的依賴。

國家郵政局也披露，1月24日至29日，全國郵政業攬收包裹8125萬件，和上年春節(2月4月-9日)同期相比增長76.6%，投遞包裹7817萬件，和上年春節同期相比增長110.34%。

這場疫情反而加大了使用者對快遞和電商的依賴，這也是快遞企業在春節期間普遍面臨配送和運力不足的主要原因。

2019年各月快遞業務量資料

為剔除春節這一特殊因素影響，我們不妨用2020年前兩月對比上年同期：2019年前兩月快遞公司共配送72.8億個包裹，支撐了11500億元以上的線上零售總額，平均單包裹承載了159元的線上零售額。

2020年1月，配送了40億個包裹，支撐了6000億的零售額，平均為150元，維持此資料，若2月業務量資料如國家郵政局預測的30億個，當月拉動線上零售大致為4500億元，前兩月快遞行業共支撐了10500億元的網路零售額，較上年同期下降了1000億元。

即便刨除行業平均25%的增速，前兩月的包裹量也不如去年的總和多。由此可見在疫情期間，全國線上零售處於嚴峻的壓抑環境，對快遞業影響甚重。

“發貨受限”

各級政府號召復工後，不少快遞企業為了儘快恢復網路，採取了擴大招聘、提供補貼等多項措施，保障物流盡快回歸正常運轉。但是，不少電商商家仍被“卡”在物流方面。

某食品品牌相關負責人稱，雖然快遞已開始陸續發貨，比之前有所好轉，但是僅恢復到以往的80%。“因為原先積累的貨物太多，快遞人員還沒有完全到位，導致攬件方面有延遲。”該負責人預計，至少還需15-20天物流運轉方能恢復正常。

“今年的假期應該是最長的一次了，以往春節期間囤積的訂單，初七之後能陸續發貨。而今年由於疫情的影響，雖然少數地區可以發貨，但運力實在有限，很多買家因為等待太久而選擇退貨，一位賣家表示：“我每天的退貨差不多達幾萬元。原因主要有兩個，一個是部分省份限制車輛運輸，另一個是人力不足。”

據悉，目前，全國絕大部分地區的快遞業都開始正常運轉，但不同地區會有不同程度的時效延遲。在恢復發貨的地區，由於全國仍處於疫情嚴控階段，快遞每天只能少量收件，所以發貨週期會比較長，具體到每個訂單隻能依照付款時間先後順序發出。

有多位商家反饋，為了應對發不出貨的問題，自己也嘗試了換了“更貴的”物流服務商，比如與京東快遞或者順豐合作。不過，“這對於小賣家來說是一項頗為艱難的開支”。

小哥比雙11還累

因部分快遞驛站仍處於關閉狀態，同時很多小區都採取了封閉管理措施，送貨的快遞員被檔在了小區門外。於是，每天在社群門口呼叫人們領快遞，成為快遞員的日常工作狀態。另一方面，快遞員們也面臨著返工難、運輸難、投遞難等問題。

來自鄭州的小楊每天都在小區門口擺起“快遞攤”，打電話通知收件人來取。“假如快遞櫃、驛站正常運營，一天可以送600個左右，也就十幾分鐘的事。驛站、快遞櫃用不了，打電話平均一分鐘一個，一個小區50件，差不多就得1個小時左右。”小楊表示，這幾天送件比較困難，雖然件量沒有雙11多，但是感覺比雙11還累。

回到總部來說，當線上消費被壓抑時，通達系作為7成的市場份額，自然首先被衝擊，結合此前的降價換市場，犧牲盈利性等因素考量，2020年這個開局，會嚴重影響通達系的營收、盈利，這都是必須要審慎對待的，即過去以規模換市場的道路是否要有所調整。

在剛剛公佈的業績預估中，順豐1月業務量增速超過40%，當然這有降價帶來的電商業務猛增。不過，我們仍然呼籲快遞企業2020年漲價，快遞公司應該結束價格戰的做法，在市場增速變緩，企業資產膨脹的背景下，應該適當考慮漲價來確保企業的利益。

我們用“ROE（股東權益收益率）=銷售利潤率*資產週轉率*權益乘數”這公式來表示，這也是巴菲特最看重的指標。

若快遞企業繼續維持此前的運營模式，犧牲利潤換市場，以上公式中，利潤率自然是要被稀釋的，在過去幾年，通達系也都在進行“中轉自營”以及多地建倉等基礎設施建設，順豐則在進行機場等設施建設，總資產規模處於膨脹階段。

由於快遞行業高收入，低利潤率的屬性，若總營收增長承壓，在期間費用不斷增加之時，企業盈虧平衡點右移，利潤率的下降是在所難免。

若小幅漲價，不僅可拉動營收，也可改善利潤率，不僅改善ROE這一指標，更可將盈虧平衡點左移，降低企業增速變緩，削減期間費用的可能，使企業可在市場消極之時加大研發、市場等投入，為下一個爆發點積蓄力量。

在市場風險加大之時，電商平臺與快遞企業共擔風險就顯得難能可貴，畢竟快遞企業在過去的20年時間裡為中國消費者、零售業付出太多。